特朗普“48H最后通牒”进入倒计时！|etf|伊朗|唐纳·川普|唐纳德·特朗普|地缘|沙特

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摘要

1、中东地缘冲突仍在持续，美方将当地时间4月7日晚8点（北京时间4月8日）设为最后通牒期限，威胁若不妥协将全面接管其石油资源并极速摧毁发电厂及桥梁等核心基建，同时以色列已率先瘫痪伊朗最大石化设施，伊朗则以拒绝临时停火并扬言叠加封锁曼德海峡作为强硬反制。短期预计仍将围绕地缘冲突进行交易，市场或延续震荡态势。

2、后续上行空间的打开仍需要基本面的支撑，短期财报季来临，资金观望的情绪可能相对更强，具有业绩支撑的板块或有望反弹。在地缘冲突持续、全球流动性收紧、市场风偏下降的背景下，投资者或可关注中证A500ETF（159338）等一键打包各行业龙头的宽基产品。

3、沙特大型石化工业设施被曝遭大范围打击。当地时间7日凌晨，伊朗方面援引未具名消息源称，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。消息称，朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约6000万吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。区内聚集多家大型石化企业及项目。其中，沙特基础工业公司为该工业区主要投资方之一。中东冲突持续演绎，国内化工竞争实力再凸显，感兴趣的投资者可关注化工ETF（516220）。

4、国产算力方面，全民养虾加剧国内算力荒，国产算力导入头部客户节奏有望加快。此外，DeepSeek V4有望发布，全系或采用国产算力架构，实现从硬件到软件的完整自主可控，并延续开源策略。这意味着国产AI服务器建设将加速放量，需求将随国产算力投资扩张确定性提升。国产存储方面，存储需求持续超预期，产能扩张瓶颈明确，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。感兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）等。

正文

今日A股小幅上涨，沪指上涨0.26%，深证成指上涨0.36%，创业板指上涨0.36%。沪深两市成交额约1.62万亿元，较节前略有锁量。个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。行业层面，草甘膦、农化产品、有机硅板块涨幅居前；保险、仿制药、银行等板块则跌幅明显。

来源：WIND

国内方面，2026年3月制造业PMI、非制造业商务活动指数均超预期回升并重返扩张区间，二者分别录得50.4%、50.1%，较上月分别上升1.4个和0.6个百分点。2026年3月生产指数和新订单指数分别升至51.4%和51.6%，较上月分别提升1.8和3.0个百分点。根据兴业宏观的分析，3月制造业PMI的回升具有显著的季节性特征，企业在春节假期后通常会加快复工复产，带动市场活跃度反弹。值得关注的是，今年3月PMI不仅高于荣枯线，也优于过去两年的均值水平，显示出经济在摆脱年初淡季影响后，具备较强的内生修复动能。结合1-2月实际GDP增速达到5.5%左右的强劲表现，3月制造业PMI的继续回升进一步夯实了“十五五”开局有力、起步平稳的增长基础。

海外方面，美国2026年3月非农就业净新增17.8万人，预期增加6.5万人，前值为-13.3万人。劳动参与率下降0.1pct至61.9%，低于预期；失业率下降0.1pct至4.3%，低于预期。平均小时工资同比增速下降0.3pct至3.5%，环比增速下降0.2pct至0.2%。在前值基数较低（2月新增就业下修）、罢工扰动结束的影响下，3月美国非农就业超预期大幅增长，但剔除上述因素后就业仍有韧性，近3个月非农净新增6.8万人。展望后续，由于失业率尚不高，且失业率整体趋势小幅向下，就业数据并不能增加美联储降息必要性；在美伊进展、油价与运价波动仍具不确定性的环境下，美联储可能维持利率不变，进一步观察通胀预期进展。

中东地缘冲突仍在持续。3月31日晚间，据央视新闻报道，美伊双方表态愿意结束战争，市场迎来TACO交易；但紧接着4月2日特朗普发表讲话，称未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击，风险偏好再度回落。根据华泰证券的整理，假期增量信息喜忧参半：1）军事冲突有进一步升级迹象；2）霍尔木兹海峡通行量有所上升，但仍远低于冲突爆发前水平；3）据CCTV国际时讯，特朗普将“最后通牒”时间延迟一天至4月7日（北京时间4月8日早上8点前），伊朗方面亦表示正在审阅调解方最新停火方案。综合来看，冲突仍有升级风险，但达成协议的可能性也并未落空，地缘局势仍不明朗。短期预计仍将围绕地缘冲突进行交易，市场或延续震荡态势。

后续上行空间的打开仍需要基本面的支撑，短期财报季来临，资金观望的情绪可能相对更强，具有业绩支撑的板块或有望反弹。在地缘冲突持续、全球流动性收紧、市场风偏下降的背景下，投资者或可关注中证A500ETF（159338）等一键打包各行业龙头的宽基产品。

今日石油化工领域持续领涨，化工ETF（516220）大涨3.50%。

根据金融时报，伊朗法尔斯通讯社7日凌晨援引未具名消息源报道，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。

报道说，朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约6000万吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。区内聚集多家大型石化企业及项目。其中，沙特基础工业公司为该工业区主要投资方之一。此外，由美国陶氏化学公司参与的萨达拉项目，以及由沙特阿美公司与法国道达尔能源公司共同投资的项目，亦位于该工业区内。

另据沙特国防部7日发表的声明，沙特拦截并摧毁7枚向该国东部发射的弹道导弹，一些碎片落在能源设施附近，正在评估损失。声明没有提及导弹发射方。以色列国防军6日发表声明称，当天对伊朗南部阿萨卢耶地区一处大型石化综合设施实施空袭，该设施为伊朗规模最大的石化综合体。

短期来看，国际油价及下游化工品价格整体处于高位，价格走势或将伴随地缘冲突升级或缓和带来的市场情绪波动而阶段性震荡。中期维度，美伊冲突已持续一个多月，霍尔木兹海峡通航效率显著下降，原油、石化化工品及下游原料库存理论上已出现不同程度去化。在终端需求保持平稳、供应链风险逐步释放的背景下，行业有望进入补库阶段。长期视角下，卡塔尔LNG设施遇袭受损，其产能恢复周期或长达3-5年，将持续推升全球能源成本。

中东冲突持续演绎，国内化工竞争实力再凸显，感兴趣的投资者可关注化工ETF（516220）。

今日芯片也表现相对较好，集成电路ETF（159546）上涨2.42%、科创芯片ETF（589100）上涨2.16%。

国产算力方面，全民养虾加剧国内算力荒，国产算力导入头部客户节奏有望加快。此外，DeepSeek V4近期或有望发布，全系或采用国产算力架构，实现从硬件到软件的完整自主可控，并延续开源策略。这意味着国产AI服务器建设将加速放量，需求将随国产算力投资扩张确定性提升。

国产存储方面，存储需求持续超预期，产能扩张瓶颈明确，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。HBM带动DRAM高阶制程升级，3D NAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资在即，扩产动能具备持续性。

先进逻辑/先进封装/先进存储产能持续紧张，头部晶圆厂陆续上修资本开支。3月以来半导体板块持续回调，黄金坑或已逐步出现，感兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）等。

今天就这样，白了个白~