3月25日，欧洲央行行长拉加德明确表示，欧洲央行“在任何一次会议上都准备采取行动”，虽会在调整政策前等待充分信息，但不会因犹豫陷入瘫痪。

上周欧洲央行维持利率不变，当前正密切关注能源价格飙升对经济增长和通胀的风险，政策制定者正讨论加息触发条件，防止价格上涨预期固化。拉加德指出，如果通胀明显且持续高于2%目标，需采取有力或持续应对措施；即便通胀超调幅度小、持续时间短，适度调整政策也具备合理性，若完全不回应将引发沟通风险，公众难以理解对通胀偏离无反应的政策机制。她同时提到，当前对高通胀的记忆更近，若冲击加剧，企业和工人反应可能更快，会影响成本传导和补偿寻求速度。

欧洲央行此前设定三类通胀情景：基准情景下今年通胀平均2.6%，负面情景下半年通胀升至4%以上，2027年中期回归目标；严峻情景下明年初通胀超6%且长期难回归。拉加德称，若预期通胀显著且持续偏离目标，回应必须相应强有力或持续，否则自我强化机制将启动，通胀预期脱锚的风险将显著上升，其表述与负面情景的通胀路径较为接近。

欧洲央行首席经济学家莱恩表示，政策制定者将在每次会议判断情景适配性，为4月或6月首次行动预留空间，企业涨价预期及新招聘员工工资水平将是重点监测指标。

拉加德同时向欧洲各国政府发出提醒，能源价格高位时，不应像2022和2023年那样推出广泛无限制补贴。她指出，针对性政策可通过减少能源需求和补偿低收入家庭平滑冲击，广泛补贴或过度推高需求、强化传导效应。

拉加德强调，货币政策无法直接降低能源价格，需聚焦能源冲击对全面通胀及工资、通胀预期带来的第二轮效应。欧洲央行下次政策会议将于4月30日举行，拉加德表示后续将依托新获取信息评估冲突演变及经济反应，密切监测事态并调整货币政策以达成2%通胀目标。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君