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来源：13个精算师
2025年洛杉矶帕利塞德与伊顿野火，以近500亿美元总损失、超400亿美元保险赔付（赔付金额能进入全球巨灾前五），成为加州史上代价最高的野火灾害。
这场大火不仅烧毁了上万栋建筑、迫使18万人撤离，更将本已脆弱的加州房屋保险市场推向系统性崩溃边缘。
私人资本撤退、保费暴涨、兜底机制承压、房产交易受阻，一场由气候风险、监管约束与再保险成本共同引爆的危机，在2025年野火后全面爆发。
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市场崩塌：
巨头撤退，供给断崖式收缩
加州房屋保险的溃败，早在2025年野火前就已埋下伏笔。
2023年起，State Farm、Allstate、Farmers等头部险企相继暂停新单；Costco超市合作险企（超市卖保险，我们能学么）、东京海上等中小主体陆续退出。
2025年野火后，赔付压力彻底击穿行业信心，收缩进一步加剧
全州前12家主力公司中7家限制承保、取消或不续保近300万份保单，仅洛杉矶灾区就有数十万家庭失去保障。
State Farm作为加州最大房屋险企，野火季处理近8700起索赔、赔付超10亿美元，随即申请22%紧急费率上调，并继续收紧高风险区域续保；Allstate、Travelers等则直接划定“禁保区”，将洛杉矶山区、圣莫尼卡山脊、太平洋帕利塞德等高档社区排除在承保范围外。
曾经普惠的房屋保险，在野火高风险区近乎“消失”，私人市场供给陷入停滞。
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保费价格狂飙：
全州买单，风险定价全面重估
由于长期受费率管制（原来市场经济的美国也有保费价格管制，加州1988年通过的财产/意外险费率管制法案，核心是事前审批+强制降价+消费者参与，至今仍是全美最严保险监管规则之一，看起来比我们的非车险产品监管要严格的多），加州房屋保费长期低于全美平均（价格管制一定导致市场扭曲），险企连续十年承保亏损。
2025年野火后，监管被迫放开定价，保费进入暴涨通道：
全州年均保费从1400美元区间跳升至1600–1800美元，高风险区域涨幅达30%–50%，部分豪宅年保费突破4.4万美元。
Condo（公寓业主）保单、租房险同步上调，Allstate公寓险获批涨30%，State Farm租房险申请上调38%。
更深远的影响在于风险成本全州分摊。
FAIR Plan因野火产生约40亿美元损失，触发法定分摊机制，私人险企需按市场份额补缴缺口，最终通过保费转嫁给全加州投保人。
即便低风险的湾区、圣地亚哥城区，续保涨幅也普遍达15%–20%，“一处失火、全州买单”成为现实。
和我们的车险好投保不一样，加州FAIR是一个独立的pool，但是如果亏损过大，可以事后找行业按市场份额分摊。
3
兜底承压：FAIR Plan
从最后保障变成重要供给方
加州FAIR Plan全称是Fair Access to Insurance Requirements，是一个递归缩写）本是为被拒保业主设立的最后保障（有点类似于我们的车险好投保平台，但保额一般不高2025年野火后成为数十万家庭的唯一选择。
保单数量从2021年的20万份激增至2025年底的65万份（市场份额超过8%，相比之下我们的车险好投保的车险份额才约3.5%），风险敞口近7000亿美元，成为全美最大的剩余保险市场。高风险区域参保增速更是低风险区的12倍，太平洋帕利塞德等重灾区私人保险覆盖率不足三成，居民只能依赖FAIR Plan。
但这一兜底机制的财务平衡已岌岌可危：储备金远低于理赔需求，2025年获批可收取17%的保费外附加费，同时允许申请30%以上费率上调；保障范围仅限基础火灾与风灾（不含洪水、地震、责任保障），保额有限、理赔不足，大量受灾户拿到赔款后仍无力重建。
为续命，州政府通过法案允许FAIR Plan发债（增加附属资本）、扩大承保动产屋（稀释风险），试图缓解流动性压力，但难以扭转资不抵债的趋势。
4
连锁反应：
保险危机击穿房产与金融链条
美国加州，房屋保险是房产交易与按揭贷款的前提我国历史上曾经按揭贷款必须买家财险），市场崩溃直接冲击加州楼市：
2025年超13%的房产交易因无法投保取消，61%的买家在高风险区找不到承保方；山区豪宅估值跳水，银行收紧按揭审批，无保险即无贷款、无贷款即无交易，形成“风险—拒保—贬值”的恶性循环。
对金融体系而言，险企巨亏、再保险成本暴涨25%，全球再保险商持续削减加州巨灾额度，险企无法转嫁风险，只能进一步撤退。
加州前保险专员琼斯直言：“我们正走向一个保险不可用、不可负担的未来，一个‘不可保的加州’”。
保险才是市场经济里的必需品。
5
改革突围：
2025年监管新政与市场重建
面对市场失灵和崩盘，加州保险局（和我们的省级金融监管局不一样，因为他们保险是州监管，各州监管独立，所以他们的剩余市场也是各州分割独立）推出可持续保险战略（SIS），以“费率换责任”挽救市场：
允许险企采用现代野火巨灾模型定价，不再仅依赖历史损失数据；获批大幅涨价的公司，必须在高风险区维持85%以上市场份额，禁止全面撤退。
同时，出台灾区保单禁撤令，临时保护受灾户权益。（胡萝卜+大棒，一方面允许涨价，一方面对份额提要求，和我们常说的“愿保尽保，不得拒保”有异曲同工之妙）。
FAIR Plan同步改革：提高商业与住宅保额上限、纳入立法监督、优化自动缴费与宽限期规则，试图从“被动兜底”转向“主动稳市”。但改革见效缓慢，私人资本回归谨慎，高风险区投保难、保费贵的困境仍将持续数年。
他山之石，气候风险加剧背景下的
保险新挑战
2025年洛杉矶野火，是加州房屋保险市场的分水岭，有偶然性也有气候风险加剧背景下的某种必然性。
它终结了“低价普惠、风险隐匿”的旧模式，开启了“精准定价、风险共担、气候适配”的新秩序。
对加州而言，真正的挑战不在灾后理赔，而在长期综合治理：严控山区开发、强制防火改造（风险减量）、完善FAIR制度（剩余市场）、平衡监管与市场激励（改革永远在路上）。
他山之石，可以攻玉？
我国住宅的建筑材料以钢筋混凝土为主，房屋类型以公寓为主，导致两个市场差异十分显著，感觉我国家财险发展能借鉴的不多。
都说家财险（类似美国房屋保险）是蓝海，但是好像目前为止还没有国内公司在家财险市场找到了北。
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