行业要点
2026.03.31
①中国再保：2025年实现保险服务收入1030.87亿元，同比增长1.7%
②上市险企算力“军备竞赛”白热化，AI不再只是降本工具
④明确打击诱导住院、倒卖药品等骗保行为，医保新规明起施行
⑤云锋金融取得百慕达保险牌照有条件批复
今日公司
1、中国再保：2025年实现保险服务收入1030.87亿元，同比增长1.7%
3月30日，中国再保发布公告，2025年实现总保费收入人民币1803.68亿元，同比增长1.1%；实现保险服务收入人民币1030.87亿元，同比增长1.7%；实现净利润人民币102.17亿元，同比下降7.8%（新浪）
2、中国再保：何兴达获提名为非执行董事候选人
3月30日，中国再保发布公告，公司董事会于2026年3月30日召开会议审议通过了《关于提名何兴达先生为本公司第五届董事会董事候选人的议案》，董事会欣然宣布，何兴达先生获提名为第五届董事会非执行董事候选人，其委任须待本公司股东会批准，任期自国家金融监督管理总局核准其董事任职资格之日起计算，至第五届董事会任期届满时止，任期届满可以连选连任。（中国再保险）
今日新闻
1、上市险企算力“军备竞赛”白热化，AI不再只是降本工具
近期，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险、中国太平、阳光保险等头部险企相继交出2025年成绩单。翻阅年报，“数智化转型”已从战略口号沉淀为实打实的经营投入，AI正贯穿战略布局、基础设施、业务场景与价值增长，成为重构行业竞争逻辑的核心主线。然而，在这场变革的硬币另一面，是真金白银的算力基建投入与尚未兑现的长期收益之间的现实博弈——当AI军备竞赛已然白热化，各家险企需要回答的，不仅是如何跑得更快，更是如何在投入与回报的博弈中找到可持续的节奏。这是一场关于未来的豪赌，而筹码，已经压上了牌桌。（21世纪经济报道）
2、权益投资带动上市险企净利创新高，新华保险、中国平安权益仓位居前
截至3月28日，中国人保、中国人寿等5家A股上市保险公司2025年年报发布收官，业绩悉数大增，合计实现归母净利润4252.91亿元，较2024年增加超700亿元，增幅22.4%，继2024年创下历史新高后再上新台阶。事实上，去年股票市场整体表现强劲，众上市险企推动中长期资金入市，权益仓位普遍提升，获得了对应的投资收益。其中，新华保险、中国平安两家公司的仓位占比最高，分别为21.2%、19.2%。展望后市，3月30日，新华保险副总裁秦泓波表示，坚定看好中国资本市场中长期发展前景，公司投资主线主要有三方面：一是重点关注景气上行、业绩持续优化的行业；二是符合国家战略方向的行业，尤其是新质生产力相关领域；三是持续推动低利率环境下的高股息投资策略。（21世纪经济报道）
3、太原火灾致3死23伤 保险业紧急启动应急预案
3月28日晚，山西省太原市小店区亲贤北街附近一高层建筑突发火灾。截至发稿，事故已造成3人遇难，23人受伤，其中9人伤势较重。事故发生后，山西金融监管局第一时间作出部署，要求各保险机构迅速启动应急处置工作流程，全力以赴做好救灾理赔和应急处置工作。山西省保险行业协会快速响应，组织各保险机构全面开展排查，并要求各机构立即启动应急预案，成立专项理赔应急处置小组，开通绿色理赔通道，有序推进查勘定损，切实做到“特事特办、急事急办”“能赔快赔、应赔尽赔”，全力保障保险理赔服务高效顺畅。 中国人保、中国太保、平安产险、新华保险、国寿财险、大家保险、泰康人寿、交银人寿、合众人寿、中煤保险、平安养老险等多家保险机构迅速行动，全面开展摸底排查，并推出一系列务实高效的理赔服务举措。（金融时报）
4、连续多月自动扣费，神秘保单浮出水面
近日，据调研了解到，“来历不明”的保单频频出现在互联网平台，当消费者核查银行扣款账单或收到扣款短信时才发现，自己或长辈莫名“被投保”，而且还会被自动扣费。业内人士表示，一些互联网保险分销平台靠短视频广告、弹窗引流，售卖低价、低门槛的健康险，为了提高转化率在一定程度上放任违规营销，把关键信息隐藏在二级页面或折叠文本中，制造流程设计陷阱，利用用户操作惯性完成投保，给后续自动扣费埋下隐患。业内人士表示，杜绝此类保单需多方形成合力，共同打击相关乱象，既做好事前预防，又做实事后处罚，让保单不再“莫名飞来”。（中国证券报）
5、明确打击诱导住院、倒卖药品等骗保行为，医保新规明起施行
3月21日，国家医保局副局长黄华波透露，自2021年以来，各级医保部门通过协议处理和行政处罚，累计追回医保基金超过1200亿元。监管新规《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则》（下称《实施细则》）即将于2026年4月1日起施行。《实施细则》针对近年来医保监管中出现的诱导住院、倒卖药品等突出骗保问题，作出了具体界定，为打击欺诈骗保提供了更明确的法律依据。与2021年发布的《医疗保障基金使用监督管理条例》相比，此次《实施细则》分别针对定点医药机构和个人，明确了骗保行为的边界。此外，定点医药机构如组织他人利用医保骗保购买药品、医用耗材后非法收购、销售；将非医药费用纳入医保基金结算；将已结算费用再次结算等5类行为，也将被依法处罚。《实施细则》还明确，医疗保障行政部门在基金监管工作中若发现组织骗保、倒卖医保药品、伪造资料骗保等12类涉嫌构成违反治安管理行为或者涉嫌犯罪的行为，应当及时移送公安机关。（界面）
6、OCI股票资产大增 上市险企2025年年报“暗藏”投资业绩
投资是决定险企业绩盈亏的“胜负手”。受益于资本市场回暖，2025年上市险企业绩整体高增。例如，A股五大上市险企合计实现归母净利润约4253亿元，同比增长超两成。不过，单看净利润表现，并不能完全看清上市险企暗藏的股票投资业绩。原因是，险企投资的股票资产通常被分为两类：一是FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益），这类资产盈亏不计入利润；二是FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益），这类资产盈亏计入利润。
业内人士认为，2025年，上市险企普遍增加了以高股息为代表的OCI股票配置，普遍实现浮盈。OCI股票浮盈相当于建立了“业绩储备池”，支撑险企未来的经营和分红能力。不过，OCI股票转为TPL股票可能是把“双刃剑”：如果浮盈，OCI股票划转会增厚当期利润；反之浮亏，OCI股票划转则会减少当期利润。（上海证券报）
7、五大上市险企股票持仓激增75％，总投资收益创九年新高
截至2025年末，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险合计投资资产突破20.7万亿元，合计实现归母净利润4252.91亿元，同比增长22.4%，在2024年高基数之上再度刷新历史纪录。这份业绩的背后，是一场由投资端主导的“翻身仗”。2025年，受益于资本市场回暖，险企权益投资比例显著提升，股票投资金额合计达2.5万亿元，较上年末增逾万亿元，增幅高达75.2%。投资收益成为驱动净利润增长的核心引擎。不过，业绩高增长的背后，波动性也在放大。新会计准则下，权益资产市值变动实时传导至利润表，部分险企在第四季度出现单季亏损，引发市场对业绩“过山车”的关注。面对低利率与结构性行情的双重挑战，险企如何在不确定中寻找确定性，成为年报季最受关注的议题。（华夏时报）
8、云锋金融取得百慕达保险牌照有条件批复
3月31日，云锋金融公告，公司于近日收到百慕达金融管理局(BMA)授出有条件批覆，同意其拟设立全资附属公司YF Life Bermuda作为百慕达E类保险公司进行注册。E类保险公司获准根据BMA的相关规定，从事长期保险业务，包括人寿、年金、意外及伤残风险等。云峰金融表示，取得上述有条件批覆为集团推进其保险业务全球发展的重要里程碑。YF Life Bermuda预期将主要服务国际客户市场，并有助扩展集团的业务版图。（格隆汇）
今日监管
1、检察机关依法对中国证监会原副主席王建军涉嫌受贿案提起公诉
中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席王建军涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。最高人民检察院依法以涉嫌受贿罪对王建军作出逮捕决定，并指定由山东省潍坊市人民检察院审查起诉。近日，潍坊市人民检察院已向潍坊市中级人民法院提起公诉。（中国银行保险报）
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