乐居财经 李兰 3月30日，美凯龙（601828.SH）发布2025年年度报告。

报告期内，美凯龙实现营业收入65.82亿元。其中，自营及租赁收入为48.81亿元，占营业收入74.2%；委托经营管理收入为 11.91 亿元；建筑装饰服务收入为1.08亿元。

财务数据显示，美凯龙全年经营现金流净额达到8.16亿元，较2024年的2.16亿元大幅提升277.34%；核心的家居商业服务板块毛利率增长2个百分点至61.9%。

截至2025年12月31日，美凯龙经营74家自营商场，平均出租率为85.0%，218家不同管理深度的委管商场，平均出租率为82.9%，通过战略合作经营7家家居商场，此外，公司以特许经营方式授权19家特许经营家居建材项目，共包括345家家居建材店/产业街。覆盖全国30个省、直辖市、自治区的181个城市，商场总经营面积1,913.48万平方米。

2025年，美凯龙电器馆经营面积达140.5万平方米，可租面积占比提升至10.1%。新零售家具品类面积同比增长51.5%，成为增速最快的二级品类。M+高端家装设计中心总面积达到70.8万平方米，全年撬动带单销售额超过1.5亿元。

在业务创新方面，报告期内，美凯龙汽车业态经营面积实现翻倍增长，从16万平方米增至32万平方米，覆盖全国46座城市。同时，公司积极挖掘市场空白，打造上海“山丘-美凯龙银发生活美学馆”，抢占康养家居新赛道。

2025年，美凯龙全国商场累计实现国补销售订单102.9万单，累计销售金额达99.1亿元

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