月薪2万吃不起的百果园，两年亏损7亿、关店超1600家|余惠勇|水果|百果园|车厘子|闭店|零售

洞悉商业本性，直击企业核芯

作者|陈烨

“高端水果专家”百果园（02411.HK）业绩承压。

继2024年亏损后，百果园在2025年仍未扭亏，当期亏损达3.17亿元人民币（下同），连续两年累计亏损约7.03亿元，营收同比降超20%至81.74亿元。

百果园正面临着大量闭店的情况，截至2025年底集团门店总数为4468家，较2023年底6093家门店峰值，两年时间累计关闭超1600家门店。

此前，百果园被称为“水果界的爱马仕”，一个高端水果礼盒可以卖到数百元的价格。也因此被网友调侃“月薪2万，吃不起百果园”。同时，关于百果园水果的投诉也不少。

门店大幅减少

百果园官网显示，百果园（全称深圳百果园实业（集团）股份有限公司），2001年成立于深圳，是一家集水果采购、种植支持、采后保鲜、物流仓储、标准分级、营销拓展、品牌运营、门店零售、信息科技、金融资本、科研教育于一体的大型连锁企业。

2023年1月，百果园挂牌港交所成功登陆资本市场。从2024年开始，百果园的业绩面临压力。

财务数据显示，2024年，百果园实现营收102.7亿元，同比减少9.8%，同时亏损3.86亿元，是上市以来的首次亏损。

3月26日，百果园发布截至2025年12月31日止年度业绩公告。公告显示，百果园2025年收入为81.74亿元，同比骤降20.4%；本公司所有者应占亏损达3.17亿元，虽较2024年的3.86亿元亏损收窄17.8%，但连续两年累计亏损已超7亿元。

水果及其他食品销售业务的收缩，是百果园营收下滑的核心原因。销售水果及其他食品的收入占本集团总收入的大部分，分别约占截至2024年及2025年12月31日止年度本集团总收入的97.5%及98.4%。

水果及其他食品销售收入的减少，主要归因于加盟门店收入的减少。

门店方面，百果园近年持续关店。2023年底，百果园的零售门店数量为6093家，到2024年底下降为5127家，进入2025年门店仍在“收缩”。

截至2025年12月31日集团门店总数为4468家，同比降幅达12.9%，其中加盟门店锐减至4460家，自营门店仅剩8家。

也就是说，百果园在过去两年里减少了1625家门店，平均每天关店超过2家。

2024年初，百果园董事长余惠勇为百果园制定了未来10年战略规划，下一个10年，百果园的目标是实现门店数量超万家，以百亿营收为起点，向千亿目标奋进，即“万店千亿”振兴目标。若照如今这闭店趋势，与万店目标渐行渐远。

百果园的加盟模式遭遇危机，直销与线上渠道正在萎缩。2025年加盟门店销售收入为59.12亿元，较2024年的73.96亿元骤降20.1%。直销收入从2024年的12.56亿元减少5.1%至11.91亿元，其中海外市场直销收入同比暴跌24.6%至2.22亿元。

公告解释称，海外市场销量的减少是由于海外市场关税政策的变化，以及某些商品因天气条件而导致的产品品质不稳定。

“卖水果不挣钱”，百果园的毛利率由2024年的7.4%进一步下滑至2025年的7.3%，该毛利率远低于此前2021年至2023年间11%左右的水平。

品牌口碑受损

水果不好卖了，百果园还多次站在舆论风口。

根据报道，社交媒体上，曾有不少网友吐槽，“太贵了”“月薪2万吃不起”“百果园随便买买，一百大洋就没了”“到底谁在吃百果园？”还有网友称，百果园越来越贵，质量却越来越差。

2025年8月，百果园董事长余惠勇发视频回应水果贵。

视频中，余惠勇表示：“水果这个产品非常普通，但是真正了解水果的呢，非常少，我们仍然会坚守做高品质的。我要想给顾客留下一个便宜的印象是很容易的，因为它不同的品质差别太大了，哪怕外观同样的水果，有的时候差到四五倍。而且便宜的水果呢供大于求，但真正的好水果是供不应求的，也是它贵的一个原因。“

余惠勇还表示，我们一方面呢，可以听到百果园太贵了的声音，但另外一方面呢，我们百果园有几千万的会员，如果没有一批真正认识到百果园价值的顾客，那百果园也就不复存在。

此外，余惠勇还提到：“我认为商业就两种，第一个利用消费者的无知，第二个教育消费者成熟，像百果园这么多年来都走在一个教育消费者成熟的路上。我们不会去迎合消费者，并不清楚所谓的便宜之类的，我们想告知消费者，最后是消费者自己的选择。但是如果消费者不知情的时候，实际上他是无从选择的，他只能选择便宜，只能看价格。一方面我们认为还有空间在成本上继续去优化，能否再低一点的价格供应给我们顾客，但是我绝不在品质上做让步，除非我直接换品相，把品质做差一点、价格便宜点，但这不是我们要走的路。”