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港口增资就像给老手机换电池——外表没变，但续航焦虑总算缓解了一点。
广州港集团最近把注册资本从约21亿提到26.5亿，增幅26%。这笔钱不多不少，刚好卡在"有点动作"和"大动干戈"之间。放在航运业，5个亿大概能买两艘中型集装箱船，或者给码头装几套自动化龙门吊。
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但问题是：港口不是互联网公司，增资≠扩张。这笔钱更可能是用来填旧账、降负债，或者应付银行对资本金的要求。就像你信用卡刷爆了，父母打钱过来——钱到账了，但消费能力没涨，只是信用评分好看点。
广州港去年货物吞吐量6.4亿吨，全国第四。数字漂亮，利润率却薄得像船票。港口生意的本质是收过路费，船越多、单价越低，规模效应玩成了规模陷阱。这次增资，大概率是股东们意识到：再不给输血，连过路费都收不利索了。
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有意思的是，公告里没提钱从哪来、往哪去。国企增资的透明度，约等于外卖软件的"预计送达时间"——你知道有个数，但别当真。
一位在南沙港干了十年的调度员跟我说："龙门吊还是那批龙门吊，就是财务报表上的零多了一位。"
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