地缘局势反复，国际油价再度飙涨！

WTI原油期货结算价报111.54美元/桶，涨幅11.41%，自2022年以来首次收于110美元/桶上方。布伦特原油期货结算价达109.03美元/桶，涨幅7.78%。

消息面上，当地时间4月2日，美国总统特朗普宣布对伊朗继续发动打击，主要目标锁定发电厂与油田设施。

值得关注的是，两大原油期货日内波动幅度均超过10美元，显示出市场情绪的高度不确定性。分析师指出，伊朗作为全球重要产油国，一旦遭受实质打击，全球原油供给端将面临严峻考验。

从当前看，石油产业或迎三大催化剂。

第一，地缘风险溢价重估。中东地区占全球原油产量的三分之一，伊朗局势升级意味着地缘风险溢价将持续支撑油价。历史经验表明，每逢中东紧张局势，原油往往走出独立于股市的上涨行情。

第二，供给侧收缩预期强化。在全球“能源安全”战略背景下，主要产油国普遍控产限产。而特朗普对伊朗的制裁升级预期，可能进一步压缩全球原油供给，有利于油价中枢上移。

第三，需求端保持稳健。全球原油需求整体保持增长态势，尤其是新兴市场的能源需求有增无减。供需格局趋紧为油价提供基本面支撑。

市场分析人士认为，对于普通投资者而言，直接参与原油期货投资门槛高、风险大。相比之下，通过ETF布局石油板块是更稳健的选择。

石油ETF招商（159197）跟踪的国证油气指数覆盖油气勘探开发、设备服务、炼化销售、燃气输配等全链条环节，实现了对石油上下游产业链的全面配置，截至3月31日，“三桶油”合计权重39.82%，前十大权重合计69.48%。

国证油气指数历史业绩表现出色。Wind数据显示，截至2026年3月31日，国证油气指数近五年累计涨幅达103.60%，年化夏普比率0.8，风险收益比优于同类油气指数。

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数据来源：Wind，截至2026年3月31日。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。