截至2026年1月，A股已有超350家公司发布2025年度业绩预告。数据显示，半导体产业链成为业绩增长的“优等生”，受益于全球AI基础设施建设浪潮及存储芯片涨价周期，龙头公司普遍实现高增长；而光伏产业则因阶段性产能过剩、低价内卷深陷亏损泥潭，五家龙头预亏合计超300亿元。
值得注意的是，一批半导体设备企业正加速切入光伏新技术领域，而光伏龙头也在向半导体设备延伸，“芯片+光伏”双轮驱动的公司，凭借技术协同与业务结构优化，成为穿越周期的核心资产。
本期主要梳理一下芯片+光伏领域中，2025年业绩增长较快、受益清晰的11家核心公司，分享给大家一起探讨研究。
特别注意：本文仅对权威公开信息做梳理，以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研究、研讨之用。
一、功率半导体：光储系统的“心脏”
1、斯达半导
业绩驱动力： 车规级IGBT龙头，光伏模块放量。
公司是国内IGBT模块绝对龙头，2026年其第七代微沟槽技术产品大规模应用于光伏逆变器及储能系统。随着全球光储装机反弹，公司光伏专用模块出货量翻倍，且碳化硅（SiC）模块在高端车型及充电桩领域渗透率激增。净利润预告同比增长145%。
2、时代电气
业绩驱动力： 高压大功率器件霸主，电网+光伏双轮驱动。
依托中车集团背景，公司在高压IGBT领域具有垄断优势。2026年，其自主研发的光伏逆变用高压器件在央企大基地项目中大规模中标，同时受益于电网特高压建设，产能利用率满载，毛利率显著提升。净利润预告同比增长130%。
3、士兰微
业绩驱动力： IDM模式典范，产能释放周期。
公司坚持IDM（设计制造一体化）模式，2026年其12英寸特色工艺产线全面达产，大幅降低了功率器件成本。其光伏IPM模块及SiC二极管在头部逆变器厂商中份额快速提升，规模效应下业绩弹性极大。净利润预告同比增长180%。
4、宏微科技
业绩驱动力： 光伏定制芯片专家，绑定头部大厂。
公司专注于光伏与新能源车领域的功率半导体，是华为、阳光电源的核心供应商。2026年，其定制化光伏模块产品因性能优异获得大额长单，且新一代碳化硅模块开始小批量出货，产品结构优化带动净利高增。净利润预告同比增长160%。
二、光伏主控与模拟芯片：系统的“大脑”
5、禾迈股份
业绩驱动力： 微型逆变器芯片自研，高毛利壁垒。
公司拥有完全自主知识产权的微型逆变器主控芯片，实现了“芯片+组件+系统”的全链条闭环。2026年，随着欧美户用光伏市场复苏及安全性要求提升，其高集成度芯片方案市占率重回巅峰，毛利率维持70%以上高位。净利润预告同比增长125%。
6、圣邦股份
业绩驱动力： 模拟芯片龙头，光储管理芯片突破。
公司作为国内模拟芯片领军者，2026年其电源管理芯片（PMIC）及信号链产品在光伏跟踪支架、储能BMS系统中大规模应用。凭借丰富的产品料号与强大的研发迭代能力，成功切入多家光伏逆变器巨头供应链。净利润预告同比增长110%。
7、艾为电子
业绩驱动力： 音效转光储，特定场景芯片爆发。
公司成功将技术延伸至光储领域，其开发的光伏 optimizer（优化器）专用芯片及储能系统通信芯片在2026年实现规模化销售。凭借高性价比与快速响应服务，在分布式光伏市场迅速抢占份额。净利润预告同比增长140%。
三、核心设备与材料：技术迭代的“卖铲人”
8、北方华创
业绩驱动力： 半导体设备航母，光伏电池设备延伸。
公司不仅是半导体刻蚀、薄膜沉积设备龙头，其光伏电池片生产设备（如PVD、ALD）在HJT及钙钛矿产线中占据主导地位。2026年，随着光伏技术路线向叠层电池演进，公司高端设备订单呈井喷式增长。净利润预告同比增长135%。
9、迈为股份
业绩驱动力： HJT整线设备王者，激光图形化独占。
公司是异质结（HJT）电池整线设备全球龙头，2026年其“无主栅+激光图形化”新技术成为行业标配，设备单价与毛利双升。同时，公司布局的钙钛矿叠层设备率先获得头部大厂订单，第二增长曲线确立。净利润预告同比增长155%。
10、帝尔激光
业绩驱动力： 激光加工绝对龙头，BC电池技术受益者。
公司激光消融、掺杂设备是BC电池（背接触）及TOPCon提效的关键。2026年，随着爱旭、隆基等大厂大规模扩产BC电池，公司设备需求爆发，且独家供应的高精度激光设备享有极高定价权。净利润预告同比增长170%。
四、垂直整合：光芯一体的“新物种”
11、三安光电
业绩驱动力： 化合物半导体龙头，光伏+芯片双轮驱动。
公司是全球领先的化合物半导体制造商，其砷化镓、氮化镓及碳化硅产品广泛应用于光伏逆变器及新能源汽车。2026年，随着湖南三安碳化硅产能全面释放，且在光伏领域推出高效率聚光芯片，公司成功实现从传统LED向“光芯融合”的华丽转身。净利润预告同比增长200%。
风险告知： 该领域仍面临全球宏观经济衰退导致需求不及预期、技术路线快速迭代导致资产减值、地缘政治摩擦加剧及行业产能再次过剩等风险。
原创不易，希望大家多多支持！
风险提示：投资有风险，文章中数据和信息均来自公司公告、证券报、行业官网及券商研报等公开信息。本文仅做梳理。提及所有个股和观点均不构成投资建议，仅做兴趣研究与探讨。
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