你有没有这样的经历？

三年前听朋友说白酒是"永远的神"，满仓白酒ETF，结果套到现在；去年看医药跌得多了，想着抄底，结果抄在半山腰；年初追热点买科技ETF，涨三天跌五天，心脏受不了。

截至2026年4月5日，在成立时间超过五年的ETF中，近八年来收益率最高的并非曾经风光无限的白酒ETF，也不是被寄予厚望的医药ETF，而是红利低波类ETF——华泰柏瑞红利低波动ETF（成立于2018年12月）累计净值已达2.3594元，成立以来累计收益超135%，年化收益率约15%。

紧随其后的是黄金ETF，华安黄金ETF（成立于2013年7月）最新净值9.8674元，近八年涨幅约85%。

这个结论，是不是和你想象的不一样？

声明：本文仅为个人观点，不构成任何荐股建议，投资有风险，入市需谨慎。

核心事实：红利低波ETF凭什么领跑？

先看一组硬核数据。

华泰柏瑞红利ETF（510880）成立于2006年11月，截至2026年1月，自成立以来累计回报达261.52%，超越同期业绩比较基准133.90%。成立19年以来已分红19次，累计分红总额51.83亿元，是同期全市场仅有的累计分红超50亿元的红利主题指数基金。截至2026年3月，该基金今年以来收益率达10.73%，规模攀升至233.99亿元。

这意味着什么？ 如果你八年前买入并持有红利低波ETF，不仅本金翻倍，每年还能拿到稳定的现金分红。相比之下，白酒ETF虽然曾在2019-2021年创造过翻倍行情，但近三年持续回调，不少投资者至今仍在高位站岗。

更关键的是，红利低波ETF的最大回撤通常控制在-15%左右，而白酒ETF、医药ETF的回撤幅度往往超过-40%甚至-50%。同样是赚钱，一个睡得着觉，一个夜夜惊醒，体验完全不同。

真实逻辑：为什么" boring "的基金反而最赚钱？

很多人看不上红利ETF，觉得它"太 boring "——涨得慢、没爆点、不够刺激。但恰恰是这种" boring "，才是散户的护身符。

第一，高股息本身就是安全垫。 红利ETF持仓以煤炭、银行、交运等高股息国企为主，央企红利ETF跟踪的指数股息率近年维持在4.95%左右。即使股价不涨，每年5%左右的现金分红也跑赢了银行理财和国债。

第二，低波动策略避开了人性陷阱。 散户亏钱的最大原因不是选错标的，而是高买低卖、追涨杀跌。红利低波ETF的波动率显著低于成长型ETF，让你不至于在恐慌中割肉，在狂热中追高。

第三，长期复利效应惊人。 红利再投资带来的复利效应，在十年维度上会产生惊人的差距。红利ETF华泰柏瑞近19年261%的涨幅中，分红再投资贡献了相当一部分。

反观白酒ETF，虽然长期看仍是优质资产，但行业周期明显，2019-2021年的高速增长期已过，目前正处于去库存、稳渠道的调整阶段。医药ETF则受集采政策和创新药研发周期双重影响，短期内难有起色。

对散户的启示：选ETF不是选股票

看完这些数据，你应该明白一个道理：选ETF不是选股票，不能只看短期涨幅，更要看长期持有体验。

散户买ETF，核心诉求应该是"省心、稳健、能睡着觉"。从这个角度，红利低波类ETF、黄金ETF才是更适合长期配置的底仓。

具体建议：

第一，别把鸡蛋放在一个篮子里。 白酒ETF、医药ETF、科技ETF可以作为卫星仓位，但不宜超过总资产的30%。核心仓位建议配置红利低波ETF或宽基ETF，占比50%以上。

第二，学会用时间换空间。 ETF投资最忌讳频繁交易。红利ETF的优势需要持有三年以上才能体现，短期波动不必在意。

第三，关注估值，逆向布局。 当前白酒板块估值已处于近十年低位，医药板块估值也在历史底部，虽然短期仍有压力，但长期来看已具备配置价值。而红利ETF经过两年上涨后，估值优势已不明显，不宜追高。

结语和风险提示

然而，历史收益不代表未来表现。

红利策略在2019-2021年成长风格占优时曾大幅跑输市场，黄金ETF也会受美联储政策影响出现剧烈波动。任何策略都有周期性，没有永远有效的"圣杯"。

此外，ETF投资仍需关注费率、跟踪误差、流动性等细节。部分行业ETF虽然涨得多，但管理费率高、跟踪误差大，实际到手收益会打折扣。

投资是一场马拉松，不是百米冲刺。

近八年的ETF收益数据告诉我们：慢就是快，少即是多。 那些看起来最 boring 的基金，往往才是时间的朋友。

再次声明：本文仅为个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

打开网易新闻 查看精彩图片