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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，东华科技发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为100.25亿元，同比增长13.12%；归母净利润为5.33亿元，同比增长29.89%；扣非归母净利润为4.06亿元，同比增长6.84%；基本每股收益0.7528元/股。

公司自2007年7月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为8.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东华科技2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为100.25亿元，同比增长13.12%；净利润为5.2亿元，同比增长31.11%；经营活动净现金流为5.08亿元，同比下降14.28%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长52.48%，营业收入同比增长13.12%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202312312024123120251231营业收入增速21.24%17.25%13.12%应收账款较期初增速23.88%0.5%52.48%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.12%，经营活动净现金流同比下降14.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）75.58亿88.62亿100.25亿经营活动净现金流（元）5.12亿5.93亿5.08亿营业收入增速21.24%17.25%13.12%经营活动净现金流增速16.95%15.77%-14.28%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.24%，同比下降6.85%；净利率为5.19%，同比增长15.91%；净资产收益率（加权）为11.63%，同比增长18.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为11.24%，同比下降6.85%。

项目202312312024123120251231销售毛利率10.35%12.07%11.24%销售毛利率增速-14.96%16.63%-6.85%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期12.07%下降至11.24%，销售净利率由去年同期4.48%增长至5.19%。

项目202312312024123120251231销售毛利率10.35%12.07%11.24%销售净利率4.79%4.48%5.19%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为66.48%，同比下降3.66%；流动比率为1.07，速动比率为1.05；总债务为36.14亿元，其中短期债务为19.59亿元，短期债务占总债务比为54.21%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.67。

项目202312312024123120251231短期债务（元）8.57亿3.57亿11.15亿长期债务（元）9.3亿16.38亿16.55亿短期债务/长期债务0.920.220.67

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.5亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20251231经营活动净现金流（元）5.08亿投资活动净现金流（元）-7.59亿筹资活动净现金流（元）-7300.14万

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-16.6亿元，营运资本为5.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为22.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

项目20251231现金支付能力（元）22.52亿营运资金需求（元）-16.65亿营运资本（元）5.87亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.81，同比下降10.62%；存货周转率为28.89，同比增长0.56%；总资产周转率为0.62，同比增长7.26%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为33.1亿元，较期初增长574.21%。

项目20241231期初固定资产（元）4.91亿本期固定资产（元）33.09亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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