最近国家干了一件大事：研究建立地方财政补贴负面管理机制，制定全国统一的地方财政补贴负面清单，明确地方禁止财政补贴的具体情形。再结合此前自然资源部38号文严控新增建设用地用于经营性房地产开发，地方的钱袋子等于被彻底锁死。这是1994年分税制以来，最大的一次财政格局变化。

上个世纪80年代到1994年，国家财政以地方为主导，中央财力薄弱，钱大多在地方。后来请世界银行设计了类似美国联邦与地方分税的机制，也就是著名的分税制改革。

地方税种主要是房产税、契税、土地增值税等；增值税、企业所得税、个人所得税则与中央分成，且中央拿大头。好处是中央能集中财力做转移支付，帮扶贫困地区搞建设；坏处是地方可用财力减少，却要承担大量建设与公共服务支出。

这里面有个关键“空子”：土地出让金。这套机制从根本上鼓励地方搞大开发、走土地财政。

到2022年后，房地产市场失衡，开发商不愿拿地。地方为维持运转，只能靠城投公司拿地托底，再由城投从银行借钱。于是出现奇特现象：全国拿地大户里，除了头部房企，就是地方城投——很多没听过名字的城投，拿地比开发商还多、还积极。

地方拿到钱后，除了发工资、搞建设，就是给企业补贴、招商引资。但引进的往往是产能过剩领域，结果就是投资过剩、行业内卷。

现在，补贴负面清单+38号文严控新增商业用地，等于从“钱的来源”和“地的供给”两端，彻底锁死地方潜在财源。这是1994年分税制后，对地方收益空间最严厉的一次收紧，力度之大，是上世纪90年代以来从未有过的。

即便在1966—1976年，经济能运转，很大程度也依赖当时地方主导的财政结构；后来才出现80年代到1994年“地方富、中央穷”的格局。

这次变化影响深远。我们可以关联思考一个问题：加入世贸组织后中国经济的飞跃，到底是芝加哥学派、自由经济学派的作用更大，还是凯恩斯学派的国家宏观调控作用更大？欢迎在评论区讨论。

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