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2026年是“十五五”的开局之年，中国经济交出了怎样的“起跑”成绩单？就在昨日，一则消息引发了市场广泛关注：多位首席经济学家普遍预测，一季度GDP增速有望达到5%左右 。

这不仅仅是一个数字，更是在全球主要经济体复苏分化背景下，中国经济展现出的强大韧性。

5%背后的“开门红”成色

“起步有力、开局良好”——这是中信证券首席经济学家明明对开年经济的定调。他给出了一组硬核数据：1至2月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%，固定资产投资实现了由降转增，其中基建投资更是同比高增11.4% 。这反映出投资正在成为稳增长的“压舱石”。

财信金控首席经济学家伍超明用八个字概括了当前的经济特征：“生产旺、出口强、投资升、消费稳” 。在他看来，在“稳增长”政策的累积效应与外需结构性增长的双重驱动下，一季度经济实现“开门红”已无悬念。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则从消费端观察，认为春节消费带动了市场需求，CPI出现阶段性上升，国民经济整体运行平稳 。这种由内需支撑的增长，让5%的预期增速显得更加扎实。

与去年同期的微妙温差

一个值得注意的对比是：去年同期，即2025年一季度，我国GDP增速最终录得5.4% 。相比之下，今年预期的5%左右似乎略有回落。

但这并非简单的“减速”。回顾2025年，当时经济处于疫情后的恢复期，基数效应明显。而进入2026年，正如川财证券首席经济学家陈雳所言，经济的亮点已转向“结构持续优化”——装备制造业与高技术制造业增势强劲，新质生产力正在加快培育壮大 。

换句话说，去年的增长更多是修复性反弹，而今年的增长则是在高质量发展轨道上的稳健前行。

能否守住全年底线？

市场更关心的是：如果一季度能拿下5%，全年会怎么走？

2026年《政府工作报告》为今年定下的目标是“经济增长4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果” 。有了开局的良好基础，全年目标显然有了更厚的“安全垫”。

民生银行首席经济学家温彬预计，今年财政支出将继续保持相当规模，结构性货币政策工具继续优化创新，扩内需力度会明显加大 。中信证券明明则透露，财政方面将加快专项债券落地进度，“十五五”重大工程项目将靠前建设 。政策工具箱的充足储备，为后续经济持续发力提供了保障。

展望全年，一个积极信号是国际机构的看法。高盛此前预测2026年中国经济将增长4.8%，认为强劲的出口有效抵消了内需的疲弱 。而摩根大通中国首席经济学家朱锋也判断，有效投资与出口有望托底经济增长 。

政策的新逻辑：从“逆周期”到“跨周期”

与以往不同，今年的宏观政策操作呈现出新的逻辑。花旗集团大中华区首席经济学家余向荣指出，目前政策重心正从逆周期调节转向跨周期调节——短期刺激保持克制，更注重协同，为中长期调结构和防风险预留空间 。

这意味着，我们不再追求“强刺激”下的短期数据飙升，而是更在意经济循环的畅通和增长质量的提升。

正如民生银行温彬所言，扩内需的力度虽大，但更强调“结构性”和“创新性” 。从“两重”“两新”的持续推进，到对“反内卷”竞争的整治，政策正试图从根本上疏通经济循环的堵点。

站在三月的末尾回望，这个春天的经济故事已经有了一个不错的开篇。5%左右的一季度增速，既是对过去努力的肯定，也是通往全年目标的有力跳板。对于关注中国经济走向的每一个人来说，接下来的悬念已不再是“能不能稳住”，而是“如何在稳中实现更高质量的进”。

（本文综合自证券日报、国家统计局及多家金融机构首席经济学家公开观点）