观点网 时隔半年，领展房产基金再一次将非核心资产摆上货架。
据该基金发布的公告，领展于4月8日与买家达成协议，向其出售持有的新加坡零售物业 Swing By @ Thomson Plaza的物业权益，作价2.5亿新加坡元，约合15.38亿港元。
据悉，买家分别为Jack Investment Pte Ltd及Pangjwee Development Pte Ltd。
根据网络资料，Jack Investment Pte Ltd是新加坡一家主要从事房地产开发的企业。据过往报道，该公司曾开发过新加坡武吉士区一个微型购物中心Iluma Mall，商业体量约2.6万平方米，并随后将项目出售予凯德商用新加坡信托。
至于Pangjwee Development Pte Ltd，目前并未查明该公司身份。
领展则指出，此次交易是公司持续推行资产组合优化策略的一部分，旨在于合适情况下进行资本循环，为基金单位持有人创造价值。
“我们定期检视旗下资产，评估是否已最大程度发挥其短期价值，并在决定应否继续持有时，以现价作为考虑。” 领展执行董事兼首席投资总裁宋俊彦说。
据悉，上述交易预期于第二季度内完成。
领展是于2022年12月购入Swing By @ Thomson Plaza，至今持有物业超过3年。
图片来源：领展房产基金官网新闻稿
当时，领展为履行扩大海外资产比例的承诺，斥资21.6亿新加坡元，约合125亿港元的价格，向NTUC（新加坡职工总会平价合作社）购入裕廊坊（Jurong Point）及汤申大厦约占一半楼面的分层地契（Swing By @ Thomson Plaza）两个零售商场。
其中，汤申大厦是位于新加坡中北部郊区汤申（Thomson）的购物中心，早于1980年开业，胜在交通优势明显，毗邻地铁东海岸线上汤申站。这个商场属于中小型的社区购物中心，主要服务于附近的组屋人口。
据了解，汤申大厦是新加坡首批采用无障碍设计的公共建筑之一，从设计之初就加入大量对残疾人友好的设施，凸显了该项目对周边社区的服务属性。
Swing By @ Thomson Plaza则位于汤申大厦的1楼及3楼，占整个商场约56%的楼面面积，是一个复合式概念空间，容纳了超过60个餐饮、零售、娱乐商户及生活设施。项目随商场落成同步开业，并于2019年进行过大范围翻新。
不过，相比一同收购的裕廊坊Jurong Point，领展似乎并未将Swing By @ Thomson Plaza视为核心物业，原因可能在于它体量实在不算大。
来自领展2024年/2025财年（截至2025年3月31日止年度）全年业绩，Swing By @ Thomson Plaza，可出租面积约1.02万平方米，每年净收入约930万新元，收益资本化率在3.8%。
与之对比，裕廊坊Jurong Point可出租面积约6.72万平方米，每年净收入约1.02亿新元，收益资本化率在4.5%。
尽管两个项目一同助力领展新加坡业务在近两年取得亮眼的增长，2024 /2025财年领展新加坡零售物业实现续租租金调整率提升17.8%，出租率99.6%；2025/2026财年则实现续租租金调整率提升12.9%，出租率99.8%接近满租。
不过贡献的主力应该是裕廊坊Jurong Point。
于是，领展觉得是时候出售Swing By @ Thomson Plaza这项非核心资产了。
事实上，在不久前披露截至2025年12月31日止九个月的营运数据时，领展管理层就曾提及正研究提前剥离部分非核心资产。
如今预期兑现，而且领展还实现了溢价出售。
资料显示，Swing By @ Thomson Plaza于2025年9月进行了最新一次估值，当时账面估值为2.026亿新元。
按此计算，此次作价2.5亿新元出售，溢价23.4%。同时，交易价格也较2022年末的收购价1.725亿新元，帐面赚约44.9%。
另一方面，领展近来似乎正在推动新一轮的资产置换，在出售Swing By @ Thomson Plaza之前，该基金曾于2025年11月以约5亿港元估值，推售香港的柴湾兴民商场连同停车场。
而同一时间，领展则确认正推动收购总部位于悉尼的跨国地产开发和基础建设集团Lendlease（联实）旗下，Australian Prime Property Fund Retail基金持有的澳洲三大购物中心各50%股权。
涉及的资产为昆士兰最大购物中心之一Sunshine Plaza，建筑面积12万平方米；新南威尔士州购物中心Macarthur Square；西澳新兴社区商业中心Lakeside Joondalup。交易标的资产总估值约28亿澳元。
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