来源：市场资讯
（来源：大商所发布）
全球监管动态
CFTC与SEC签署历史性监管合作备忘录
3月11日，美国商品期货交易委员会（CFTC）与美国证券交易委员会（SEC）签署历史性谅解备忘录，旨在加强两机构监管协调与合作，以推动合法金融创新、维护市场诚信、保障投资者安全，提升美国金融竞争力。双方将通过联合协调倡议，在产品定义、清算与抵押品框架、双重注册、加密资产监管、报告简化及跨市场执法等多方面实现监管协同，消除监管壁垒与重复规则，明确监管路径。
CFTC和SEC共同解释联邦证券法律在加密资产中的适用
3月19日，美国商品期货交易委员会（CFTC）与证券交易委员会（SEC）共同发布解释，澄清联邦证券法律如何适用于某些加密资产及相关交易。这一解释将为市场参与者提供更清晰的法律确定性：一是明确了哪些属于“证券”范畴；二是为数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券提供连贯的代币分类法；三是讨论了“非证券加密资产”在何种情况下可能受到投资合同的约束，以及何种情况下不再受其约束；四是明确了联邦证券法律对协议挖矿等情况的适用性。CFTC表示，考虑到某些非证券加密资产可能符合《商品交易法》下“商品”的定义，其将按照SEC的解释管理和修订《商品交易法》。
SEC批准了纳斯达克代币化证券交易
3月19日，美国证券交易委员会（SEC）已批准纳斯达克提出的引入代币化证券交易的提案，标志着区块链技术在传统金融市场整合方面的重大进展。在批准的框架下，部分股票和交易所交易基金（ETF）将通过与托管信托公司（DTC）运作的可控试点项目，以代币化形式进行交易和结算。SEC强调，代币化的引入并未改变纳斯达克的核心市场结构，现有流程，包括订单路由、交易时段和结算周期，均将保持不变。交易将继续遵循标准的T+1结算框架，强调当前阶段侧重于基础设施兼容性，而非即时结算创新。
ESMA警示市场与系统性压力风险仍处高位
3月11日，欧洲证券与市场管理局（ESMA）发布2026年首份风险监测报告警告。报告称，尽管2025年下半年市场表现颇具韧性，但市场与系统性压力风险依然高企。创纪录的高股票估值、地缘政治紧张局势、能源与大宗商品价格上涨、加密市场波动、日益严峻的债务可持续性问题以及网络与运营威胁的加剧，均增加了市场无序调整的风险。ESMA强调，这些压力可能跨市场溢出，因此需要严格的风险监测和风险管理以维护市场有序运行。
ESMA提出简化散户投资者流程、使投资更便捷的措施
3月12日，欧洲证券及市场管理局（ESMA）提出，其收集到的反馈显示，散户投资者在开始投资时会遇到多重监管和非监管障碍。ESMA表示未来将采取多项行动，以便让散户投资者更容易获得合适的投资机会。后续将重点关注三个领域：一是简化信息披露要求以更好应对投资者信息过载的情况；二是减少适用性和适当性评估的复杂性；三是简化《金融工具市场指令》（MiFID II）对可持续性偏好的要求。
全球交易所动态
CME集团南亚毛棕榈油期货完成首笔100手交易
CME集团宣布，谷物油籽贸易商Avere Commodities与农产品综合贸易与加工集团Olam Agri之间完成了其南亚毛棕榈油期货的首笔交易（为大宗交易，由交易商间经纪商ICAP担任经纪商），规模为100手。该合约属于CME新推出的南亚食用油期货系列，该系列包含四款现金结算产品，涵盖与豆油和毛棕榈油市场挂钩的单一合约和价差合约。CME表示，首笔交易反映了市场对此类合约初步表现出兴趣，也突显了南亚参与者对改进价格发现和风险管理工具的需求在日益增长。
CME能源类产品创下830万手单日成交量的历史新高
3月9日，CME集团宣布能源类产品于2026年3月6日创下830万手合约的单日成交量新高，刷新此前纪录；当日能源期权、原油类、微型原油期货亦同步创成交纪录，其成品油产品则在3月3日创下单日成交量纪录。相关增长主要受地缘政治引发的市场不确定性及风险管理需求驱动。
SGX集团2月表现强劲
新加坡交易所集团（SGX Group）在2026年2月表现强劲，证券日均成交额（SDAV）同比上涨45%，达到21亿新币，是自2020年以来的最高水平，证券市场总成交量同比增长30%，达到385亿新币。随着部分亚洲市场风险管理需求的加强，衍生品交易活动依然保持韧性。衍生品日均成交量同比增长22%，达到166万手，推动整体衍生品成交量达到2710万手，尽管由于农历新年假期交易日减少，但同比仍增长6%。其中，商品衍生品市场的亮点包括：全市场总成交量同比增长5%，达到528万手，主要受铁矿石衍生品推动，其成交量同比增长7%，达到469万手。石化类品种成交量折合现货规模300万吨，同比增长6%，随着客户接受度和对冲需求的增强，平均月度持仓量（折合现货规模）达到创纪录的570万公吨。全脂奶粉期权在2月27日的持仓量为44,185手，反映出乳制品价格波动不确定性导致期权使用率上升的情况。
LME确认金属期权将转为自动行权
伦敦金属交易所（LME）确认，其金属期权合约将于2026年9月21日起转为自动行权机制，这是其推动期权电子交易改革的行动之一。根据新模式，实值期权将在到期时自动行权，同时交易所还将从现行美式期权结构转为欧式，即期权只能在到期日行权。LME表示，这一变革将提升标准化水平、降低运营复杂性和处理风险，使更广泛的市场参与者更便利高效地参与期权市场。
LME就铜仓单规则征求意见
伦敦金属交易所（LME）就铜仓单新增化验证书（Certificate of Analysis）要求发起咨询，这是其仓库及实物交割系统全面改革的行动之一。改革提案还包括：对所有仓库运营商实施更严格的保密审计、延长特定仓储相关费用的上限期限、统一收费及报告规范，以及可能调整基于排队机制的租金上限和出库规则等。此次咨询还就长期租金协议、关联入仓/出仓规则及仓库选址要求等议题征求意见。
EEX欧洲加工马铃薯期货退市
3月13日，欧洲能源交易所（EEX）宣布将于2026年6月5日终止欧洲加工马铃薯期货（FAPP）交易。最后一个可交易合约为2026年6月，最后交易日为2026年6月4日。2026年6月之后的合约交易将自3月16日起停止。EEX欧洲加工马铃薯指数将于2026年6月4日最后一次发布。
全球机构动态
花旗银行在欧洲清算银行D-FMI平台发行首只数字化原生结构化票据
花旗在欧洲清算银行（Euroclear）的数字金融市场基础设施平台（D-FMI）上，成功发行全球财富管理行业首张、也是该平台首个数字原生结构性票据，该票据依据英国法律发行，发行主体为花旗集团全球市场融资卢森堡公司。双方相关负责人均表示，此次里程碑式交易借助分布式账本技术（DLT）提升了效率与透明度，是金融市场数字化转型的重要一步。
Tickblaze将向交易机构分发CME期货市场数据
交易技术提供商Tickblaze已与CME集团达成市场数据分发合作伙伴关系，通过其交易平台提供CME期货行情数据。该公司表示，此次整合将使交易机构直接获取实时交易所数据，包括CME主要期货产品线的Level 1最优报价和Level 2市场深度数据。Tickblaze称，该合作旨在为专注期货及多资产交易的机构打造可扩展的操作系统。
Parameta Solutions与Marex联合推出油品与运费定价数据服务
全球最大的交易商间经纪商TP ICAP集团旗下的场外（OTC）数据和分析部门Parameta Solutions，与英国的金融服务公司Marex联合推出了石油与运费定价数据服务，将大宗商品基准价格与航运成本情报相结合，帮助交易商评估全球原油及成品油运输航线的经济性。这项新的到岸净价（netback）定价服务整合了TP ICAP的石油价格和信息，与Marex的运费市场数据，为市场参与者提供航线经济性的综合视图，使其能够评估实时价格关系、识别套利机会，并在现货及衍生品市场间管理风险。
英国与BCG支持越南加强大宗商品衍生品市场建设
3月13日，英国驻越南大使馆及总领事馆与波士顿咨询公司（BCG）在“英越增长通道”倡议框架下举办的能力建设会议上，探讨了共同打造现代化、与国际接轨的商品及衍生品市场的战略。越南将衍生品交易视为提升市场透明度、帮助企业管控价格风险以及吸引国际资本的重要工具。越南计划针对特定产品推出基于交易所的实物商品交易，以形成国内基准价格，并增强其在全球定价中的影响力。会议还涵盖了交易所模式、清算机制、法律框架以及适合越南市场的产品组合等议题。
IOSCO发布关于场外商品衍生品市场良好实践的咨询报告
3月19日，国际证券委员会组织（IOSCO）发布了一份关于场外（OTC）商品衍生品市场良好实践的咨询报告。报告称，大宗商品市场参与者通常同时持有交易所、场外和现货市场头寸。这种相互关联性会影响价格形成，增加波动性，并加剧市场滥用风险，尤其是在对集中性的大额持仓缺乏透明度的情况下。因此，有效的监管依赖于及时获取相关市场的全面信息、及时干预以及监管机构之间加强信息共享和合作。对此，报告提出了一套良好实践：一是加强场外衍生品数据的收集和汇总；二是强化交易所与监管机构之间、监管者之间的信息共享与合作，尤其是在压力时期。三是干预政策透明化，以防止和应对市场无序的情况，特别是场外市场风险可能溢出到交易所市场时。
全球金融科技动态
Novafjord推出AI驱动的多资产交易工具
一家总部位于瑞士的金融科技公司Novafjord已更新其平台，引入人工智能驱动的工具，旨在增强多资产交易，特别是在识别套利机会和加强风险管理方面。该公司表示，升级后的系统使用户能够跨多个资产类别进行交易，包括股票和大宗商品，同时利用AI分析检测跨市场的实时价格差异。该平台还支持自动交易执行，旨在捕捉市场机会并在波动环境中追求较低风险的套利策略。
Broadridge与Crypto.com通过NYFIX连接以实现全球经纪商加密订单路由功能
全球金融科技领军企业Broadridge于3月9日宣布与加密货币交易平台Crypto.com完成整合，通过旗下NYFIX网络实现全球经纪商加密订单路由，这也是NYFIX在亚洲首次集成加密货币交易。双方借助行业标准FIX协议，为机构客户提供安全、标准化的交易流程，降低市场摩擦。其中，Crypto.com借此接入Broadridge全球网络，拓展机构渠道与全球布局，Broadridge则进一步将传统金融基础设施延伸至数字资产领域。
Gold-i接入Hyperliquid提供无缝永续合约交易
英国金融科技公司Gold-i已将其流动性管理平台MatrixNET接入专注于永续期货交易的高性能去中心化衍生品交易所Hyperliquid，使经纪商、自营交易机构及基金经理能够去中心地交易永续合约。Gold-i表示，此次整合是MatrixNET首次接入去中心化交易所，标志着扩大去中心化金融交易基础设施的重要一步。该公司补充称，其技术支持流动性聚合、智能订单路由及风险控制，同时帮助客户受益于具有竞争力的报价和强劲的最优挂单深度。
（撰稿人：滕薇校稿人：陈雨田）
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