4月1日早盘，A股集体高开，三大股指盘初均涨超1%，算力硬件集体爆发，电路板、CPO、覆铜板等涨幅居前，海运股活跃，电力股继续调整；港股恒指、恒科指高开2%之后早盘有所回落，科网股普遍反弹，芯片半导体大涨。游戏板块早盘高开后持续攀升，游戏ETF华夏（159869）现涨超3.5%，持仓股全线飘红，顺网科技领涨超11%，完美世界跟涨近8%，巨人网络、恺英网络、冰川网络等均涨超4%。游戏ETF华夏（159869）连续2日获得资金净流入，累计“吸金”达0.64亿元，备受资金青睐。

天风证券认为，游戏2025年依托版号常态化实现增长，2026年聚焦业绩兑现与新品催化，推荐四大逻辑：1）α内容跑出：完美世界《异环》423开启国服公测（关注竞品表现），三七互娱《Last Asylum: Plague》海外持续放量；2）业绩带动反弹：世纪华通WS/KS/TT产品稳中有进、新品储备充足，为未来带来多重利好，巨人网络《超自然行动组》流水稳健，均存超跌反弹机会；3）AI技术赋能：恺英网络《Soon》引擎上线，顺网科技依托AI推动边缘算力云服务增长，为行业赋能；4）板块估值上修：港股估值锚腾讯筑底反弹，有望带动板块估值修复，心动公司《心动小镇》海外上线3天下载量升至440万，关注后续持续性及Tap PC端布局。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI应用含量全市场领先，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。