拼多多终于也开始做自营了。
3月25日，拼多多公布了25年业绩，营收依然还在增长10%，达到4318亿元，但净利润却下降了12%，这是拼多多上市以来第一次出现净利润负增长。
净利润负增长的原因是什么？
营业成本增加，销售，研发费用增加，跨境烧钱，国内流量见顶，年活跃用户9亿，已经见顶了，广告变现也增长缓慢。
增长见顶，利润承压，所以，拼多多下定决心做自营，在上海成立了新拼姆专项运营公司，首期资金是150亿元，后面3年总投入1000亿元 。
拼多多要用自营突破，构建深度自营+供应链升级，准备三年再造一个拼多多。
里面有什么改变呢？
改变很大，这标志着拼多多从轻资产模式转到了深度供应链的重资产。
先来说下，拼多多原先的模式，过去十年，拼多多走的是低价加社交裂变，不管最后一刀是否能砍下来，但它依然成为了国内三大电商平台之一。
所以，它只做链接，连接消费者跟商家，自己没有库存，也没有供应链风险，赚广告跟佣金就行，典型的轻资产，成本低，利润高。
但现在，这条路的天花板已经看见了。中国的网民就那么多，拼多多的活跃买家9亿，想再增加是不太可能了，那么怎么办？智能提高客单价跟拓展新业务。
但提价这条路是不好走的，拼多多它就是主打低价的，想要提价不是把用户往其它平台推。
不提价，又面临季度内卷。商家本身利润就在下降，消费者虽然享受低价，但品质却没什么保证。
所以，拼多多的模式已经走到极致了，要想突破，也只能深度介入，去搞供应链。
新拼姆就是拼多多独立的自营载体，聚焦家电、3C、美妆等标准化赛道。
跟京东自营不同，新拼姆背后是拼多多的产业整合能力。
过去三年，拼多多通过千亿扶持计划，完成了对国内几百个产业带的深度布局。
有天然得天独厚的优势，他现在要做的只不过是从以前为这些产业带商家提供销售渠道，变成亲自下场做产品、标准和品牌。
怎么个模式呢？平台优先加品牌共创。
拼多多跟现有商家的优质供应商合作，提供流量支持。另外，跟产业头部联合开发自有产品，工厂负责生产，拼多多负责其它。
这种模式，可以保证品质，还保留价格优势。
当然，这个新拼姆也是为了，拼多多的跨境电商平台Temu一环。
所以，它不仅面向国内，还面向全球。
把国内产业制造能力跟全球网络对接，比起京东确实差异化明显。
只不过，重资产可不比轻资产，风险是很大的。不管是利润端，还是运营能力，还有跟商家的关系。
毕竟，自营是电商领域最难的生意。
但拼多多不能不做。
而拼多多做了，就相当于直接宣战京东跟阿里了。特别是京东，自营这块一直是京东的核心护城河，拼多多杀入自营，影响的是京东的直接基本盘跟优势。
对阿里也是一样，如果拼多多自营搞起来，那么天猫的中高端市场就会被影响。
当然，想象空间是很好，但能不能走出来，还真的未可知。互联网就是如此，一旦这边有动作，京东跟阿里那边一样会加快行动，后续的竞争，一样会更加激烈。
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