印度炼油商正越来越多地使用美元以外的货币支付俄罗斯原油，通过特殊离岸账户进行交易，最终兑换为阿联酋迪拉姆和人民币等货币。这一转变正值美伊战争导致全球石油供应中断、印度加大采购俄油之际——自美国本月早些时候发布豁免以来，印度石油公司和信实工业等炼油商已购买了约6000万桶俄罗斯原油。

据美国媒体报道，新德里此举旨在减少对变化莫测的美国政策和日益增长的地缘政治不确定性的风险。

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这一转变发生之际，正值美以对伊朗采取行动导致石油供应中断，印度买家加大了对俄罗斯原油的采购。

印度炼油商正在通过设在阿联酋和新加坡的特殊账户进行俄油交易结算。这些账户允许印度买家以美元支付，但资金在最终到达俄罗斯卖家账户前被转换为迪拉姆或人民币。知情人士称，这种安排既规避了西方制裁的次级风险，又满足了俄罗斯“不使用美元和欧元”的结算要求。

自美国2月底对伊朗开战以来，全球石油贸易的“去美元化”进程显著加速。除印度外，土耳其、阿联酋和部分非洲国家也在探索使用本币或人民币进行能源贸易结算。一位海湾国家银行家表示，“美元仍占主导地位，但替代路径正在被测试，而且测试频率越来越高。”

俄罗斯央行行长纳比乌林娜近日在莫斯科举行的新闻发布会上表示，2025年俄罗斯出口贸易中使用“友好国家货币”的份额已从2022年的15%上升至65%，其中人民币占比超过40%。纳比乌林娜称，“我们正在见证国际货币体系的结构性转变，这种转变是不可逆的。”

印度储备银行已批准多家国内银行开设特殊的“外币账户”，用于处理与俄罗斯的能源贸易结算。这些账户允许持有阿联酋迪拉姆、人民币和新加坡元等货币。印度央行官员表示，此举旨在“促进贸易便利化”，不针对任何国家或货币。

美国财政部上周对印度使用人民币结算俄油表示“关切”，但承认印度已获得对俄能源进口的制裁豁免。一位财政部官员称，美国“希望所有盟友继续使用美元结算主要贸易”，但“理解印度面临的能源安全压力”。

有分析人士指出，印度使用人民币和迪拉姆结算俄油，表面上是规避西方制裁的次级风险，深层次则是印度对“美元政策武器化”的长期反应。自2022年以来，美国将SWIFT系统、美元清算通道、制裁名单作为外交工具，俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等国相继被“美元武器”击中。印度作为与这些国家都有能源贸易往来的大国，不得不寻找替代支付渠道。

但印度的选择不是“弃美元”，而是“不依赖美元”。6000万桶俄油交易中，美元仍可能用于中间环节，但最终结算货币是迪拉姆和人民币。这种“多币种分层结算”模式，使印度既能在与俄罗斯的贸易中规避制裁，又能在与中东国家的贸易中保持美元流动性。这是一种典型的“对冲战略”——不挑战美元霸权，但也不被美元绑架。