文/西风
3月24日，杭州易加三维增材技术股份有限公司科创板IPO被终止审核，直接原因是公司及保荐机构中信证券撤回申请。这是2026年第3家被终止审核的科创板IPO公司。公司IPO申报于2025年6月30日获得受理，7月19日收到首轮问询，但未见公布问询回复。
公司前身有限公司成立于2015年11月，2023年11月整体变更为股份公司。公司目前注册资本8766.6235万元。公司控股股东为杭州永盛控股集团有限公司，实际控制人为李诚、李健浩父子，两人合计控制公司 54.53%股份。李诚现任公司董事，李健浩现任公司董事长。
一、自称全球范围内技术水平先进的工业级增材设备制造商之一
公司是一家主要专注于研发、生产和销售工业级增材制造（3D 打印）设备的高新技术企业。招股书中公司自称全球范围内技术水平先进的工业级增材设备制造商之一。
公司是国家级“专精特新”小巨人，荣获军事科学技术进步奖一等奖、北京市科学技术奖二等奖、浙江省科学技术奖三等奖等科技奖项。公司积极参与行业标准的制定，已牵头或参与制定及修订了 14 项增材制造技术国家标准及行业标准，助力增材制造行业标准化发展。面向科技前沿，公司服务国家重大科技发展计划，牵头或参与了 5 项国家重点研发计划和 4 项浙江省重点研发计划，参与多项增材制造技术攻关任务。其中，公司牵头承担了科技部组织的 3 项国家重点研发计划，为国家前沿科技和行业产业化落地积极贡献自己的智慧和力量。
公司目前在国内工业级增材制造设备行业，属于第一梯队，主要竞争对手为铂力特和华曙高科。
二、2024年扣非归母净利润9271万元，报告期经营活动产生的现金流量净额为-2.1亿
2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司实现营业收入分别为24701万元、40860万元、47080万元及25404万元，扣非归母净利润分别为2464万元、6880万元、9271万元及4340万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-10608万元、1967万元、-9380万元及-3008万元，只有2023年是正数，报告期3年半经营活动产生的现金流量净额为-21028万元。
三、最近3年累计研发投入金额7556万元，占累计营收比例为6.71%
公司 2022 年至 2024 年累计研发投入占2022 年至 2024 年累计营业收入比例为6.71%；最近三年研发投入金额合计7,556.32 万元。2025 年 1-6 月研发投入占营业收入比例为 6.20%。截至2025 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 57 名，占员工总数比例为17.43%。
截至 2025 年 8月 31 日，公司取得的发明专利为 50 项。
四、公司产品下游应用领域相对集中，来自航空航天领域的收入占比超过57%
公司产品下游应用领域相对集中，来自航空航天领域的收入占各期主营业务收入的比重分别为 65.09%、65.20%、58.88%和 57.15%，公司前五大客户也较多的集中于该领域。
报告期内，公司按合并口径统计的前五大客户情况如下表所示：
五、其他关注事项
1、 增材制造装备关键核心器件依赖进口
我国工业级增材制造装备核心器件仍然存在依赖进口的问题。增材制造装备涉及的激光器、振镜等光学器件存在主要来自进口的情况。公司核心元器件激光器、振镜对进口依赖的程度较高，进口振镜、进口激光器在行业内应用历史较久，性能成熟稳定，知名度相对更高，而国产振镜、激光器的技术成熟度相比进口振镜、激光器还存在一定的差距。公司已逐步尝试在中小机型设备中使用国产激光器、振镜，但其长期稳定性相比进口零部件存在不足，在短期内无法完成有效的全面替代。
2、 期末应收账款余额占当期营业收入的比例持续上升
最近三年，公司应收账款余额分别为 8,224.63 万元、15,397.61 万元、21,673.74万元，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为 33.30%、37.68%、46.04%，应收账款余额及占比逐年增加。截至报告期末，公司一年以上账龄的应收账款余额为 10,015.96 万元，占比 35.10%，部分长账龄款项未能完全收回。
3、本次IPO拟募资12.045亿元
公司本次IPO拟募资12.045亿元，用于以下4个项目：
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