来源：橡胶技术网
根据中国橡胶协会炭黑分会统计，2025年炭黑产品平均成本价(不含税)为6649元/吨，较2024年同期下降13.42%。
3月30日晚间，黑猫股份（002068.SZ）披露2025年年报，公司实现营业收入86.85亿元，同比下滑14.28%；归母净利润-4.63亿元，同比降幅超过19倍。
黑猫股份方面人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，炭黑行业目前“内卷”问题突出，核心矛盾在于供需失衡，企业间竞争激烈，纷纷陷入“价格战”，导致产品价格持续走低。
“量增、价减、利弱”
黑猫股份主要从事炭黑、焦油精制和白炭黑等产品的生产与销售，其中炭黑产品占主营业务收入比重超过八成。
2023年，黑猫股份实现营业收入94.51亿元，归属上市公司股东的净利润为-2.43亿元。2024年，黑猫股份经营出现短暂回暖，全年营业收入小幅增长至101.32亿元，归属上市公司股东的净利润2513.47万元，但扣非后净利润为-2928.91万元。
2025年，黑猫股份营业收入回落至86.85亿元，同比下滑14.28%；归属上市公司股东的净利润亏损4.63亿元，同比下降1943.43%，亏损额创近三年新高；扣除非经常性损益后的净利润为-4.98亿元，同比下降1600.67%。
增量
其中，济宁黑猫2.5万吨/年连续式原料气配套生产线项目正式开工建设，项目全面建成投产后，将有效打通济宁黑猫生产环节堵点，助力其构建完整、高效、协同的内部生产体系，进一步降低运营成本、提升产能利用率；在产业升级领域，国内首套2万吨/年湿法母胶量产生产线在辽宁黑猫建成投产，填补了国内相关领域的量产技术空白，标志着公司在高性能材料制造领域迈出了关键一步；
作为国内炭黑行业龙头，黑猫股份的持续亏损并非个例，而是行业陷入深度调整期的一个缩影。
中国橡胶协会炭黑分会统计数据显示，行业呈现“量增、价减、利弱”的格局，纳入统计的31家会员企业中，约42%处于亏损状态，炭黑主业收入同比下降，利润较2024年大幅下滑，全年利润由正转负，行业整体盈利能力明显承压。31家会员企业中共有13家亏损，亏损额合计达5亿元。
2025年炭黑产量为107.94万吨、销量106.50万吨，产销率为98.67%，产能利用率为92.89%。，远超行业平均水平。
黑猫股份方面表示，2025年公司主要产品受行业多重因素影响，主要原料煤焦油价格全年波动剧烈且整体承压，成本端压力持续凸显。叠加下游轮胎行业影响，炭黑市场需求支撑不足，行业供需格局承压，产品价格与成本出现“倒挂”，导致公司主要产品利润空间被大幅挤压，盈利水平下滑。
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