一年一度的“年度十佳中国大买手金哨奖”投票拉开帷幕！
将于4月下旬在上海举办。今年的峰会将会汇聚上市公司、产业集团、国资平台、PE/VC与专业服务机构，聚焦控制权收购、并购基金创新、PE控股上市公司、跨境合规与交易落地，深度复盘年度典型案例，共探政策、产业、资本协同下的并购新逻辑，以交易赋能产业升级，以整合驱动价值创造，共启中国并购市场高质量发展新征程。
峰会现场，我们将进行“2025-2026 十佳境内并购交易”、“2025-2026 十佳跨境并购交易”金哨奖颁奖。我们按照交易规模分别筛出2025年境内并购和跨境并购的前百大交易案例，在此基础上，晨哨评审委员会从标的行业前沿性、协同价值、交易影响力等诸多维度筛选出境内并购和跨境并购前20大交易 ，入围最终的“20进10”投票环节。
20强的诞生，只是复试入围，最后10强的脱颖而出，还需借您慧眼，投下您专业的一票（文末设有投票箱），决出年度境内并购交易Top 10和年度跨境并购交易Top10，为中国大买手加油！
与此同时，今年晨哨的并购金哨奖将继续评选出“2025-2026年度最佳并购金融服务机构”、“2025-2026年度最佳并购财务顾问机构”等传统奖项。
与往年不同的是，今年我们将新增几个关键奖项， 包括“2025-2026年度私募股权基金最佳并购案例”、“2025-2026年度最佳并购基金退出案例”、“2025-2026并购基金最佳LP”、“2025-2026年度并购人物”等令人瞩目的重量级金哨奖项。
有意参评的企业或机构请扫描下方“晨哨投资服务”二维码，并提交2025-2026年度参与的交易案例信息。
2025-2026
十佳境内并购交易金哨奖
20进10入围名单及入选理由
20强案例入围标准：
1. 2025年1月-2026年2月期间实现交割或签约过会的国内重大战略投资或并购交易，交易金额不少于10亿人民币，不含关联交易；
2. 交易标的属于“新质生产力”产业或相关服务支持行业范畴，即新制造、新一代信息技术、新能源新材料、新医疗、新消费和金融升级等；
3. 交易对买方机构在战略协同、产业升级、全球价值链跃升等方面体现出重大正面价值。
（按交易金额排序，投票请拉至底部）
01 国泰君安
标的：海通证券（600837）
金额：约976亿人民币
入选理由：
国泰君安吸收合并海通证券是中国资本市场规模最大、结构最复杂的券商整合案例，以换股吸收合并+配套募资的复合结构，实现了资本、业务、客户、牌照的全面整合。交易完成后，国泰海通成为行业资本实力、业务规模双第一的金融旗舰，在响应政策导向、服务实体经济、参与国际竞争方面具有里程碑意义。
02 东阳光
标的：秦淮数据（CD.O）中国区业务
金额：280亿人民币
入选理由：
东阳光以绿电、液冷、电极箔直供秦淮数据，大幅降低IDC能耗与PUE，打造零碳智算；秦淮数据提供AI 算力场景与字节等头部客户，带动东阳光材料与能源业务放量。双方形成“材料-绿电-算力-运营” 闭环，加速“东数西算”落地，强化算力自主可控，同时增厚业绩、打开成长空间。
03 腾讯音乐
标的：喜马拉雅
金额：约205亿人民币
入选理由：
腾讯音乐补齐长音频（有声书/播客/知识付费）短板，构建“音乐+长音频”全品类音频生态；喜马拉雅接入微信/ QQ音乐/视频号等8亿+月活流量，实现用户与付费交叉增长。腾讯AI算法、云服务与成熟付费体系，优化喜马拉雅推荐与变现；双方共享IP、打通车载/智能硬件场景，强化全场景音频入口与生态壁垒。
04 紫金矿业
标的：藏格矿业（000408）
金额：约137亿人民币
入选理由：
通过控股藏格矿业，紫金矿业新增钾资源、增厚锂储备、绝对控股巨龙铜矿，构建 “铜-锂-钾” 核心资源三角。此举强化国内战略性矿产掌控，降低海外依赖，同时以技术与管理赋能，加速盐湖提锂、钾肥及铜矿项目开发，增厚业绩并拓展资本版图。
05 松发股份
标的：恒力重工
金额：80.06亿人民币
入选理由：
松发股份以80.06亿元、“资产置换+发股+40亿配套募资”方案，全资收购恒力重工，三年对赌48亿净利，实现从陶瓷到绿色船舶的彻底转型；是同一控制下保壳+产业升级+资产证券化的经典案例。
06 立讯精密
标的：闻泰科技ODM业务
金额：约50亿人民币
入选理由：
核心是客户破圈、能力闭环、产能全球化、业绩跃升四大协同。通过本次收购，立讯精密可以快速切入三星、OPPO等安卓生态，降低对苹果单一依赖，补齐主板设计、整机组装能力，形成“零部件-模组-整机”全链，升级一站式交付，共享印度、印尼等全球基地，优化产能布局、降本提效，推动立讯从精密组件商跃升为全栈系统集成商，巩固消费电子龙头地位。
07 佛塑科技
标的：金力股份（832161）
金额：50.8亿元
入选理由：
佛塑科技通过本次收购快速切入高景气锂电隔膜赛道，实现业务结构升级，获取核心技术、产能与优质客户，战略意义显著。
08 上海莱士
标的：南岳生物
金额：42亿人民币
入选理由：
核心是拓浆扩能、区域垄断、研发互补、业绩增厚四大协同。采浆量直接增约18%，总浆站达53家，湖南区域浆站占比超70%，夯实华中采浆壁垒。南岳生物的高浓度静丙等4项在研管线与莱士技术互补，加速新品落地。收购后营收、净利显著提升，增厚EPS，巩固血制品龙头地位，助力海尔“盈康一生”大健康战略落地。
09 晶丰明源
标的：易冲科技
金额：32.83亿人民币
入选理由：
晶丰明源高溢价收购易冲科技，是一场以空间换时间的战略转型：通过切入无线充电与车规级电源芯片赛道，快速摆脱传统LED驱动业务增长乏力的困境，构建“照明+消费电子+汽车电子”的全场景电源管理平台，借助易冲在无线充电领域的国内龙头地位与车规级客户资源，打开中长期成长天花板。
10 北方华创
标的：芯源微（688037）
金额：约31亿人民币
入选理由：
核心是补全链路、整线集成、降本提效、国产突围四大协同。收购补齐涂胶显影关键一环，与刻蚀、薄膜沉积形成“光刻-刻蚀-沉积”全流程方案，提供整线集成服务。双方共享中芯国际、长江存储等头部客户，联合开发一体化工艺方案，缩短客户验证周期3-5个月。供应链平台化整合降本，研发与专利共享加速14nm/28nm等先进制程突破。此举加速国产替代，提升国内设备集群竞争力，助力半导体装备自主可控。
11高瓴资本
标的：津石医药
金额：28亿人民币
入选理由：
津石作为国内SMO龙头，补齐高瓴医疗生态临床执行关键短板，与旗下创新药、CDMO、医疗服务形成“研发-临床-生产-商业化”全链路闭环。依托津石覆盖全国150+城市、1000+医院的网络，为高瓴被投药企加速临床试验、缩短IND周期。其数字化工具与AI平台提升数据效率，同时贡献稳定现金流，助力高瓴强化医药全产业链掌控力。
12 海尔卡奥斯
标的：新时达（002527）
金额：25.19亿人民币
入选理由：
新时达的工业机器人、伺服驱控、运动控制等硬件与卡奥斯工业互联网平台深度融合，打通“云-边-端”，形成全栈智能制造解决方案。卡奥斯15大行业、16万企业场景为新时达机器人打开海量落地空间；新时达则补齐卡奥斯硬件执行短板，加速具身智能产业化。海尔注入超12亿资金、全球供应链与渠道，助新时达扭亏、降本、扩市，双方从“产品+平台”升级为生态级协同。
13 领益智造
标的：向隆机械
金额：24.04亿人民币
入选理由：
领益智造通过本次交易补齐等速驱动轴/传动轴核心部件，形成“电池结构件+内饰+传动”全链条，从Tier2跃升至Tier1，直接对接大众、比亚迪、蔚来等头部车企。共享全球制造基地与供应链，降本增效；精密制造技术双向复用，为人形机器人关节部件研发提供支撑，构建“车-机共生”产业生态，打开第二增长曲线。
14 追觅科技
标的：嘉美包装（002969）
金额：22.82亿人民币
入选理由：
嘉美成为追觅A股资本枢纽，提供定增、发债等低成本融资通道，支撑研发与全球化扩张。嘉美全国17大基地承接追觅机器人/智能硬件结构件代工，锁定3年30亿订单，双轮驱动业绩。追觅注入AI质检、柔性产线等技术，单位成本降8%-10%，推动嘉美从传统包装升级为精密智造基地，实现科技与制造双向赋能。
15 智元恒岳、致远新创
标的：上纬新材（688585）
金额：约21亿人民币
入选理由：
独角兽收购上市公司的标杆案例。上纬的高性能复合材料与可回收树脂，助力智元整机轻量化、续航提升与成本优化，直接支撑量产交付。双方共建智能材料实验室，联合开发自修复树脂等前沿材料，卡位技术高地。上纬获科创板融资通道，智元绑定稳定供应链，形成产业闭环。此举推动智元从方案商向“材料+制造”全链整合者跃迁，打开人形机器人长期增长空间。
16 瑞丞基金
标的：鸿合科技（002955）
金额：约15.75亿人民币
入选理由：
私募基金结构控股上市公司标志性案例。瑞丞为奇瑞系基金，而鸿合的显示、交互与系统集成技术，直接切入奇瑞智能座舱、车载显示供应链，打开第二增长曲线。共享奇瑞全球渠道与制造资源，放大教育与海外市场优势。国资背景带来百亿级产业基金与政策支持，优化资本结构。同时推动公司治理现代化，助力鸿合从教育显示龙头升级为“教育+车载”双轮驱动的智能显示平台。
17 奥浦迈
标的：澎立生物
金额：约14.5亿人民币
入选理由：
核心是打通CRO+培养基+CDMO全产业链，形成前端导流、后端承接、技术互补、海外加速的强协同。澎立生物的临床前CRO与千条早期管线，为奥浦迈培养基与CDMO导入客户、提升订单转化；奥浦迈的培养基+生产能力则为澎立客户提供一站式服务。双方技术互补、共享海外渠道，构建CRDMO一体化壁垒，增厚业绩并打开长期成长空间。
18 璞源材料
标的：茵地乐材料
金额：14.2亿人民币
入选理由：
核心意义在于彻底转型新能源、打造第二增长曲线、增厚业绩、强化产业协同。璞源材料（原日播时尚）从服装主业切入锂电粘结剂高景气赛道，茵地乐为PAA粘结剂龙头（市占率近50%），绑定宁德时代、比亚迪等头部客户，业绩稳健（年净利超2亿）。交易形成 “服装+新能源” 双轮驱动，优化业务结构，提升持续盈利能力，助力公司战略升级。
19 康龙化成
标的：佰翱得
金额：13.46亿人民币
入选理由：
佰翱得的冷冻电镜、复杂蛋白制备、结构生物学能力，补齐康龙早期药物发现短板，打通“靶点-蛋白-结构-设计”全链。双方融合强化抗体/ADC等大分子研发，提升早期成药率。佰翱得海量结构数据与康龙AI平台叠加，研发效率提升30%-50%。共享全球客户，实现“小分子+大分子+结构生物学”一站式服务，巩固CRO龙头地位。
20 华海诚科
标的：衡所华威电子
金额：16亿人民币（2024年4.8亿元收购30%，2025年11.2亿元收购70%）
入选理由：
双方合并后环氧塑封料年产能达2.5万吨，跃居全球第二、国内绝对龙头。衡所华威的车规级、HBM、FOWLP等先进封装技术，补齐华海高端短板，加速卡脖子材料国产替代。共享英飞凌、意法、长电等全球客户，快速打开国际市场。集中采购降本10%-15%，产品线覆盖全场景，毛利率提升，业绩与竞争力双重跃升。
2025-2026
十佳跨境并购交易金哨奖
20进10入围名单及入选理由
20强案例入围标准：
1. 2025年1月-2026年2月期间实现交割或签约过会的跨境重大战略投资或并购交易，交易金额不低于1亿美元，不含关联交易；
2. 交易标的属于“新质生产力”产业或相关服务支持行业范畴，即新制造、新一代信息技术、新能源新材料、新医疗、新消费和金融升级等；
3. 交易对买方机构在战略协同、产业升级、全球价值链跃升等方面体现出重大正面价值。
注：跨境并购交易——并购交易涉及两个及以上司法辖区/国家/地区的法律、监管、税务、资产、资金或主体，交易的履行、权属转移、合规审批等环节跨越国境。
（按交易金额排序，投票请拉至底部）
01 宁德时代联合体
标的：印尼镍矿全产业链项目
金额：约60亿美元
入选理由：
锁定全球核心镍资源，构建从矿山、冶炼、材料到电池制造再到电池回收的垂直一体化闭环，保障动力电池上游原材料稳定供应。依托印尼资源禀赋与政策红利，降低成本与供应链波动风险，巩固全球龙头资源壁垒。同步推进绿色冶炼与循环利用，契合碳中和目标，为全球产能扩张与长期竞争力提供战略支撑。
02 博裕资本
标的：星巴克中国零售业务60%股权
金额：40亿美元
入选理由：
拿下全球头部咖啡品牌在华核心运营资产，依托本土商业地产、供应链与下沉渠道资源优化运营降本增效，借助星巴克成熟门店网络与品牌势能加速下沉市场扩张，补齐消费赛道高端咖啡布局，推动外资品牌本土化升级，重构中国咖啡行业竞争格局。
03 紫金矿业
标的：加拿大联合黄金（Allied Gold）
金额：55亿加元（约合38.5亿美元）
入选理由：
一举新增超500吨黄金资源量，推动黄金产量跃升至全球前列，巩固全球矿业龙头地位。核心资产位于西非优质成矿带，与现有非洲项目形成区域协同，放大运营与成本优势。把握金价长周期上行机遇，优化全球资源配置，助力公司迈向全球超一流矿业集团。
04 京东集团
标的：德国Ceconomy AG
金额：约22亿欧元（约合25亿美元）
入选理由：
收购欧洲最大消费电子零售平台，助力京东向全渠道消费电子产品平台转型。依托MediaMarkt和Saturn两大品牌及约千家门店网络，结合京东先进技术、全渠道零售经验及物流仓储能力，为客户创造长期价值。Ceconomy将保持独立运营，保留杜塞尔多夫总部及现有员工团队，无计划对人员、员工协议及办公地点进行调整。
05 红杉中国
标的：英国Marshall（马歇尔）集团
金额：11亿欧元（约11.5-12亿美元）
入选理由：
控股全球标志性音响品牌，完善全球消费与科技投资版图。依托红杉中国资源，助力品牌数字化升级与中国市场深耕，推动专业音响向大众消费场景渗透。作为红杉中国迄今为止在欧洲最大的一笔投资，强化跨境产业赋能能力，实现品牌价值与财务回报双赢。
06 美的集团
标的：Teka集团
金额：10亿欧元（约11.8亿美元）
入选理由：
拿下欧洲高端厨电龙头，补齐全球化高端品牌矩阵。获取欧洲核心渠道与研发技术，提升嵌入式厨电及不锈钢水槽竞争力。发挥全球研发与制造体系协同优势，推动高端化与全球化双战略落地，巩固全球家电龙头地位。
07 洛阳钼业
标的：Leagold LatAm Holdings B.V.，Luna Gold Corp.
金额：10.15亿美元
入选理由：
两大标的旗下合计覆盖4座成熟在产金矿，坐拥黄金资源量501.3万盎司、黄金可采储量387.3万盎司，资产平均品位远超全球在产金矿平均水平，资源规模与禀赋均处于行业优质梯队。这批资产全部为即产即用的成熟运营矿山，无需额外投入大额建设期资金，完成交割并通过相关监管审批后即可直接并表贡献产量，预计年可贡献黄金产量约8吨。
08 联想集团
标的：以色列 Infinidat
金额：约10亿美元
入选理由：
Infinidat定位全球高端企业级存储领导者。本次收购可帮助联想补强企业级高端存储与数据基础设施能力，打造"算力+存储+RAG数据服务"一体化解决方案，切入全球高端企业级存储市场，满足现代数据中心日益变化的需求，助力从PC终端向企业服务生态延伸，强化全球化科技企业布局。
09 恒美光电
标的：三星SDI全球偏光片业务
金额：约1.12万亿韩元（约8.04亿美元）
入选理由：
锁定全球偏光片核心产能与技术，构建从LCD到OLED、从面板到车载显示的全品类布局，补齐中国显示产业链高端环节短板。依托韩国+中国双基地产能，跃居全球偏光片产能第一，强化对三星、LG、京东方等核心客户的供应能力，同步获取超1000项核心专利，提升技术壁垒与全球竞争力，推动中国显示材料从“追赶到主导”的战略跨越。
10 东山精密
标的：Source Photonics Holdings (Cayman) Limited
金额：6.29亿美元
入选理由：
收购全球光通信器件龙头，补强光模块与高速连接技术，切入高端通信与数据中心供应链。实现客户资源共享、技术研发协同、生产制造优化及供应链整合，完善电子信息产业布局，拓展新的业务增长点，推动电子制造向高端化升级。
11富创精密
标的：Compart Systems Pte. Ltd.
金额：约4.2-4.3亿美元
入选理由：
收购全球高端气体输送系统供应商，补强半导体设备核心零部件能力。突破关键材料与工艺瓶颈（TriClean独家炼钢技术），完善半导体设备供应链，打通产业链关键环节，助力国产设备自主可控与全球化配套。
12 梧桐树资本
标的：住友化学中国区中大尺寸LCD偏光片业务
金额：约4.2亿美元
入选理由：
整合住友化学中国区优质偏光片产能与客户资源，补强国内LCD面板供应链自主可控能力。通过财务投资+产业参股模式，助力三利谱提升市场份额与技术积累，同时完善光电显示领域投资布局，降低对海外偏光片供应商的依赖，为中国显示面板产业提供稳定的本土原材料保障，推动偏光片行业国产化率进一步提升。
13杉川机器人
标的 ：美国iRobot Corp.
金额 ：约3.5亿美元
入选理由 ：
杉川以零现金+豁免3.53亿美元债权，通过破产重组100%控股iRobot，是中国代工厂反向收购全球品牌的里程碑。杉川以收购全球家用扫地机器人标杆企业，获取核心算法、专利与品牌，加速从代工向品牌转型。整合研发与供应链，推动技术国产化与市场全球化，补齐品牌与海外渠道短板。
14 CPE源峰
标的：汉堡王中国控股权
金额：3.5亿美元
入选理由：
控股汉堡王中国并拿下在华独家品牌运营权，精准加码连锁消费餐饮核心赛道。依托汉堡王国际知名品牌势能与成熟本土线下渠道基础，加速门店规模化扩张，完善消费服务领域全链条投资布局，进一步强化消费板块资产规模与长期盈利潜力，夯实自身在消费投资领域的核心竞争力。
15 安踏体育
标的：德国Callaway Germany Holdco GmbH
金额：2.9亿美元
入选理由：
深化欧洲户外市场布局，扩充大众户外品牌矩阵。获取欧洲渠道与运营经验（欧洲226家专卖店、超过4000家零售点），推动品牌全球化与大众化，强化多品牌、全品类、全球化的体育用品龙头格局。
16 丽珠医药
标的：越南Imexpharm Corporation
金额：约2.6亿美元
入选理由：
收购越南优质制药企业，切入东南亚医药市场，完善全球化产能与销售网络。借助当地政策与市场红利，扩大抗生素与心脑血管药物业务覆盖，提升国际化经营能力与业绩增长空间。
17 灵宝黄金
标的：St Barbara Mining Pty Ltd
金额：3.7亿澳元（约合2.4-2.5亿美元）
入选理由：
获取巴布亚新几内亚优质金矿资源，提升黄金储量与产量，优化海外资源布局。依托在产矿区运营经验，降本增效，增强抗风险能力与盈利稳定性，助力黄金主业做强做大。
18 三安光电
标的：Lumileds Holding B.V.
金额：2.39亿美元
入选理由：
整合全球LED龙头技术与专利，补强高端光电器件能力，完善化合物半导体全产业链。提升车用照明（全球第三）、特种照明等高端市场份额，加速切入中高端汽车车灯市场，推动LED业务向高端化、全球化升级。
19 爱美客
标的：韩国REGEN Biotech, Inc.
金额：1.9亿美元
入选理由：
收购韩国再生医用材料与医美技术平台，获取核心 PDLLA 微球研发、生产工艺及原料技术，补强医美上游核心供应链。丰富再生材料产品矩阵、推进全球化布局，提升在全球医美再生材料领域的技术壁垒与品牌影响力。
20 梅花生物
标的：日本协和发酵氨基酸与HMO业务
金额：168亿日元（约合1.1亿美元）
入选理由：
补齐高端氨基酸专利与技术短板，获得国际市场准入资质，同时拿下亚洲唯一规模化HMO生产基地，加强海外产能与全球化布局。
投票箱（可多选）
（请完成两张榜单的投票，全部提交后即为有效投票）
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