来源：证券时报

2025年的半导体产业正处于周期的十字路口：传统消费电子面临库存与价格的双重博弈，而AI浪潮正在重塑算力架构与终端形态。在这一“冰与火”的交织中，一家长期被市场简单归类为“物联网SOC芯片供应商”的科创板公司——广州安凯微电子股份有限公司（简称“安凯微”，股票代码688620），正悄然完成一场触及肌理的战略蜕变。

近日，安凯微董事长胡胜发博士在公司上市后，首次对外全面阐述公司AI转型战略和未来增长逻辑。这位拥有清华大学人工智能专业背景、在芯片行业深耕30余年的“技术老兵”，系统阐释了安凯微如何从一家以物联网摄像机芯片为核心的公司，全面转向AI与多模态智能计算平台的新定位。

从联手范式智能切入AI眼镜，到2025年推出16颗新芯的研发“加速度”，再到并购思澈科技、参投视觉大模型独角兽，安凯微正在构建一个“连接+算力+算法”的愈发完整的AI生态闭环。胡胜发直言：“公司正站在一个由AI普及所驱动的、新一轮业绩增长周期的起点。”

锚定端侧AI风口：

从范式智能伙伴到AI眼镜芯片核心供应商

市场对科技公司的价值重估，往往始于标志性产品的落地。安凯微在AI领域并非凭空起跳，其技术产品已悄然进入主流AI应用场景。对于安凯微而言，AI眼镜正是那个撬动增量市场的支点。

“我们与范式智能的合作是全方位的。”胡胜发点明要害。范式智能作为港股上市的B端AI大模型头部企业和专注于决策类人工智能的科技企业，其智能服务广泛渗透至医疗、金融、物流、能源等关键行业。

在AI眼镜领域，安凯微则通过KM01W、KM02G等芯片矩阵，覆盖了从低功耗连接到高性能AI拍照的多元场景，其方案已应用于范式智能集团微克科技的AI智能眼镜及浩声科技的AI骑行眼镜，展现了其技术落地的广度。

胡胜发向笔者展示了数款搭载安凯微芯片的AI眼镜原型，涵盖音频眼镜、拍摄眼镜乃至具备显示功能的AR眼镜。胡胜发透露，公司的AI眼镜芯片在2025年四季度已开始出货，2026年一季度已获得十余万颗订单，标志着公司在高附加值AI终端市场实现了从0到1的实质性突破。与范式智能旗下微克品牌发布的1300万像素AI智能眼镜的合作，正是其产品成功落地的最佳注脚。

AI眼镜背后的“国产替代”逻辑

全新的终端市场正为安凯微打开业绩增长的想象空间。智能眼镜被胡胜发明确为公司的“全新增长点”。

“高通AR1芯片虽性能强大，但其高昂成本和曾经的供应紧张，客观上为国产替代创造了窗口。”胡胜发分析道，对于年出货量目前尚在百万至千万级别的智能眼镜市场而言，高通这类巨头投入的资源相对有限。而这恰恰给了像安凯微这样专注细分场景、具备快速响应能力的国产厂商提供了“换道超车”的黄金窗口。

1月24日，安凯微在2025年业绩预告中披露，过去一年共有7个在研项目完成流片，逐步进入量产阶段，已在2025年开始逐步出货，出货量超过1700万颗，产品覆盖视觉、音频等领域。实现出货的芯片包括了应用于AI眼镜领域的SoC芯片等，该公司将加快已流片产品的市场导入进程，促进新产品快速放量。

AI算力芯片已成产品新常态

如果说AI眼镜是安凯微转型的前台战果，那么产品结构的深度算力化，则是其后台能力的质变。在招股书中，安凯微曾被定位为物联网智能硬件核心SoC芯片设计企业。然而，胡胜发强调，这一传统认知已滞后于公司的技术现状，公司正在经历一场“系统性改变”。

“从出货结构看，2022年以前，我们的芯片几乎都是纯物联网功能型芯片。但从2022年开始，带AI算力的芯片开始批量出货。”胡胜发给出了一组关键数据：2023年，该公司带算力芯片出货量已超千万颗；2024年，这一数字接近2000万颗；至2025年，预计超过一半的出货芯片将内置AI处理能力；而到2026年，这一比例有望攀升至60%—70%。

这意味着，安凯微的芯片产品矩阵正在发生质变。AI算力从“可选项”变为“标配”。这些算力不再局限于简单的图形识别，更支撑着从人脸检测、行为分析到语音交互、多模态融合等日益复杂的端侧智能任务。

“未来不支持AI的设备，价值将大打折扣。公司的定位和发展轨迹，正顺应这一不可逆的趋势。”胡胜发说道，这是公司二十五年技术积累与市场演进的自然结果，更是主动战略选择的方向。

2025年芯片研发数超过四年总和

如果说战略转向和市场卡位描绘了蓝图，那么强大的研发执行力则是蓝图落地的基石。胡胜发将上市视为公司发展的加速器，而非终点。

作为一名资深的马拉松爱好者，胡胜发常将创业比作一场持久战。2000年从硅谷归来，胡胜发经历了中国芯片产业从荒芜到繁荣的全过程。回望过去，胡胜发显得坦然，这种“熬得住”的长期主义，体现在安凯微坚持不懈的技术攻坚和加快产品迭代的决心。

“2023年6月27日上市敲锣后，我们没有庆祝，管理层立即全身心投入到新一轮研发中。”胡胜发在对话中说道，上市后压力更大，但募资带来的资金充裕，使得研发投入不再掣肘。最直观的成果体现在产品推出速度上：“2025年一年，我们研发推出的芯片产品数量，超过了过去四年（2021—2024年）的总和。”

8款共16颗芯片 涵盖多个全新方向

安凯微管理层介绍，过去四年，安凯微平均每年推出约1—2款芯片。而在2025年，安凯微一口气推出了8款共16颗芯片。这些芯片并非简单的迭代，而是涵盖了多个全新方向和性能升级。

胡胜发对这些研发成果详细介绍：一是视觉芯片升级，对已畅销十余年的核心摄像机芯片系列进行重要换代，显著提升性能与竞争力；二是AI专用芯片，针对AI音频眼镜、拍摄眼镜的全新芯片，已开始量产交付；三是全新市场开拓，如专门针对机器视觉场景优化的AK2659芯片，用于机器人手势识别、人形跟踪等，上市两个月即获得客户订单，切入工业视觉等蓝海；四是技术延伸创新，推出AK5301光伏充电管理芯片，精准对接户外太阳能摄像机、小功率便携储能设备等庞大市场需求，将该公司的低功耗技术优势与具体应用场景深度融合。

胡胜发表示，这批芯片的密集推出，是上市后利用资本市场力量，大举投入研发、构建新护城河的直接体现。它们不仅丰富了产品线，更显著提升了产品的附加值和毛利率潜力。

3亿收购思澈科技

稀缺劲爆技术收入囊中

要成为平台型芯片公司，单靠内生研发还不够。安凯微在2025年披露公告显示，该年公司通过两笔关键的战略性资本运作，清晰地向市场展示了其补全技术版图、卡位前沿芯片技术的决心。

第一笔，是拟以约3.26亿元现金收购思澈科技（南京）有限公司85.79%股权。市场起初可能疑惑：为何收购一家销售额不大、没有业绩直接助力的公司？

“思澈的核心价值在于其技术优势，比如全球领先的超低功耗无线连接技术。”胡胜发说道，思澈的蓝牙技术能实现1公里的通信距离，且在复杂环境下的灵敏度和稳定性极高，同时功耗极低。这项技术是进入高端可穿戴设备、智能家居、工业物联网等市场的“敲门砖”。

投资视启未来

提前布局超前视觉大模型领域

第二笔，是领投视觉大模型公司——视启未来（深圳）科技有限公司，获得4%股权。这笔投资更具前瞻性，视启未来由粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA）孵化，承接了先进的通用视觉大模型DINO-X的核心团队与知识产权。

对于投资视启未来的意义胡胜发解释道：“投资视启未来，表明安凯微未来即将有能力为视觉智能提供芯片。”胡胜发进一步说道，未来的机器人、具身智能体，其“大脑”需要强大的视觉理解能力。而视启未来拥有的DINO-X这类视觉大模型，能够实现开放世界的目标检测与理解，是机器感知物理世界的基础。安凯微作为芯片公司，需要深度理解并提前布局这类前沿模型对底层算力、能效、架构的需求，从而设计出更具竞争力的专用或优化芯片。

“从多媒体（处理音视频）到多模态（融合视觉、音频、语言、环境等多种信息），是AI发展的必然路径。我们通过投资锁定最前沿的视觉‘大脑’技术伙伴，就是为了确保我们的芯片‘身体’能跑在时代最前沿。”胡胜发总结道，收购思澈是“补强现在”，投资视启未来是“布局未来”，两者共同目标是构建一个在低功耗边缘AI和多模态智能计算领域难以被复制的平台化能力。

平台化芯片公司雏形已现：

拥抱AI时代竞争核心利器

基于二十五年的行业积累、上市后的研发爆发以及精准的外延布局，胡胜发认为，安凯微正从一家在物联网摄像机芯片细分市场领先的“单项世界冠军”，向拥有多技术线条的平台型芯片设计公司演进。

“平台型公司意味着技术门类更多、集成复杂度更高、护城河更深。”胡胜发类比说道，就像国际芯片巨头高通。安凯微目前已在视觉处理（ISP）、音频处理、低功耗设计、无线连接（蓝牙/Wi-Fi）、AI算力等多个关键IP上拥有自研能力（自研IP占比约75%），并能根据不同的终端需求（如AI眼镜、机器人、智能家居中控等）进行灵活组合与优化。

业内人士认为，这种芯片平台化的系统能力在AI时代尤为重要。单一的芯片功能无法满足智能终端对实时性、隐私性、低功耗和成本的综合要求。安凯微通过提供集成多种处理单元、针对场景深度优化的SoC方案，能够为客户提供“一站式”的AI硬件核心，降低客户开发门槛，加速产品上市。

胡胜发预测，随着AI在边缘侧和端侧的渗透加速，该公司的平台化优势将日益凸显，市场占有率有望进一步提升。

迎接新周期：

毛利率与销售额增长将成价值重估关键信号

对话中，面对资本市场对公司当前财务亏损的关注，胡胜发并不回避，但他希望投资者关注亏损背后的主动选择与未来趋势。

对此胡胜发说道：“当前的亏损，很大程度上源于我们上市后对研发和人才的空前投入。公司员工人数从上市前2022年的200余人快速增长至目前的500余人，其中吸引了大量顶尖院校的博士和高端人才，人力成本大幅提升。同时，2025年推出的8款16颗芯片也意味着高昂的研发投入和初期流片成本。”

AI领域密集产品布局和前沿技术卡位

2026年业绩回升预期强烈

“这些投入都是面向未来的投资。只要我们把产品做对了，增长是必然的。”他信心十足地表示，随着2025年这批具有竞争力的新产品在2026年逐步上量，加上AI/AR眼镜等新增长点的贡献，以及通过思澈技术提升产品附加值，综合毛利率有望稳步回升，公司业绩也将迎来明显的增长。

“我认为，毛利率的持续回升和销售额的显著增长，将是公司经营层面迎来拐点、被市场重新认识价值的最关键财务信号。”胡胜发总结道。公司正站在一个由AI普及所驱动的、新一轮业绩增长周期的起点。

耐心资本护航

一家技术驱动型公司的长远发展，离不开与股东价值观的契合，尤其是投资机构的耐心与支持。在回顾安凯微发展历程时，胡胜发特别感谢了一系列安凯微的股东，包括华登国际、广州基金、广东半导体基金、元禾璞华、凯思基金、广州开发区控股等，尤为值得一提的是，华登国际已持续投资陪伴安凯微长达二十二年，以长期主义的坚守与极致耐心，一路相伴公司成长壮大。

“他们理解半导体行业投资长、周期波动的特点，真正做到了陪伴企业成长。”胡胜发强调。“他们会主动为我们引荐潜在的合作伙伴、客户，甚至分享行业洞见，这些无形的帮助难以估量。”（CIS）