迎着新能源重卡风口，作为行业核心部件供应商的绿控传动，能分得一杯羹吗？
2025年，新能源重卡销量破23万辆，渗透率从2024年的13.6%飙至28.9%，而五年前渗透率几乎为零。行业预判，到2028年，这个数字可能冲破50%关口。这意味着，每卖出两辆重卡，就有一辆是新能源车。
在这条狂奔的赛道上，被誉为重卡“心脏”的电驱动系统，正成为各路资本争夺的焦点。新能源重卡电驱动领域的“隐形冠军”——绿控传动的实力究竟有多强？它所处的赛道又有多大的想象空间？
这条赛道到底有多大想象空间？绿控这家“电驱第一股”实力有多强？值不值得入手？
赛道好不好？
绿控传动未来的发展空间，要看它所处的赛道“够不够宽、够不够长”。绿控主营产品为新能源商用车电驱动系统，特别是新能源重卡的电驱动系统。而新能源商用车，尤其是新能源重卡，正处在市场爆发期。
据交强险数据显示，2020年，新能源重卡在重卡市场占比仅0.2%，几乎可忽略不计；2023年渗透率到5.6%；随着技术成熟与成本下降，到2024年渗透率攀至13.6%；到2025年占比高达28.9%，渗透率翻一番，销量冲破23万辆。
这种爆发式增长并非偶然。早期新能源重卡的推广，靠的是路权优先和补贴政策。但现在，逻辑变了。随着动力电池成本持续下探、充换电基础设施逐步完善，尤其是“油电”价差带来的运营成本优势，新能源重卡的经济性优势越来越明显。
方得网观察到，目前，在煤炭、钢铁、港口这些固定线路和封闭场景里，电动重卡几乎是多数车队购置新车的唯一选择。另外，受运价持续低迷影响，不少地方的干线物流也出现“电车定运价”、“不换电车就亏钱”的被动更新现象，这正是需求从“政策驱动”转向“市场驱动”的最强信号。
在国家“双碳”战略目标背景下，商用车向新能源方向转型的需求也十分迫切。按照《节能与新能源汽车技术路线图3.0》的规划，到2030年新能源商用车销量占比要达到30%左右，到2040年更要超过70%。基于政策等多重利好，有专家预判，2026年新能源重卡渗透率有望冲到35%-40%，2028年-2030年期间有望超过50%。
这意味着什么？意味着绿控所在的新能源商用车与新能源重卡电驱动系统赛道，未来几年将迎来真正的“井喷期”。电驱动系统作为新能源车的“心脏”，其市场空间将随着整车销量的增长同步放大。在这个从“政策驱动”转向“市场驱动”的关键节点，赛道本身不仅足够宽，而且正在加速变宽。
绿控够不够强？
赛道虽好，能不能吃到肉，还得看选手自身实力。绿控传动这家公司，到底强不强？
先看市场地位，答案是：强，而且是公认的强。招股书披露，根据科瑞咨询的调研数据，2022年至2024年，绿控在新能源重卡电机配套市场的占有率连续三年稳居行业首位。而交强险销量数据，更是给这个“三连冠”加了实锤：2025年，绿控在新能源重卡市场的装机量高达4.4万台，同比暴增265.3%，市场份额从14.8%扩到19.2%，冠军地位稳固。
再看客户结构，绿控的客户名单堪称“豪华”。徐工集团、三一集团、东风汽车、厦门金龙、北汽福田、中国重汽……几乎叫得上名的一线商用车主机厂，都在其客户名单里。这种深度绑定，既是实力的体现，也构筑了很高的进入壁垒——汽车行业严苛的供应商认证体系和漫长的验证周期，让后来者很难在短期内复制这种关系。
还有一个细节值得留意：招股书显示，三一重工本身就是绿控的股东之一。这意味着，头部主机厂不光用它的产品，还用真金白银投了它，这背后是对其技术实力和供应链地位的认可。
那它的技术护城河到底有多深？招股书里藏着不少干货。绿控长期深耕新能源商用车电驱动系统，在驱动电机、变速器和控制系统方面掌握一系列关键技术。自主研发的同轴并联混合动力机电耦合系统，在2019年拿下了国家科学技术进步奖二等奖。针对重卡的电驱动桥产品，将电机、变速器、车桥深度集成，改变了传统“电机+变速器+传动轴+车桥”的布置方式，提升了效率、降低了重量。截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有352项境内授权专利，研发人员占比15.2%。这种多学科交叉的技术积累和产业化经验，在新能源重卡这个对可靠性、经济性要求极高的细分领域，构成了它最深的护城河。
最后，看财务表现，绿控的盈利能力正在快速释放。公司营收从2022年的7.1亿元，飙到2024年的13.3亿元，2025年攀升至33.5亿元。更关键的是，2022年还在亏近1个亿，到2024年已实现近5000万元的净利润，2025年净利润冲到1.5亿元。毛利率从2022年的7.1%一路提升到2024年的19.8%，规模效应开始显现。
从价值派角度来看，绿控的故事非常精彩：脚下的赛道正处在爆发前夜，自己手里攥着技术和客户两大王牌，业绩也开始实打实地放量。在新能源商用车滚滚向前的时代浪潮中，作为核心零部件龙头的绿控传动，无疑已经占据了产业链上极为有利的战略高地。
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