面板厂突然倒闭，设备商货款泡汤了|oled|京东方|华星光电|显示器|维信诺|货款

有预测称，中国政府可能会整合维信诺和和辉光电等中小显示器企业，并重新划分业务，例如京东方负责中小尺寸OLED显示屏，华星光电负责大尺寸LCD显示屏，天马显示器负责公共及专业显示产品。尽管政府已通过一系列措施为显示器行业提供了全面支持，但现在已开始淘汰效率低下的企业，并推动行业整合。

业内专家认为，如果这种重组力度加大，可能会提升中国企业的竞争力，其意义远不止于改善基本面和实现规模经济。分析人士还指出，三星显示器和LG显示器也需要积极应对，例如提升产品竞争力。

据业内人士透露，近期预测表明，中国政府将继续推进显示器行业的整合，以更有效地管理行业。分析表明，尽管中国政府通过补贴扶持显示器行业，但随着部分企业在有机发光二极管（OLED）业务中未能摆脱亏损，其政策立场正转向重组。

一位业内人士表示：“过去20年，中国政府通过扶持扩大了显示器行业的规模，但有预测称，未来10年将着手进行行业整合。”

此前，中国政府在21世纪初将显示器产业指定为战略性新兴产业，并持续加大投资。在此期间，京东方、华星光电、维信诺等主要企业迅速发展壮大，近年来，投资重点依然放在OLED领域。然而，尽管有政府支持，OLED业务仍未能盈利，这被认为是其发展的局限之一。虽然中国企业利用LCD业务的现金流继续投资OLED，但OLED业务本身的盈利能力却未达预期。

中国最大的显示器制造商京东方（BOE）2024年业绩有所改善，销售额达1983亿元人民币，净利润达53亿元人民币；然而，其大部分收入仍然来自液晶显示器（LCD）。换句话说，仅就OLED业务而言，京东方仍难以实现盈利。华星光电（CSOT）凭借其大规模液晶显示器业务的竞争力和规模经济，2024年销售额超过1000亿元人民币，净利润约为60亿元人民币。另一方面，维信诺（Visionox）奉行以OLED为中心的战略，预计2025年销售额仅为80亿元人民币左右。

然而，OLED业务未能盈利被认为是其发展受限的主要原因。另一位业内人士表示：“京东方目前虽然盈利，但OLED业务几乎吞噬了LCD业务的所有利润。”他补充道：“如果亏损持续下去，中国政府可能会采取进一步措施。”

业内观察显示，重组的迹象已经显现。近期中国显示器制造商的人事调整表明，一些公司正在进行内部重组，人员变动主要集中在亏损的业务部门。事实上，一些设备制造商在中国客户停业后甚至无法收回货款。

一家显示设备公司的负责人表示：“实际上，有好几家公司正在倒闭。”他补充道：“我们之前向一家中国公司出售过产品，但他们突然倒闭了，我们连货款都没收到。”

因此，人们开始讨论在即将到来的重组过程中，各公司内部角色调整的可能性。该设想将京东方专注于中小尺寸OLED，华星光电专注于大尺寸LCD，天马专注于公共及专业显示器，而维信诺和和辉光电等规模较小的公司则可能成为整合的目标。如果这种重组真正开始，对国内产业的影响将喜忧参半。设备行业内部担忧，随着客户数量的减少，订单下滑将不可避免。然而，一些分析师认为，如果供应过剩的问题得到解决，面板价格将趋于正常化，这可能对成品制造商有利。

从中长期来看，这也有可能增强中国企业的竞争力。分析师认为，如果淘汰效率低下的企业，并将资源集中到核心企业，生产率和投资效率将得到提高。此外，也有人认为，摆脱目前中国企业数量过多的格局，可以通过将投资集中于高附加值面板，缓解价格竞争，并最终实现向盈利导向型产业结构的转型。

一位设备行业人士表示：“客户数量减少，设备销售机会自然也会减少。”但他补充道：“从成品制造商的角度来看，随着倾销、补贴和面板价格等过度竞争逐渐趋于正常化，这实际上可能是一件好事。”业内人士预期，重组后中国企业将在价格竞争之外迅速提升质量竞争力，因此，国内企业应通过增强产品竞争力来应对这一挑战。

一位业内人士表示：“中国企业近期一直在提升产品质量，加快高端化战略的实施，其对产品质量的信心也显著增强。如果通过重组来增强竞争力，国内企业需要更加注重确保质量竞争力，而不是仅仅依靠技术优势。”

然而，也有人认为这些变化对国内行业的影响可能有限。另一位业内人士表示：“中国企业内部的角色分工和业务调整由来已久。”他补充道：“这些变化可能仅限于按产品类别进行的角色调整，而不是全面整合。”

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