文｜了然杂谈
4月7日，韩国三星电子正式发布2026年1—3月合并财报初步数据，交出了史上最佳季度成绩单，核心盈利指标实现爆发式增长，大幅超出市场预期。
财报显示，三星电子一季度营业利润达57.2万亿韩元，折合人民币约2974亿元，同比大幅飙升755%；销售额为133万亿韩元，折合人民币约6916亿元，同比增长68.1%。这一业绩不仅远高于市场平均预期，单季营业利润更是超过了2025年全年水平，创下季度盈利历史新高。
本轮业绩暴增的核心动力，来自全球人工智能热潮带动下的存储芯片超级周期。作为全球最大存储芯片厂商，三星超过九成的营业利润均来自存储业务，包括DRAM、NAND闪存以及面向AI场景的HBM高带宽内存。受AI服务器与云数据中心需求爆发推动，本季度DRAM价格环比大涨90%—95%，NAND闪存价格环比上涨55%—60%，HBM产品收入同比大增158%，成为拉动利润增长的关键引擎。
从区域贡献来看，尽管三星未在财报中直接披露分地区营收明细，但中国市场对其一季度业绩的支撑作用十分显著。作为全球最大的半导体进口国，中国的云服务商、AI企业是三星高端DRAM和HBM产品的核心采购方，贡献了三星存储芯片销量的30%—40%。同时，中国仍是三星最大的海外面板市场，高端电视与显示面板需求保持稳定。相比之下，受国产手机品牌激烈竞争影响，三星手机在中国市场份额较低，对整体利润贡献有限。综合各业务板块估算，中国市场约贡献三星一季度总收入的25%—30%，是其最重要的单一国家市场之一。
其他业务方面，三星芯片代工业务虽仍处于亏损状态，但已获得英伟达等厂商的AI芯片订单，未来有望逐步改善；而手机与显示面板业务受成本上升和市场竞争加剧影响，利润同比有所下滑。
整体来看，三星电子一季度的亮眼表现，充分体现了AI产业对全球半导体产业链的强劲拉动。随着全球算力需求持续扩张，叠加中国等核心市场的稳定需求，全球存储芯片市场景气度有望延续，三星后续业绩也备受市场期待。（文）
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