本周（3 月 23 日 - 27 日），AI 产业链整体震荡下行，板块内部结构分化明显，存储器、模拟芯片等 AI 硬件环节跌幅居前，拖累相关指数走弱。截至收盘，中证科创创业人工智能指数周内下跌 3.4%，中证人工智能主题指数下跌 3.1%，上证科创板人工智能指数下跌 2.6%，三大 AI 核心指数同步收跌。

从指数特征与估值来看（数据来源：Wind，截至 2026 年 3 月 26 日）：

中证人工智能主题指数：滚动市销率 4.7 倍，自 2015 年发布以来估值分位 90.4%，计算机、电子、通信行业合计占比超 90%，覆盖 A 股 AI 全产业链龙头；

中证科创创业人工智能指数：滚动市销率 13.8 倍，2025 年 5 月发布，聚焦科创板与创业板 AI 核心标的，电子、通信、计算机行业占比约 90%；

上证科创板人工智能指数：滚动市销率 12.8 倍，2024 年 7 月发布，聚焦科创板算力与应用环节，电子和计算机行业占比约 90%。

兴业证券指出，国内头部科技企业持续加大资本开支、加快本土大模型迭代，推动国产芯片性能持续提升，共筑自主可控的国产化生态。随着 AI 向终端场景全面渗透成主线，国内运营商和云厂商有望继续加码资本开支，芯片产业链国产替代有望深化，国产算力厂商及上游半导体设备材料等方向仍具备广阔成长空间。

易方达旗下人工智能 ETF 易方达（159819）与科创创业人工智能 ETF 易方达（159140）均为低费率品种。

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