卷不动也卖不动！牛奶比矿泉水还便宜，中国牛奶被谁逼到了死角？|乳制品|原奶|奶企|奶农|液态奶|牛奶|矿泉水

你最近逛超市的时候留意过奶柜吗？现在一大瓶950毫升的鲜牛奶，卖得居然比一瓶普通果饮还便宜。之前动辄五六十块一箱的高端面子奶，现在三十多块就能拎走。好多人觉得捡了大便宜，可没人告诉你，这背后整个奶圈都在亏，日子难过得很。

据农业农村部监测数据，2026年2月，内蒙古、黑龙江等10个主产省份生鲜乳平均价格3.04元/kg，同比下跌2.3%。对比2021年8月每公斤4.37元的高峰值，已经跌去了超过三成。这轮原奶下跌已经持续三年多，创下近十年以来最长的下行周期纪录。

3.03元一公斤意味着什么？国内规模化牧场的综合成本线普遍在3.2至3.5元之间。也就是说，奶农卖掉一公斤奶，亏两三毛钱是常态。根据社科院对国家奶牛产业技术体系辐射牧场的调查，2025年上半年辐射牧场平均亏损面达60%，还有20%以上的牧场已经退养。这个行业现在过得实在太难。

早几年2021年生鲜乳价格冲到4.37元的历史高位，行业里一看有利可图，脑子一热全跑去扩产。自2023年伊始，原奶价格开始出现回落。产能扩完了，消费却没跟上。尼尔森IQ数据显示，2022年到2024年，中国乳制品全渠道销售额连续三年下滑。奶企一边拼命产奶，一边发现没人买，纯纯是自己把自己撑住了。

很多人觉得牛奶便宜是因为物流成本降低了，完全搞反了因果关系。当年头部奶企为了抢鲜奶市场，疯狂砸钱建冷链。中小企业一看大哥都冲了，硬着头皮跟上。结果全行业冷链投入严重过剩，每卖100块钱的巴氏奶，就有12块钱花在冷柜、冷藏车以及恒温仓储上。常温奶的冷链成本占比只有5%，直接差了一倍还多。

光明乳业就是被冷链拖累的典型。光明乳业2025年全年营收连续四年下滑。更惨的是，2025年净利亏损，是光明乳业自金融危机以来第一次出现全年亏损，预计亏损1.2亿到1.8亿元。主要原因是海外子公司新莱特乳业的拖累，新莱特2025年实现营收76.50亿元，却亏损4.07亿元。这家曾经的乳业老三，如今连自己的根据地华东市场都守不住。

蒙牛的日子也谈不上好过。蒙牛2025年全年实现收入822.4亿元，同比下降7.3%。虽然毛利率创了新高，但营收实打实缩了水。2025年上半年营收415.7亿元，同比下降6.9%，连续两年交出营收、净利润双降的半年报。液态奶卖不动，整个集团都被拖着走。

中国人对牛奶的认知长期被框死了，大多数人觉得牛奶就是拿来喝的饮料，很少有人把它当食材用。奶企搞多元化也全挤在液态奶赛道上卷口味、卷包装，却没几家真正沉下心去做干乳制品的本土化开发。结果就是液态奶烂大街，奶酪、黄油这些东西还得靠大量进口。

2025年全年，中国进口奶酪19.66万吨，较上年增长13.9%。国产奶酪渗透率不到10%。一边是液态奶卖不上价，一边是干乳制品严重依赖进口，这个错位真的让人唏嘘。不过也有玩明白的玩家，妙可蓝多上半年实现营收25.67亿元，同比增长7.98%，归母净利润为1.33亿元，同比增长86.27%。奶酪业务实现营收21.36亿元，同比增长14.85%，奶酪市场占有率超过38%，稳居行业第一。

妙可蓝多找对了路子，把奶酪卖进了餐饮渠道。B端餐饮工业系列上半年营收8.16亿元，同比增长36.26%，得益于百胜中国等大客户订单增长。谁先把奶酪塞进中国人的餐桌与零食场景，谁就能率先跑出来，这话真的没说错。

中国牛奶的困局，也不是单单行业内部的问题。自2024年1月1日起，所有新西兰乳制品均可零关税进入中国。新西兰约30%的乳制品出口到中国，中国市场已经成为恒天然最大的市场。新西兰草原广阔有人可能觉得，牛奶便宜了老百姓不是得了实惠？短期看确实如此。但长远看，害处远大于好处。奶企没利润就不搞研发，产品创新停滞，整个行业就卡在低价低质更低价的恶性循环里出不来。

，养殖成本天然低于中国。零关税叠加成本优势，廉价鲜奶与奶粉大量涌入。国内北方的奶企被逼得退无可退，说白了就是内有产能过剩的自我绞杀，外有零关税进口奶的釜底抽薪。