来源：市场资讯
（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.澳大利亚2月季度职位空缺反弹至一年多来最高水平。
周四公布的数据显示，澳大利亚截至2月份的三个月职位空缺环比增长2.7%，较上一季度修正后的0.5%增幅明显提速，达到一年多来的最高水平。澳大利亚统计局的数据显示，经季节性调整后，季度职位空缺同比增加3.7%，总数升至337,900个，为自2024年11月季度以来的最高值。私营部门职位空缺增长3.2%，而公共部门则下降0.7%。在统计覆盖的18个行业中，有12个行业的空缺数量有所增加。职位空缺的回升表明劳动力市场依然强劲，若澳大利亚储备银行认为有必要抑制通胀，这一数据将不会构成进一步加息的障碍。
2.澳大利亚将向关键企业提供10亿澳元无息贷款以应对燃料成本飙升。
澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯周四表示，政府将向包括运输运营商和化肥生产商在内的关键企业提供高达10亿澳元（约合6.93亿美元）的无息贷款，以帮助其应对飙升的燃料成本。近期中东地区冲突扰乱全球能源供应，推高能源价格，并引发对燃料供应的普遍担忧。由于澳大利亚超过80%的燃料依赖进口，政府在此背景下出台了这项援助计划。尽管当局一再保证市场供应充足，但对能源短缺的担忧仍已在部分区域引发恐慌性抢购。
阿尔巴尼斯在国家新闻俱乐部发表讲话时说：“没有哪个政府能够承诺消除这场危机带来的全部压力。但我们可以成为抵御最坏影响的缓冲，在全球冲击时期起到减震器的作用。”这些无息贷款将提供给对维持关键供应链至关重要的企业，帮助它们渡过眼前的财务压力。阿尔巴尼斯表示，此举凸显了他领导的中左翼工党政府致力于缓解生活成本压力，而这一优先事项将直接影响下个月的联邦预算。“这是我们政府迄今为止最重要的预算，也将是我们最具雄心的预算。它必须如此。我们面临的挑战之大，以及摆在我们面前的机遇之广，都要求我们有这样的雄心和紧迫感。”
政府还将很快提前启动其50亿澳元的净零排放基金，以加快对清洁能源供应链的投资，并扩大乙醇和生物柴油等低碳液体燃料的生产。阿尔巴尼斯周三罕见发表全国讲话，警告中东战争带来的经济影响将持续数月，波及家庭和企业，并坦言未来几个月“可能并不轻松”。为缓解供应压力并控制油价，工党已从国内储备中释放汽油和柴油，将燃油消费税减半，并暂时放宽燃油标准。此外，为进一步减轻驾车者负担，澳大利亚各州周四同意放弃提高燃油交易的商品及服务税。
3.美国2月贸易逆差扩大至573亿美元，出口创新高但进口反弹强劲。
贸易政策的变化持续引发波动，影响贸易数据。美国商务部经济分析局和人口普查局的报告显示，2月份贸易逆差扩大4.9%，达到573亿美元，而经济学家此前预测逆差将升至610亿美元。由于去年政府停摆，这两个机构仍在努力补发数据。今年2月，美国最高法院驳回了特朗普总统依据一项旨在应对国家紧急情况的法律而实施的大规模关税措施，但特朗普随即宣布对全球商品加征关税，为期最多150天。特朗普辩称，这些关税对于解决贸易逆差和重振国家工业基础至关重要，尽管自2025年1月以来已有10万个工厂工作岗位流失。经济学家预计，战争造成的航运限制将导致经霍尔木兹海峡运输的各类商品（从能源产品到化肥）贸易量下降。
2月份进口额增长4.3%，达到3721亿美元。其中，货物进口额增长5.0%，达到2915亿美元。资本货物进口额增长78亿美元，主要推动了进口增长，这些货物大多为计算机、计算机配件和半导体，可能与人工智能及数据中心建设相关。工业用品和原材料进口额增加31亿美元，主要受原油进口推动；消费品进口额增加22亿美元，其中药品进口额增加10亿美元；汽车、零部件和发动机进口额增加16亿美元。
出口额增长4.2%，达到创纪录的3148亿美元。其中，货物出口额飙升5.9%，达到历史新高2069亿美元。受货币黄金和天然气价格上涨推动，工业用品和材料出口额增长102亿美元，创历史新高；非石油产品出口额也创下历史新高。2月份货物贸易逆差扩大3.0%，达到846亿美元。经通胀调整后，货物贸易逆差增加5亿美元至835亿美元，这可能使贸易继续拖累第一季度的经济增长。贸易已在第四季度拖累国内生产总值（GDP）增长，亚特兰大联邦储备银行预测第一季度GDP年化增长率为1.9%，而第四季度增长率仅为0.7%。
服务方面，受旅游、其他商业服务、金融服务和知识产权使用费增长的推动，服务出口增加11亿美元，达到创纪录的1079亿美元，但运输服务出口有所下降。服务进口受知识产权使用费推动，增长13亿美元，达到创纪录的806亿美元。
4.达拉斯联储行长洛根：美联储应高效利用资产负债表，现有储备体系运行良好。
达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根周四阐述了美国央行缩减资产负债表规模的途径与选择，她在讲话中指出，当前的管理体系运行良好，有利于整体金融稳定。洛根在为达拉斯联储活动准备的演讲稿中表示，资产负债表工作的重点应放在如何最好地服务公众，并支持一个强大的经济和金融体系。她认为，资产负债表的增长若能服务于公众，并非坏事，但不应浪费资产负债表空间，导致其分散对核心使命的关注。洛根指出，美联储目前用于管理金融流动性的体系旨在维持“充足的”储备水平，这套体系“高效且有效”，而“迫使银行节约储备只会增加体系的风险”。不过她也表示，在现有框架内，仍有一些方法可以帮助减少美联储的持有规模，其中许多方式围绕金融机构如何管理其现金储备的相关规则展开。
北京时间4月3日（周五），澳大利亚基本面暂无重要数据公布，市场焦点集中在晚间20:30公布的美国3月非农就业报告。
周四出炉的最新数据显示，澳大利亚劳动力市场持续收紧，职位空缺数量在2026年2月季度意外反弹至一年多来的最高水平，引发市场对澳联储再次加息的强烈预期。
根据澳大利亚统计局（ABS）发布的数据，截至2月的三个月内，全澳职位空缺环比增长2.7%，较上一季度修正后的0.5%增幅明显提速。目前总空缺数已达33.79万个，同比上升3.7%，创下自2024年11月季度以来的新高。其中，私营部门职位空缺增长3.2%，而公共部门则微降0.7%。在18个核心行业中，有12个行业的用工需求出现增长。
建筑业成为劳动力缺口最严重的领域，职位空缺同比飙升19.3%。零售贸易、住宿及餐饮服务业的用工需求也呈现爆发式增长。当前，每个职位空缺对应的失业者仅约2人，略高于一年前的1.9人，但与疫情前“一个失业者对应三个职位”的局面相比，劳动力市场已发生根本性逆转，呈现“事找人”的紧俏态势。
经济学家警告，过热的就业市场正迫使澳联储采取更强硬的货币政策。澳联储目前承担着将通胀控制在2%-3%区间与维持充分就业的双重使命。今年3月，央行已将现金利率从3.85%上调至4.1%，重回2025年4月水平，这也是连续第二次加息。亚太区经济学家Callam Pickering分析指出，最新数据表明劳动力市场已超出充分就业的理想区间，若通胀压力未见缓解，澳联储很可能在5月再次上调利率。
然而，外部地缘政治风险为经济前景增添变数。Pickering表示，尽管2月市场信心尚可，但自2月下旬爆发的美国、以色列与伊朗冲突导致全球经济局势急剧恶化。燃油价格飙升等供应端冲击使通胀压力不减反增，央行在应对多重因素叠加引发的通胀时正面临前所未有的决策困境。总体来看，澳洲就业市场的紧俏与外部冲击交织，5月加息概率显著上升。
政治资讯
受中东冲突持续升级影响，澳大利亚联邦政府本周四密集出台多项能源与经济应对措施，同时面临反对党的强烈批评。当前，美国总统特朗普正对伊朗施压，要求其重开霍尔木兹海峡，最后期限延至4月6日。
政府启动天然气安全机制：资源部长玛德琳·金宣布，政府正考虑启动“澳大利亚国内天然气安全机制”（ADGSM），以应对冬季可能出现的东海岸天然气短缺。该机制将强制出口商优先保障本地供应，确保澳大利亚买家获得不高于国际客户的价格。政府预计在与主要生产商磋商后于下月做出最终决定。金强调，此举并未对出口施加限制，澳大利亚仍能履行国际承诺。
总理公布10亿澳元援助计划：总理安东尼·阿尔巴尼斯在国家新闻俱乐部发表讲话，宣布向运输运营商、化肥生产商等关键企业提供高达10亿澳元的无息贷款，帮助其应对燃料成本飙升。澳大利亚超过80%的燃料依赖进口，伊朗战争已引发全球能源价格暴涨和局部恐慌性抢购。阿尔巴尼斯承认“没有政府能消除这场危机的全部压力”，但承诺充当“减震器”。他还表示，下月联邦预算将聚焦缓解生活成本压力，并提前推出50亿澳元的净零排放基金，加速清洁能源投资和低碳燃料生产。
反对党领袖发表全国回应：反对党领袖安格斯·泰勒在总理讲话后次日也发表全国电视讲话，指责阿尔巴尼斯“全是空话”，未能提供清晰信息。泰勒呼吁澳大利亚人“把自己放在第一位”，并主张加快石油和天然气勘探与开采项目，以保障长期燃料安全。他同时将政府削减燃油消费税的政策归功于联盟党的推动。
国家内阁协调应对措施：本周早些时候的国家内阁会议通过了四级燃料危机应对计划，目前处于第二阶段。各州同意利用额外消费税收入进一步降低燃油税，但西澳大利亚州已动用紧急权力强制披露燃料供应链信息。泰勒批评各州规则不一可能造成混乱，并反对“限制人民自由的强制措施”。阿尔巴尼斯则鼓励民众正常生活、优先使用公共交通，并利用周边贸易关系增加燃料和化肥进口。他在演讲结束时强调：“澳大利亚值得我们为之奋斗。”
金融资讯
澳大利亚ASX 200指数周四下跌92点，跌幅1.1%，收于8579点，抹去了早盘涨幅，结束了此前连续两个交易日的上涨势头。此前，特朗普总统在向全国发表讲话时暗示将对伊朗发动进一步军事打击，尽管他此前曾表示冲突可能在几周内结束，但随后美国股指期货暴跌，市场情绪因此恶化。西太平洋银行策略部指出，中东局势升级的风险依然存在。贸易方面，澳大利亚2月份进口环比下降3.2%，创七个月新低，反映出需求疲软和贸易不确定性。跌幅较大的板块包括商业服务、耐用消费品和非能源矿产，其中HUB24（-7.6%）、矿产资源（-6.0%）、拉梅利乌斯资源（-4.5%）和进化矿业（-4.1%）。尽管如此，受2023年以来最强劲的大宗商品价格上涨提振，本周市场仍上涨0.7%。与此同时，阿尔巴尼斯总理宣布将提供高达6.93亿澳元的低息贷款，以缓解燃油成本上涨。市场将于耶稣受难日休市，并于周二重新开市。
地缘战事
本周四，中东局势持续升级。美国总统唐纳德·特朗普誓言对伊朗发动“更具侵略性的打击”，称将在未来两到三周内“极其严厉地”打击伊朗，“把他们带回石器时代”。他在社交媒体上进一步威胁：“伊朗是时候达成协议了，否则就太晚了。”此举推高布伦特原油至每桶108美元左右，全球股市回吐涨幅，美国国债收益率飙升。
与此同时，英国外交大臣伊薇特·库珀主持召开约40国线上会议，探讨重新开放被伊朗封锁的霍尔木兹海峡。与会方包括法国、德国、加拿大、阿联酋、印度等。会议未达成具体协议，但一致认为所有国家应能自由使用该水道，伊朗不应被允许征收过境费。下一阶段军事规划会议将于下周举行，讨论扫雷及为商船提供安全保障。法国总统马克龙明确反对以武力夺取海峡，称“这不现实”，只能通过与伊朗协商实现。欧盟外交政策负责人卡拉斯驳斥伊朗的“付费通行”计划，称国际法不承认此类机制。
伊朗方面态度强硬。军方发言人表示，霍尔木兹海峡将对美国和以色列“长期关闭”。伊朗正在与阿曼起草协议，要求船只获得许可和执照方可通行。议会审议法案，拟正式禁止敌对国船只通过，并向其他船只收取通行费。伊朗革命卫队警告将发动“更具毁灭性”的袭击，并列出沙特、科威特、阿布扎比等多座桥梁作为潜在目标。连接德黑兰与卡拉季的一座桥梁遭空袭，造成8死95伤。伊朗还袭击了海湾国家与美国关联的设施及迪拜的甲骨文数据中心。
黎巴嫩方面，总理萨拉姆表示战争“看不到结束的迹象”，已造成超100万人流离失所、1300多人死亡。以色列承诺占领黎巴嫩南部大片地区作为“安全区”，引发长期占领担忧。萨拉姆谴责真主党与伊朗革命卫队联合实施的袭击，同时呼吁通过外交结束战争。
加沙方面，哈马斯告诉调解人，除非以色列保证按照特朗普“和平委员会”的裁军计划完全撤出加沙，否则不会讨论放弃武器。以色列坚持哈马斯必须首先解除武装。消息人士称谈判不太可能立即突破。战争已造成加沙超7.2万人死亡，人道危机深重。
技术谋攻
澳币短线价格走势区间展望:
0.6960-0.6850
技术指标总结：
周四，随着美国总统特朗普发表全国讲话，明确指出中东军事行动仍需至少两到三周才能进入收尾阶段，这一表态与市场此前对冲突将迅速化解的普遍预期形成明显落差，前期乐观情绪快速消退，美元指数早盘大幅反弹，澳币兑美元遭遇短线显著抛压，汇价在欧洲交易时段下探至日内最低0.6858，美国三大股指标亦同步下跌，风险敏感资产全面承压。与此同时，伊朗境内多地同步遭遇空袭，伊朗军方随即发表强硬表态，誓言升级军事反击直至对方投降，市场避险情绪急剧升温，进一步推动美元走强。然而，随后美股在盘中企稳反弹，市场风险偏好有所回升，澳币汇价亦相应止跌反弹，日内整体在0.6939至0.6858区间震荡调整。
特朗普在讲话中发出的强硬信号是扭转市场情绪的关键转折点。他在亚洲早盘交易时段明确表示，若无协议达成，将在未来两到三周内加大对伊朗的军事行动，并警告将摧毁伊朗的电力基础设施，言辞激烈地表示将使对手“回到石器时代”。此前一天，市场参与者还一度对中东停火充满信心，因伊朗方面释放出愿意结束战争的信号，这是自开战以来德黑兰首次以和谈而非继续军事行动的姿态示人。这一表态曾推动澳元反弹至0.6950一线。但特朗普的强硬表态彻底改变了市场对冲突走向的预期，前期因停火预期而涌入澳币等风险货币的资金迅速逆转，叠加避险情绪升温，澳币在随后交易时段遭遇显著抛售。
地缘政治之外，美国劳动力市场基本面发出的信号同样值得关注。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，经季节性调整后首次申请失业救济金人数意外减少9000人，降至20.2万人，低于路透社调查经济学家预期的21.2万人。这一数据表明，3月份裁员水平依然较低，劳动力市场整体保持平稳。今年以来，初请人数一直徘徊在20.1万至23万之间，与经济学家所描述的“低招聘、低解雇”格局高度吻合。经济学家们普遍认为，劳动力市场的这一停滞状态与特朗普激进的进口关税政策所带来的持续不确定性密切相关。截至2月份的三个月内，私营部门非农就业人数平均每月仅增长1.8万人，就业扩张动能明显不足。与此同时，特朗普政府强硬的移民政策导致劳动力供应减少，也在一定程度上抑制了就业增长。
今晚市场焦点将全面转向美国3月非农就业报告。路透社调查经济学家得出的预估中值为3月新增就业岗位6万个，失业率预计维持在4.4%。《华尔街日报》的同行调查预期略低，为新增5.9万人，但均较2月大幅减少9.2万人的颓势明显好转。市场对这一反弹的解读存在深刻分歧。一方面，2月非农的骤降受到了医护人员罢工和恶劣天气等一次性因素影响，3月数据在剔除这些临时干扰后出现一定程度的反弹符合预期；另一方面，彭博经济分析指出，此前罢工的工会成员重返岗位可能为3月贡献数万新增就业，这部分增量属于临时性脉冲，而非劳动力市场的趋势性改善。
先行指标也呈现出复杂信号。周三公布的ADP“小非农”就业报告显示，3月美国私营部门新增就业岗位6.2万人，显著高于经济学家预期的4万人。从行业分布看，就业增长呈现明显的结构性特征：医疗保健、教育及建筑业几乎贡献了全部增量，教育和医疗服务行业增加5.8万人，建筑业增加3万人；而贸易、运输及公用事业部门则流失5.8万名员工，制造业也缩减1.1万人。ADP首席经济学家NelaRichardson表示，医疗行业正在深刻改变当前的劳动力市场格局，而小微企业逆势招人，部分原因是为了应对通胀压力下居民对“副业”或第二份工作的需求。
在油价冲击持续加剧的背景下，这份非农报告的特殊之处在于，它是美联储面临“滞胀”困局后的首份就业报告。中东战火已燃烧整整一个月，美以联合打击伊朗引发的军事冲突导致油价飙升逾70%至每桶100美元以上，美国汽油均价逼近4美元/加仑，通胀压力骤然升温。美联储主席鲍尔最新讲话表示，短期内将忽略能源冲击，利率政策维持观望，但对通胀预期失控的容忍度正在下降。这一立场意味着，即便就业数据趋于疲软，美联储也难以像往常一样通过降息来刺激经济。若就业报告大幅逊于预期，将可能令美联储陷入“加息抗通胀”与“降息保就业”的两难困境。
多家投行机构对战争对劳动力市场的长期影响发出预警。高盛预计，油价冲击将使失业率额外上升0.1个百分点，并每月净减少约1万个非农岗位（截至年底）。牛津经济研究院首席美国经济学家NancyVanden Houten表示：“我们预计战争将延缓今年劳动力市场原本预期的温和改善。由于不确定性增加、消费者支出放缓和成本上升，企业会暂停招聘。”High Frequency Economics经济学家Carl Weinberg则从企业行为角度分析指出：“企业需要时间来认识冲击对经济的意义，然后才有信心开始裁员。衰退尚未开始，但一定会发生。”
摩根士丹利经济学家MichaelT. Gapen对今晚数据的一个关键提醒值得关注：由于美国劳工统计局的非农就业调查大致涵盖当月的前半月，而战争的全面经济影响在当时才刚刚开始显现，“可能还为时过早，无法观察到油价上涨和不确定性加剧的影响”。这意味着，今晚的非农数据可能尚不能充分反映战争对劳动力市场的真实冲击力度，3月的反弹即便超出预期，也可能是战时经济下的暂时性企稳而非趋势性改善。
总体而言，澳币汇价当前面临的双重驱动逻辑清晰但方向复杂：短期而言，若今晚非农数据超预期，将强化利率长时间维持不变的预期，利好美元、利空澳币；若数据不及预期，则可能提升美联储年内降息的可能性，打压美元、为澳币提供喘息空间。然而，无论非农数据公布后的短期市场走势如何，若中东地缘局势持续紧张，美元的避险属性仍将是主导澳币走势的长期力量。与此形成对冲的是，一旦停火谈判出现实质性突破、地缘风险趋于缓和，风险偏好回升将推动资金回流澳币等风险货币。在油价高位运行侵蚀消费者购买力、企业招聘意愿受到不确定因素压制、货币政策路径陷入“滞胀”困境的三重夹击下，劳动力市场的真实韧性及其对美联储政策路径的暗示，成为决定澳币兑美元走向的核心变量。
从4小时周期观察，澳币兑美元昨日未能有效站稳布林带中上轨区域，价格重心基本围绕中轨0.6890一线震荡拉锯。布林带开口仍维持扩张状态，意味着短期波动率尚未收敛，但汇价缺乏明确的单边推力。目前上轨位于0.6960附近，构成短线反弹的动态阻力；中轨0.6890成为多空博弈的关键分水岭；下轨则指向0.6830区域，为汇价提供短线动态支撑。动能指标方面，14期相对强弱指数（RSI）徘徊于50中性线附近，表明市场短期内缺乏方向性驱动，买卖双方力量基本均衡。
从4小时结构上看，昨日汇价未能进一步突破前高以巩固此前初步搭建的上行结构，反而再度承压回落，使得短线走势呈现出典型的无方向性震荡整理格局。当前短线支撑区域位于0.6850一线，若该位置被有效跌破，空头或将顺势测试0.6800整数关口，甚至进一步下探更低位。上方短线阻力则集中在0.6960附近，一旦汇价重新反弹并站稳于此阻力位之上，多头有望将目标延伸至0.7010区域——该位置恰好是自本轮阶段性高点0.7186以来下跌波段的50%斐波那契回撤位，具备较强的技术压制意义。需要注意的是，只有当汇价成功站稳于0.7010上方，才有可能打开更大的上行空间。
澳币短线价格走势路径参考:
上升：0.6960-0.7010
下降：0.6850-0.6800
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