3月25日午后，科网股集体大涨，“外卖三巨头”涨幅居前：美团一度拉涨超11%，阿里巴巴涨超5%，京东涨超4%。恒生互联网ETF（513330.SH）跟随上涨超3%。

消息面上，当日国家市场监督管理总局官网转载《外卖大战该结束了》一文，业内人士解读为监管释放反“内卷式竞争”信号，或为持续近一年的外卖补贴大战按下终止键。

此外，3月23日，北京市三部门联合约谈携程、美团、抖音等十二家平台，通报“内卷式”竞争综合整治中发现的首批问题，并提出整改要求。

恒生互联网ETF（513330.SH）跟踪恒生互联网科技业指数，因囊括上述外卖三巨头，一度被部分投资者称为“外卖”指数。因外卖补贴大战侵蚀利润，美团股价持续回撤，最大跌幅达60%，当前已接近2024年初水平。

该指数相较港股通互联网，覆盖更全面，包含百度、网易、京东、万国数据等未纳入港股通的头部企业。近年来互联网巨头转型AI，其科技价值仍被低估。