来源：中钢网
假期新闻
1、m国方面透露，由巴基斯坦等地区国家主导，旨在促成m国与伊朗停火的最新一轮斡旋努力已陷入僵局。伊朗方面已正式告知调解人，不愿在未来几天于伊斯兰堡同m方官员会面，并表示m方提出的要求不可接受。
2、在地缘冲突爆发后，霍尔木兹海峡封锁，原油作为全球即时定价资产，其价格明显上涨。大部分主流钢厂运费基本没有受到影响，仅小部分钢材受到波及，运费上涨约0-30元/吨。
3、据伊朗方面当地时间4日消息，伊朗已批准运载基本生活物资和人道主义援助物资的货船通过霍尔木兹海峡，前往伊朗港口或阿曼湾港口。
消息称，前往伊朗港口的船只，包括目前位于阿曼湾的船只，必须与当局协调并遵守既定通行协议方可通过该海峡。
3月行情总结
3 月行情回顾 回顾 3 月，整体走势先低位震荡→中旬快速反弹→下旬高位震荡回落，月内 3050-3167 区间运行，重心上移、震荡加剧。分三个阶段回顾如下：
3 月上旬，低位窄幅筑底阶段。
全周区间运行于 3050-3098，整体波动幅度有限， 市场观望情绪浓厚。此阶段中东引发局势紧张， 同时节后复工尚未完全启动，地产端表现依旧偏弱，叠加原料价格震荡运行，成本端支撑力度不足。
3 月中旬，迎来快速拉升。
盘面自3月9日3079启动，一路上行于3月18日触及月内高点3167。本轮反弹由中东地缘冲突升级与国内稳增长政策、基本面边际改善形成多重共振驱动。
3 月下旬，高位震荡回落。
盘面在3112-3165区间运行，3月23日二次冲高至3165 后承压回落，最终收于 3124。行情转向的核心逻辑在于，中东地缘因素的利多驱动边际减弱，叠加国内旺季需求不及预期，多空博弈格局发生逆转。
3 月螺纹钢主力受政策驱动冲高，后因旺季需求不及预期震荡回落，全月重心小幅上移。4月需重点关注需求实际兑现情况，警惕供需预期差带来的盘面波动，同时中东局势变化依然是影响行情变化的重要变量。
宏观经济形势
国内市场
2026 年 1-2 月全国工业利润总额 10245.6 亿，同比增长 15.2%
1-2 月工业经济开年表现超预期，利润增速较 2025 年全年大幅回升 14.6 个百分点，制造业利润增长 18.9%，成为主要拉动力。
国家能源局：2026 年 1-2 月份全社会用电量同比增长 6.1%
整体经济稳健复苏，开局良好全社会用电量同比增长 6.1%，增速比去年同 期提高 4.7 个百分点。这一增速在春节假期等季节性因素影响下依然保持，表明经济 内生动力增强，实现了“开门红”。
海外市场
美伊局势升级，全球通胀担忧再度升温
美伊冲突对全球通胀的直接影响与间接传导。直接推高能源成本：油价上 涨直接推高汽油、柴油、天然气等终端能源价格，增加家庭和企业的用能成本。
供需、成本分析
供应端：钢企供应降后恢复，预计 4 月供应小增
3月供给端呈现弱复产、低盈利格局。高炉开工率与铁水产量缓慢回升，截至3月27日，247家钢厂高炉开工率81.03%，日均铁水231.09万吨，同比仍偏低；钢厂盈利率仅43.29%，叠加环保限产，供给释放温和。电炉端开工率由月初24.71%升至月末68.82%，废钢价格高位压制成本，钢厂微利，增产意愿不强。
库存方面，五大材总库存由月初1952万吨降至月末1897.84万吨，产量由797.24万吨增至839.58万吨，供需矛盾有限，对钢价形成支撑。整体看，3月供给环比小幅回升、同比收缩，为需求回暖预留空间。
4月预计供应端延续温和复产，高炉铁水小幅回升，电炉产能利用率维持60%-65%，在粗钢压减目标及环保约束下，供给弹性有限，对钢价维持弱支撑。
铁矿石：港口库存高企，钢厂补库谨慎，铁水缓慢回升
中钢网资讯研究院数据显示，3 月 16 日-3 月 22 日全球铁矿石发运总量 3144.3 万吨，环比增加95.5 万吨。本期海外铁矿石发运量和到港量均小幅回升；港口库存出 现下降，但仍处高位。铁水回升 2.9万吨至231万吨，增幅收窄，钢厂仍按需补库为 主。
焦煤焦炭：4 月地缘局势升级，煤价还有上冲
地缘局势还有再次升级的 风险，那么一旦油价再次上冲，就会继续带动双焦跟随上涨，逻辑上煤炭替代性价比 还是很高的，还有炒作的空间。
四月份 动力煤会进入季节性淡季，市场产业驱动实际上是没有的，主要是宏观炒作带动，容易大起大落，整体先强后弱，优先防风险为主，略微回落。
2026 年4月钢材市场展望
国内宏观方面，四月消息相对会清淡一些，主要是下游重要项目的推动情况是市 场关注的核心。产业端，随着金三银四的到来，下游需求开始复苏，五大材库存持续快速去化， 短期缓解了供需矛盾，但也有一些突出问题，就是后继去库乏力。整体看进入4 月，或将呈现“地缘冲突+产业供需压力”来回切换的格局，预计先涨后跌运行。
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