西部证券指出，贵金属方面，冲突推高油价，市场担忧通胀反弹，降息预期降温带来近期金价回调。然而，逆全球化+去美元化趋势并未改变，央行购金仍在持续，黄金仍是中长期重要的配置资产。

有色金属的资源民族主义与全球供需矛盾格局未变，板块短期波动放大，但长期维度看，上行周期或仍稳固，关注相关产品：

黄金ETF国泰（518800）：把握金价趋势的直接工具；

黄金股票ETF（517400）：或具备更高的业绩放大属性。

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