自从两大拍卖双双放量以后，小麦市场是战战兢兢的。
其中大家最关心的最新一期托市小麦拍卖又结束了，从结果来看，总结为4个字：继续降温。
上一次，也就是3月25号的时候，托市小麦拍卖80万吨，成交了74万吨，成交率在92.6%。
最高价和最低价以及成交均价比上一次的拍卖都有所降温。
4月1号又拍了80万吨，成交了64万吨，成交率约80.5%。
成交率继续下降。
而最高价和成交均价对比3月25号的也再次下滑，比如3月25号的拍卖最高价是2510元/吨，而4月1日的最高价就只有2470元/吨了。
3月25日的成交均价为2398元/吨，而4月1日的成交均价就降到了2374元/吨。
虽然说整体降幅不算太大，但是很明显，量价都呈下降的趋势。
那么，随着托市小麦成交不断降温，释放了哪些信号呢？
第一，供需局面缓解，看涨情绪消退。
回想之前的几次拍卖，不仅成交率高，而且很多都是溢价成交，有的溢价幅度还不低。
说明市场对小麦的态度是很积极的，看涨预期比较浓，担心后续麦价会再创新高，因此有抢粮的心态。
随着拍卖放量以及持续开拍，市场供应增加，小麦看涨情绪也逐渐消退了。
大家不再恐慌抢购，而是回归理性。
第二，需求支撑不足。
虽然小麦余粮不多，但是并不能掩盖需求的短板。
我们一直说，单靠面粉需求，小麦是很难有什么大行情的，小麦的突破一定来自于饲料用。
而事实也证明，之前小麦快速突破，主要也是玉米涨价，以及托市小麦拍卖放开了参拍限制，使得小麦饲用替代性价比明显提升。
于是，小麦需求扩大，助推小麦上涨。
但是随着玉米走弱，猪价持续磨底，饲料需求也明显收窄，再加上面粉消费清淡，于是采购积极性明显下降。
第三，政策调控显效。
虽然政策拍卖大放量，但我们一直说，拍卖的目的并不是为了打压小麦，而是为了让小麦回归到理性的供需区间。
之前小麦不断上涨，其中有一部分原因就是市场的看涨情绪给推高的，导致市场预期过热。
但这并不是真实的小麦供需，所以政策拍卖调控以后，小麦市场理性回归。
第四，小麦转向理性。
拍卖持续降温，也说明市场开始回归理性，不再狂热。
尤其是下游企业利润承压，高位接盘的意愿明显降低。
不过，小麦降温，也并不代表小麦会一跌到底。从近日市场的反应来看，小麦的底还是挺坚固的。
一方面是市场余粮不多，新麦上市前，小麦供应基本就要靠政策粮拍卖，但毕竟不能全覆盖，所以随着小麦持续下跌，部分手里有粮的贸易商也有明显的抵触情绪。
另一方面，新麦产情未定。
虽然没有什么减产的消息，但从近两年情况来看，五六月份天气多变，往往成为影响小麦的重要因素。
所以新麦虽然没有过分看涨，但也并没有过度看跌，所以小麦在跌了一段时间以后，寻底现象比较明显，预计接下来小麦逐渐止跌，重回震荡行情。
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