全球自动驾驶行业，正全面迈入商业化落地的“深水区”。谁能率先造血，谁就能留在牌桌上。
日前，文远知行（WeRide）正式交出了截至2025年12月31日的全年财务答卷。营收激增、亏损收窄、Robotaxi业务狂飙……这份信息量巨大的财报，不仅是文远知行的一张成绩单，更折射出了当下自动驾驶行业“冰火两重天”的真实生态。
营收逆势高增，毛利率稳守30%大关
在充满挑战的宏观环境下，文远知行展现出了极强的商业拓展能力。
财报显示，2025年全年总营收达 6.85亿元人民币（约9789.5万美元），同比实现 89.6% 的惊人跨越。特别是第四季度，单季营收飙升至 3.14亿元（同比大增123%）。
在硬件成本居高不下的自动驾驶赛道，文远知行全年的毛利率稳定在了 30.2%，毛利润达 2.07亿元（同比增长86.8%）。这证明其产品与服务在市场上，已经具备了相当的议价能力和成本控制底气。
硬币的另一面：对底层技术的“暴力”投入。
亮眼的营收背后，是硬核科技企业绕不开的利润阵痛。2025年，文远知行净亏损虽较2024年大幅下降34%，但经调整后的净亏损仍扩大至12.467亿元。
钱花在哪了？研发。
2025年，文远知行研发费用高达 14亿元，比上年足足增加了3个亿。大规模的数据训练、算法迭代以及软硬件融合，都在不断吞噬资金。这是构建“技术护城河”的必经之路。
Robotaxi 狂飙：注册用户暴增900%
在庞大的业务版图中，Robotaxi（自动驾驶出租车）无疑是2025年最耀眼的明星。
这不仅是一块业务，更是驱动整体营收向上的核心引擎：
收入翻倍：全年Robotaxi业务斩获 1.48亿元 收入，同比增速高达 209.6%，远超大盘增速。
车队扩军：全球自动驾驶汽车车队从1089辆翻倍至 2113辆，其中无人驾驶出租车达到 1125辆。
更关键的是，商业化落地走出了实验室，真正融入了市民生活。
在北京、广州等特大城市，文远知行的服务范围扩展至1000平方公里以上，打通了关键交通枢纽。运营密度的提高让乘客候车时间大幅缩短，直接催生了第四季度中国区注册用户数 同比超900% 的井喷式增长！
得益于端到端学习、世界模型模拟等技术迭代，2025年文远知行的总拥有成本（TCO）较2024年 大幅降低了38%。成本骤降叠加单车营收提升，盈利的临界点正在加速逼近。
手握84亿重金，决胜自动驾驶下半场
对于L4级自动驾驶企业来说，现金流就是生命线。面对动辄十亿级的年度亏损，企业的“血条”还有多厚？
财报给市场吃下了一颗定心丸：截至2025年底，文远知行账面持有的现金、存款及理财等，折合超过84亿元人民币（含10亿美元现金及等价物等）。
在资本市场趋于理性的今天，这笔庞大的资金不仅能支撑未来几年高强度的研发，更是应对周期波动、进行战略扩张的最大底气。
有了粮草，文远知行也毫不掩饰其野心。按照规划，到2026年底，将在全球部署 2600辆 Robotaxi，到2030年，这个数字将达到 数万辆 级别。
小结
从技术验证到商业闭环，自动驾驶的下半场是一场淘汰赛。文远知行用翻倍的营收和暴增的订单证明了Robotaxi的商业潜力。
只要能持续压降单车成本，依托庞大车队形成网络效应，手握重金的文远知行，有足够的实力去摘取这场万亿级长跑的最终果实。
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