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4月2日，杠杆资金继续缩量。 融资余额降至25,802亿，比前一天减少110亿。全市场融资买入额1,630亿，比前一天减少255亿，缩量明显。但缩量的同时，热点出现了新变化——化学制药、光伏设备挤进融资买入前五，而电力、半导体暂时退后。

一、四大指数：进攻意愿明显降温

融资余额指数：105.2（环比-0.5点，-0.47%），存量资金小幅下降，仍在105上方。

融券余额指数：107.2（环比-0.6点，-0.56%），做空力量微降，整体稳定。

融资买入指数：73.5（环比-11.5点，-13.5%），这是3月27日（74.8）以来的新低，进攻意愿显著降温。

融资偿还指数：78.6（环比-6.2点，-7.3%），偿还意愿同步下降，但降幅小于买入，导致净流出。

二、五大指标：资金流出，热度下降，杠杆微升

资金强度：-110亿，连续第二日净流出，但规模比3月31日（-81亿）略大。

追涨热度：8.77%（环比-0.53个百分点），重回9%以下，市场情绪偏冷。

杠杆压力：2.37%（环比+0.02个百分点），仍在健康区间。

资金集中度（存量）：20.49%（前五合计5,287亿），与前一天基本持平，主线稳定。

热点集中度（流量）：20.47%（前五融资买入额合计334亿），处于中等水平，资金未出现极端抱团。

三、行业动向：化学制药首现共振，光伏新晋前五

融资买入额前五：通信设备107.57亿、半导体77.17亿、电池53.35亿、化学制药48.64亿、光伏设备46.85亿。

涨幅前五：油气开采+5.36%、医药商业+2.38%、石油加工+1.86%、养殖业+1.29%、化学制药+1.12%。

化学制药同时出现在买入额第四和涨幅第五，形成“弱共振”。这是近期首次出现的医药相关行业，值得关注。光伏设备新晋前五，但涨幅未跟上。通信设备、半导体虽然买入额仍居前，但比前几日明显下降（通信设备从4月1日的约？实际4月1日未提供，但较3月底下降）。电力、元件等前期热点退出前五。

四、分市场观察

沪市融资余额13,111亿，深市12,610亿，京市81.53亿。

成交额：沪市8,121亿，深市10,313亿，京市150亿。

深市杠杆率 = 12,610 ÷ 438,798 ≈ 2.87%（仍处高位）。

沪市追涨热度 = 沪市融资买入额829.3亿 ÷ 沪市成交额8,121亿 = 10.21%，仍高于10%亢奋线，主板蓝筹交易活跃。

五、一句话总结

资金继续缩量，热点从电力、半导体向化学制药、光伏扩散。化学制药首现共振，是新鲜血液；通信、半导体热度下降但存量未散。整体仍在磨底，等待新主线明朗。