【亿邦原创】豆包大模型日均Token使用量破120万亿；OpenAI完成1220亿美元融资；奈雪被曝大幅关店；马斯克xAI最后一位联合创始人离职

资本·大事

1 “杭州六小龙之一”群核科技通过港交所聆讯

据港交所披露，空间智能独角兽公司ManycoreTechInc.（以下简称“群核科技”）更新聆讯后资料集，标志着公司已顺利通过港交所上市聆讯。本次IPO由摩根大通和建银国际担任联席保荐人。若顺利完成挂牌，群核科技将成为“全球空间智能第一股”，同时也将是“杭州六小龙”中首家完成IPO的企业。

2 名创优品旗下TOP TOY重新递表港交所，去年净利润约1亿元

据港交所文件，3月31日，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY（大潮玩国际集团有限公司）重新向港交所递交上市申请书，联席保荐人为摩根大通、瑞银集团。据披露，该公司净利润由2024年的2.935亿元减少至2025年的1.010亿元，主要归因于以权益结算的股份支付开支增加及优先股产生的赎回负债账面价值变动。（界面新闻）

3 国货化妆品牌自然堂二度递表港交所

自然堂全球控股有限公司递交港交所，联席保荐人为华泰国际、瑞银集团，而此次是继3月29日IPO申请文件失效后的第二次递表。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，自然堂集团在中国整体化妆品市场（包括国际品牌）中排名第十，市场份额为0.8%，是中国第三大国货化妆品集团，市场份额为1.7%。

AI·前沿

1 豆包大模型日均Token使用量突破120万亿

4月2日，在火山引擎ForceLinkAI创新巡展中，火山引擎总裁谭待披露，豆包大模型日均Token使用量突破120万亿，三个月时间内翻了一倍，相较两年前的数据实现了1000倍的高速增长，代表了整个AI行业的加速发展。

2 智元第10000台通用具身机器人下线

3月30日，智元机器人联合创始人、总裁兼CTO彭志辉宣布，智元第10000台通用具身机器人——远征A3于3月28日正式下线。彭志辉表示，万台下线标志着供应链成熟与制造标准化的关键拐点，行业正从“技术验证”全面迈向“规模化商用部署”。目前，智元机器人已在汽车制造、3C电子、物流仓储等领域实现部署，行业头部企业已进入批量采购与复购阶段。

3 宇树科技王兴兴：具身智能GPT时刻大概还需两到三年

宇树科技创始人、CEO王兴兴亮相2026中国网络媒体论坛，以《当机器人刷屏》为题发表演讲。他个人定义具身智能的“GPT时刻”为：带一台机器人到陌生场景，通过语音指令，机器人能完成80%到90%的任务。王兴兴表示，具身智能的“GPT时刻大概还要两到三年到来。“可能很快，也可能慢一点，但今年或明年一定会有非常大的技术进步在等待着大家。” （大河财立方）

4 月之暗面年度经常性收入破1亿美金，估值3月内翻4倍

有消息称，3月初，月之暗面在KimiK2.5模型发布一个月后，年度经常性收入（ARR）突破1亿美元。同时在K2.5上线后，API供应TPM配额迅速趋紧，有客户开出千万美元级消费承诺及预付担保，以求优先供应。

据介绍月之暗面最新估值达180亿美元，3个月内翻4倍，正推进10亿美元融资，同时被传考虑赴港IPO。据了解该公司聚焦Kimi模型迭代，推出KimiAgent、AgentSwarm，强化多模态与智能体协作能力。（新浪科技）

5 智谱2025年业绩：营收7.24亿元，MaaS平台ARR达17亿元同比提升60倍

2025年，智谱MaaS API平台实现年度经常性收入（ARR）17亿元（约2.5亿美元），同比提升60倍。与此同时，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力大幅提升。智谱2025年业绩表现超预期，财报显示，公司全年收入超7.24亿元，同比增长132%，是国内收入规模最大的大模型公司；全年综合毛利率达到41%，远超行业水准。智谱在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升，市场依然供不应求。（同花顺财经）

什么值得投资

1 OpenAI完成1220亿美元融资，估值达8520亿美元

OpenAI已完成一轮融资交易，以8520亿美元估值向投资者募资1220亿美元。这是该公司迄今规模最大的一轮融资，将支持其在芯片、数据中心和人才方面的高昂投入。（新浪财经）

2 机器人公司星海图融资近20亿，估值突破200亿元

具身智能企业星海图宣布完成近20亿元B+轮融资。本轮融资包括产业资本（华登科技、蓝思科技、矽芯投资、时代伯乐、航发基金）、头部长线基金（修远资本、弘章投资、御海资本等一二级长线基金）、国家队基金（金融街资本、金浦投资、北京科创、国元股权）、一线PE机构（中金资本旗下基金、普华资本、洪泰基金、广发乾和）等。

加上本次B+轮融资，星海图累计融资额已经接近50亿元人民币，估值突破200亿元，成为国内具身智能行业为数不多的200亿俱乐部成员。（42号电波）

3 “灵猴机器人”宣布完成数亿元B轮融资

“灵猴机器人”正式宣布完成数亿元B轮融资。本轮投资方包括中芯聚源、厚为资本、红杉中国、国泰君安创新投资、合肥建投资金等多家机构；同时，上海智元、博原资本、金鼎资本以及中车资本旗下华舆转型升级基金等老股东也继续追加投资。

4 “PathFinder”近日完成数千万元天使轮融资

运动AI Agent智能硬件品牌PathFinder Ltd.近日完成数千万元天使轮融资，本轮由锦秋基金独家投资，资金将主要用于产品研发迭代、生产交付落地及早期渠道铺设，为后续众筹上线做好全面筹备。

5 AI大模型产品“奇趣”完成千万级融资

近日，MOVA生态链企业奇点玩家（深圳）科技有限公司自研AI大模型产品“奇趣”完成千万级融资。本次融资将用于“奇趣”原生AI基座深化研究，以及“奇趣”大模型自身业务运营，团队扩张等需求。

6 “苇熠科技”完成数千万Pre-A轮融资

具身智能核心运动部件企业“苇熠科技”宣布完成数千万元Pre-A轮融资，本轮融资由小苗朗程领投，上海国资（上海闵金投）战略跟投。本轮融资苇熠科技将加快人才梯队建设，扩充研发与工程化团队，同时加大研发投入，迭代更高性能关节模组与力控双臂产品，以及推进量产基地扩建，提升交付能力与品质管控水平，构建稳定高效的供应链体系。

7 智能庭院机器人Yarbo获近2亿元融资，新品众筹首发6小时破150万美金

智能庭院机器人品牌汉阳科技Yarbo已完成近2亿元新一轮融资。本轮融资由松禾资本、温润投资（温氏股份旗下）、安乃达、芯联资本、龙华资本投资，涵盖了头部财务投资机构、上市公司产业资本与地方政府引导基金。

融资资金将主要用于深化技术研发、加速产品迭代及拓展全球市场渠道。庚辛资本担任长期财务顾问。

8 “瑞云冷链”完成新一轮亿元人民币融资

国内数字化冷链综合服务平台“瑞云冷链”宣布完成新一轮亿元人民币融资，距离上一轮融资仅三个月。本轮融资由无锡高新区新铁基金领投，宁波甬涌股权投资基金、天津博正泰达投资基金、广东盛德企业投资跟投，此次融资将主要用于数字化能力提升和供应链业务延伸。

电商财报

1 名创优品：2025年总营收214.4亿元，同比增长26.2%

名创优品发布2025年度财务业绩。2025年名创优品集团总营收214.4亿元，同比增长26.2%；毛利润96.5亿元，同比增长26.3%，毛利率45.0%，同比增长0.1个百分点；经调整净利润29亿元，同比增长6.5%，经调整净利率13.5%。

2025年名创优品集团全球零售额371亿，财务总营收214.4亿元，同比增长26.2%，其中名创优品品牌营收195.2亿元，同比增长22.0%，TOP TOY品牌营收19.2亿元，同比增长94.8%。

2 鸣鸣很忙发布上市后首份年报，2025年营收净利大幅增长

鸣鸣很忙发布港股上市后的首份2025年度业绩公告，期内GMV达935.69亿元同比增68.5%，营收661.70亿元同比增68.2%，净利润23.29亿元同比大增180.9%。截至年末，旗下门店总数达21948家，覆盖全国30个省份。公司毛利率、净利率双提升，依托全国仓配体系与数字化能力，持续巩固行业龙头地位。

3 霸王茶姬2025年业绩承压，创始人检讨组织调整耽误半年发展

3月31日，霸王茶姬发布2025年业绩，全年营收129.1亿元同比增4%，净利润11.86亿元同比下滑，四季度营业层面转亏，大中华区同店GMV同比降25.5%。创始人张俊杰坦言，低估了组织调整复杂性，耽误了半年发展。2026年公司将优先修复同店经营，计划国内净增300家门店、海外净增200家，稳步推进全球化布局

4 奈雪被曝大幅关店，跌出头部梯队后“断臂求生”

近日，奈雪的茶发布2025年财报。公司2025年营收43.31亿元，同比下降11.99%；净亏损2.39亿元，亏损收窄73.94%。2025年，奈雪直营店净减少165家至1288家，加盟店净增13家至358家，门店总数净减少152家至1646家，这是近年来奈雪门店数量首次出现净减少。

2023年至2024年，奈雪仍处于扩张通道，门店总数从1655家增至1798家。但规模扩张并未带来盈利改善，反而暴露了单店模型的脆弱性，2024年单店日均订单量同比下滑21.4%，客单价同比下滑9.8%。2025年的“断臂求生”策略带来结构性改善。在大幅关店后，奈雪直营店的各项经营数据有明显改善。截至2026年3月27日，奈雪市值跌至15亿港元，与蜜雪集团（1086亿港元）、古茗（630亿港元）等头部品牌差距悬殊。（上观新闻）

5 耐克2026财年第三季度实现营收113亿美元

4月1日，耐克发布2026财年第三季度财报，当季全球营收113亿美元，大中华区营收16.15亿美元。耐克正推进“Win Now”计划，通过渠道重塑、零售升级、贴近本土语境的品牌表达，强化本土运营，重建与年轻消费者的连接。同时，Cathy Sparks出任集团副总裁兼大中华区总经理，将加强本地战略执行与组织能力，耐克预计持续优化业务，为中长期复苏蓄力。

人事变动

1 贵州茅台：董事会决定免去蒋焰副总经理等职务

贵州茅台公告，公司第四届董事会2026年度第四次会议以通讯方式召开，全体董事一致同意豁免提前通知要求，并全票通过《关于免去部分高级管理人员职务的议案》，决定免去蒋焰公司副总经理、财务总监、董事会秘书职务。公司表示将尽快完成相关岗位的聘任工作。

2 原特斯拉中国区高管孔艳双入职小米

原特斯拉中国区总经理孔艳双已入职小米，将接替原小米汽车总监李晓锐负责汽车销售方面工作。孔艳双于3月初入职，处于工作交接期，目前小米内部并未正式发文通告其正式职位。就以上消息向小米求证，截至发稿，小米暂无回应。（界面新闻）

3 官宣加盟红杉中国，耐克大中华区董事长董炜转型消费投资人

3月31日消息，耐克大中华区董事长兼CEO董炜将于4月1日加入红杉中国，任投资合伙人。她拥有超20年大消费赛道高管经验，见证并主导了耐克在中国市场的崛起转型。今年以来消费赛道投资回暖，政策支持、数据向好，红杉中国一直将消费作为重点领域，此前已引入多位投资合伙人，此次董炜加入被视为其在消费领域重要布局，也是董炜职业生涯新起点。（每日经济新闻）

4 马斯克旗下xAI最后一位联合创始人离职

据知情人士消息，曾与马斯克一同创立xAI的11位创始人之一罗斯・诺丁已于上周五离职。这意味着，xAI创始团队的最后一员也已离开该公司。目前，诺丁在X平台上标注其xAI员工身份的认证标识也已消失。知情人士透露，现年36岁的诺丁在xAI直接向马斯克汇报工作，是其核心得力助手，负责统筹公司核心事务、推动各项工作落地执行。（新浪财经）

数据里的生意经

1 2025年玩具（不含潮玩）国内市场零售总额达1035.3亿元

中国玩具和婴童用品协会日前发布的《2026年中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示，2025年，玩具（不含潮玩）国内市场零售总额为1035.3亿元，同比增长5.8%；潮流与收藏玩具零售总额为676.9亿元，同比增长45.4%。潮流与收藏玩具热度提升。

白皮书通过对一线及新一线城市重点玩具零售终端调研数据显示，24.4%的受访玩具线下终端表示，潮流与收藏玩具是其销售额增长最快的品类；14.5%的受访玩具线下终端表示，潮流与收藏玩具是其毛利率提升幅度最大的品类。（新华社）

2 AI重塑短剧制作模式，行业洗牌催生新投资风口

在短视频平台观察发现，AI短剧正以惊人的速度占据用户注意力。DataEye研究院发布的《2026年1月漫剧百强榜》显示，AI仿真人短剧在百强榜中的占比已从2025年同期的7%飙升至38%，当月累计播放量达25.48亿次；另据DataEye-ADX行业版监测数据，2026年春节期间（截至2月18日），短剧全平台总播放量达86.7亿次，其中AI仿真人短剧播放量占比接近30%。

流媒体网日前发布的《2026年第一季度微短剧报告》显示，传统真人短剧单集成本在5万元至10万元之间，制作周期2周至4周；而在AI介入后，单集成本被压缩至5000元以内，制作周期缩短至3天至7天。另有业内数据显示，AI技术可将单分钟制作成本从传统实拍模式的数万元降至1000元至2500元。（中证报）