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零碳情报
【债务危机持续发酵！
恒大新能源被申请破产审查】
来源：恒大集团
近日，恒大新能源被申请破产话题再次引发市场广泛关注。
企查查APP显示，近期恒大新能源科技集团有限公司新增一则破产审查案件，申请人为东莞市泰城食品贸易有限公司，经办法院为广东省佛山市中级人民法院。
公开工商信息显示，恒大新能源科技成立于2019年1月，法定代表人为李林林，注册资本高达10亿美元，由恒大凯宏投资（深圳）有限公司全资持股。该公司经营范围涵盖电池及相关产品的系统集成、设备租赁等，是恒大布局新能源领域的重要主体。风险信息显示，该公司关联多条被执行、限制高消费、失信被执行信息。
此外，3月25日，天眼查法律诉讼信息显示，恒大新能源汽车投资控股集团有限公司新增一则破产审查案件，申请人为广州农村商业银行股份有限公司华夏支行。
恒大新能源汽车投资控股集团有限公司成立于2019年1月，法定代表人为刘伟胜，注册资本35亿美元，经营范围为在国家允许外商投资的领域依法进行投资。股东信息显示，该公司由恒大新能源汽车控股（香港）有限公司、恒大恒驰新能源汽车（广东）有限公司共同持股。
来源：恒大汽车
值得注意的是，此次恒大新能源科技被申请破产审查，并非恒大系新能源板块首次陷入破产相关困境。回顾恒大汽车的历程，可谓是一波三折。从2018年成立之初的雄心勃勃，到如今深陷债务泥潭，恒大汽车的每一步都走得异常艰难。
此前，恒大汽车旗下包括恒大恒驰新能源汽车(上海)有限公司、恒大新能源汽车(天津)有限公司等多家核心附属公司已先后进入破产清算或重整程序。
此外，2024年8月，广州市中级人民法院裁定受理恒大新能源汽车(广东)有限公司重整一案，后续该公司部分股权被广州国资背景企业接盘。
2025年底，据天眼查披露的资讯显示，恒大智能汽车(广东)有限公司、恒大新能源汽车(广东)有限公司近日发生工商变更，原股东恒大新能源汽车投资控股集团有限公司退出，新增广州聚力现代产业发展有限公司(以下简称“广州聚力”)为控股股东。
从披露的资讯来看，广州聚力对恒大智能汽车(广东)有限公司的出资额为25亿元，对恒大新能源汽车(广东)有限公司的出资额为20亿元，持股比例均为100%。。据股权资讯显示，广州聚力由广州南沙开发建设集团、广州产业投资控股集团、广州钢铁控股有限公司、广州金融控股集团、广州数字科技集团和广州港集团有限公司等六家公司共同持股，六家公司均为国企。
财务数据显示，恒大系新能源板块长期处于巨额亏损状态。根据恒大汽车8月30日在港交所发布的公告，截至2024年6月30日，公司资产总额为163.69亿元，但负债总额却高达743.5亿元，其中借款就占了265.9亿元。上半年，恒大汽车的收入仅为3800万元，而净亏损却高达202.57亿元，同比增亏194.73%。这样的财务数据，让人咋舌。
恒大汽车的困境并非一朝一夕形成。自成立以来，公司累计亏损已超过1100亿元，但旗下仅有 恒驰5一款量产车型，且销量惨淡。截至2024年6月30日，恒大汽车仅交付了1429辆新能源汽车。这样的销量显然无法支撑起庞大的运营成本和市场推广费用。
更糟糕的是，恒大汽车还面临着资金链断裂的风险。截至2024年6月30日，公司的现金及现金等价物仅为3900万元，远不足以覆盖巨额的借款和运营成本。为了降低运营成本，恒大汽车不得不采取裁员、停产等措施。然而，这些措施并未能从根本上解决公司的财务问题。
目前，恒大新能源科技的破产审查案件仍在推进中，其后续走向将直接影响恒大系新能源板块的整体布局。
恒大汽车的股票已自2025年4月1日上午9时正起暂停于港交所的买卖，以待刊发集团2024年度的全年业绩公告。需要注意的是，倘若股份连续停牌18个月，直至2026年9月30日，则港交所可取消股份的上市地位。
若恒大汽车未能于2026年9月30日前补救导致停牌的问题、履行复牌指引及全面遵守上市规则以使港交所满意并恢复股份买卖，则港交所上市科将建议港交所上市委员会取消公司的上市地位。
从曾经斥巨资布局新能源赛道，到如今核心企业接连陷入破产相关程序，恒大系新能源板块的困境，折射出企业在快速扩张过程中资金管控、战略布局等方面的问题。
此外，据《每日经济新闻》报道，恒大系资产处置进入密集落地期，相关高尔夫球场、主题乐园等已开始打折拍卖。在实物资产处置的同时，恒大系金融债权及关联地块处置也同步推进。民生银行、长城资产等机构密集转让恒大债权，AMC则通过拿地方式参与债务化解。
（来源：澎湃新闻、每日经济新闻、证券时报；整理：Penn）
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