3月25日消息，10倍大牛股泡泡玛特突然崩了，公司在中午发布业绩后，午后直线跳水，最终狂跌22.51%，单日市值蒸发656亿港元，最新市值2257亿港元。
去年，凭借拉布布火爆海内外，“一布难求”，且明星带货，二手市场价格倍爆炒，业绩高速增长，泡泡玛特股价飞升，从24年8月到25年8月下旬，股价涨了10倍，最高见339.8港元，市值一度高达4556亿港元。如今，半年时间，泡泡玛特股价已经腰斩。
关于泡泡玛特持续阴跌，简单谈下原因： 二手市场价格持续下跌，比如拉布布3.0，6月成交价高达1135元，如今成交价只有50元，可以说惨不忍睹，且依然有70%的人认为价格还会下跌。
二是 供给增加，稀缺性不再。财经博主揭幕者发微： 一个月前，我比较容易拿下了Labubu的大首领，当稀缺性不再，股价自然也不太行了，而且不少明显产品溢价率都在走低。
三是，沽空率在去年9月开始明星升温，成交额明显放大，而在今天沽空额高达46亿，直接干到了3月24日的4倍之巨。
四是，市场对泡泡玛特业绩高速增至持怀疑态度，从三季度公布开始，这种怀疑就没有停止过。彼时，晨星分析师Jeff Zhang认为，Q3泡泡玛特收入增幅胜市场预期，但投资者或忧虑未来数季增长放缓。他补充，料泡泡玛特收入增幅于今2025年见顶，2026年起增长放缓。
其实，泡泡玛特今日暴跌，核心就是业绩高增长的判断突然急转弯。根据财报，公司业绩整体符合预期，且营收狂飙184.7%，利润增长超300%，毛利率增至72%。2025年营收371亿略低于市场380亿的预期，但也不至于跌20%。
业绩美如画，但也正是过去的业绩高增长，让机构对2026年泡泡的业绩增长持怀疑态度。雪上加霜的是，王宁将2026年业绩指引看到20%，这和过去动辄翻倍或翻2倍的业绩增速反差极大。于是，机构或股民用脚投票，上演恐慌性踩踏。
随着泡泡玛特暴跌，去年下半年开始重仓泡泡玛特的知名雪球大v“省心省力“一时间成为众矢之的（嘲笑的对象）。
关注泡泡玛特的投资者或股民都知道，省心省力从去年6月前后开始就一直是泡泡的坚定持有者，从300多元一路陪到200元下方。
他曾一度赚近40万，高呼45次历史新高。他曾直言“200块买泡泡玛特的人，其实比20元买泡泡的人，更懂泡泡玛特”，“百分之七十的港股如果全仓泡泡玛特，我都不敢想象大师现在有多狂。"
但是，也正是他说完45次历史新高后，泡泡玛特开启了半年的调整历程，泡泡跌到270元，他称“买入，对抗下市场”。此后，他又多次加仓，到了12月，泡泡的成本245港元。
12月的他，8月的霸气一扫而光，说出口的成了：泡泡是我最后一只港股，做完这个票，全仓回A，在A股满融的风险，都比港股要低，港股跌起来实在是太快了。他在泡泡大亏之下，一度“剥离了泡泡”，只呈现给粉丝A股账户。
随时时间到了1月，泡泡玛特股价一度跌破180港元，然后是省大半个月的沉默不语。到了1月下旬，王宁宣布回购泡泡玛特，泡泡股价再度迎来小高潮，最高冲到了270港元上方，2月5日他宣布10月以来首次解套。
他的炒股泡泡历程可以简单归结为去年8月赚了40万，今年1月上旬亏了近50万，而到了2月，泡泡玛特又回血了50多万，最终盈利10多万。
随后，他在 257.2减仓1200股，269.8减仓800股，200万的持仓大约减了50万，但是又在230和200左右买了回去。就在3月23日，他还高呼：我有一种感觉，泡泡这3B，会是其职业生涯的经典之作。（也就是说，回本了没清仓，最终又套入了泡泡循环）
虽然说，买卖都没问题，但是截至3月24日，随着泡泡继续下探，他总持仓再度亏损10多万。而随着3月25日到来，天塌了，过去一年的努力，最多才亏46万，如今一天回到解放前。有股民手动测算，“省大”单日亏损62万，泡泡亏损总额来到57万，创其持有泡泡以来最大亏损。
可能省大最大的错误就是“赌业绩”，在这风声鹤唳的行情下，任何公司的业绩都不值得赌，季前卖出才是王道。相较于以前的冷嘲热讽，如今粉丝们则是“ 平时开玩笑，谁遇上这种跌法也难受，心疼省大 ”
其实，省大可能只是开胃菜，金石杂谈还发现，另一位雪球大V则更显悲怆。据其爆料，个人泡泡仓位105%，24万股，5%仓位还是从老妈那借的。也就是说今日大跌前，这24万股价值大约5000万，妈妈那资金额有250万。如果消息为真，经此一役，闵行单日亏了1000万，给妈妈亏了50万。
不过，关于他今天有个谣言，说他昨天卖出美团买入泡泡，其实美团几个月前就清仓了。而泡泡则是3月14日已经子弹打满。
对于单日亏损1000万，他表现的很淡定： 我心态比较稳是因为我投资的是闲钱，也没有杠杆。股市对我来说是来体验的副业，赚了亏了对我的生活基本都没啥影响。对此，股民评论：永赢派，股市赚了谈股市，股市浮亏谈生意。
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