今天我复盘了下，社保基金最新的持仓动向，非常明确的可以看到，社保基金在去年第四季度，新人了大量的股票，都是直接新进入前十大股东的，其中还重仓新进了方正证券，兴业证券，东方证券等证券股，这次社保基金大幅介入，背后的逻辑还是非常清晰的，背后主要是3个逻辑。

首先我们复盘下社保基金新进介入前十大股东的股票名单：

社保基金Q4新进入股，持股超过2000万股名单：

方正证券，社保新进11.81亿股，持股14.35%

兴业证券，社保新进1.75亿股，持股2.02%

东方证券，社保新进1.31亿股，持股1.76%

渝农商行，社保新进9383.23万股，持股1.06%

天顺风能，社保新进4779.84万股，持股2.68%

沃森生物，社保新进3030.95万股，持股1.94%

高能环境，社保新进2729.99万股，持股1.79%

华测检测，社保新进2314.63万股，持股1.62%

蓝思科技，社保新进2107.50万股，持股0.42%

社保基金Q4新进入股，持股超过1000万股名单：

嘉泽新能，社保新进1945.48万股，持股0.80%

宇信科技，社保新进1860.75万股，持股2.65%

科伦药业，社保新进1394.45万股，持股1.07%

康力电梯，社保新进1387.31万股，持股1.75%

新乡化纤，社保新进1378.66万股，持股0.81%

璞泰来，社保新进1366.93万股，持股0.64%

赣粤高速，社保新进1265.44万股，持股0.54%

首华燃气，社保新进1174.46万股，持股4.05%

易普力，社保新进1149.00万股，持股1.64%

金钼股份，社保新进1094.26万股，持股0.34%

淮河能源，社保新进1000.00万股，持股0.26%

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社保基金Q4新进入股，持股超过500万股名单：

中航高科，社保新进958.20万股，持股0.69%

环旭电子，社保新进950.00万股，持股0.42%

天味食品，社保新进929.11万股，持股0.87%

江西铜业，社保新进800.03万股，持股0.39%

当升科技，社保新进707.43万股，持股1.40%

锡业股份，社保新进695.63万股，持股0.42%

云南铜业，社保新进660.08万股，持股0.33%

天华新能，社保新进615.02万股，持股0.91%

均胜电子，社保新进604.38万股，持股0.45%

四方达，社保新进500.00万股，持股1.34%

旭光电子，社保新进500.00万股，持股0.60%

社保基金Q4新进入股，持股超过100万股名单：

锦江酒店，社保新进490.02万股，持股0.54%

可立克，社保新进477.82万股，持股0.98%

太辰光，社保新进351.21万股，持股1.83%

健盛集团，社保新进349.51万股，持股1.02%

金徽股份，社保新进308.65万股，持股0.32%

元祖股份，社保新进301.18万股，持股1.25%

汇通能源，社保新进276.10万股，持股1.34%

卧龙电驱，社保新进260.00万股，持股0.17%

福立旺，社保新进238.82万股，持股0.92%

丽江股份，社保新进207.28万股，持股0.38%

普源精电，社保新进172.10万股，持股0.93%

极米科技，社保新进143.17万股，持股2.05%

云中马，社保新进102.61万股，持股0.75%

联动科技，社保新进60.00万股，持股1.65%

浙江黎明，社保新进55.71万股，持股0.38%

宏盛股份，社保新进55.51万股，持股0.56%

方正证券，这个股票社保基金118组合刚刚新进了9129万股，位列第九大股东，社会保障基金理事会重仓了10.9亿股，位列第二大股东。

方正证券作为湖南区域龙头、平安系赋能的中型综合券商，核心投资逻辑在于：受益于A股市场交投活跃，经纪、自营、两融业务业绩弹性充足，叠加社保基金大手笔重仓带来的资金背书，同时公司基金做市、财富管理业务具备行业竞争力，平安入主后协同效应逐步释放，板块估值处于历史低位，在资本市场改革深化、行情回暖的背景下，兼具业绩高增确定性与估值修复空间，是当前配置券商板块的优质标的之一。

天顺风能，社保基金413组合新进1950万股，位列第6大股东。养老保险16032组合新进1930万股，位列第7大股东，养老保险基金2107组合重仓了900万股。

天顺风能作为全球风电塔筒龙头、社保基金重仓标的，核心投资逻辑在于：受益于全球风电大基地建设与海上风电加速发展，公司在大兆瓦塔筒、海工单桩领域具备技术与产能优势，全球化布局支撑海外订单增长，同时主动收缩陆上低效产能、优化客户结构，叠加社保基金持仓带来的资金背书，在新能源赛道景气度向上、海风装机放量的背景下，产能调整后盈利弹性充足，估值具备修复空间，是风电设备板块的核心配置标的之一。

华测检测，社保基金602组合新进了1241万股，养老保险基金807组合重仓了1073万股。

华测检测作为国内第三方检测领域的绝对龙头，业务覆盖食品、环境、工业品、医学等多领域，受益于国内消费升级、环保监管趋严及进出口贸易需求增长，订单与业绩成长性确定；公司持续拓展新业务、强化全国网络布局与全球化服务能力，盈利质量与现金流稳健，同时获得社保基金重仓持仓，在机构长期配置趋势下，估值与盈利有望同步提升，是检测赛道最具核心竞争力的标的。

科伦药业，社保基金416组合新进入了1394万股，位列第十大股东，。

科伦药业作为国内输液领域龙头、创新转型加速的综合药企，核心投资逻辑在于：传统大输液业务稳基本盘，仿制药集采中标持续放量，创新药管线（ADC、双抗、仿创结合）进入收获期，医美、生物药等新业务打开长期成长空间，全球化布局助力海外订单增长，叠加社保基金重仓带来的资金背书，在医药板块估值修复、创新药景气度回升的背景下，兼具业绩稳健性与创新弹性，是医药赛道兼具安全边际与成长潜力的优质标的。

复盘社保基金重仓的这些股票，我发现社保基金的持股投资重点集中在3个方向，背后有3个逻辑：

1. 券商板块：高景气+高弹性

核心逻辑：市场交投活跃、估值低位、政策红利，兼具业绩弹性与估值修复空间。

2. 新能源赛道：高成长+高确定性

核心逻辑：全球能源转型、赛道景气度高，标的具备龙头优势与长期成长潜力。

3. 低估值蓝筹：稳健收益+抗波动

核心逻辑：盈利稳健、现金流充裕，是对冲市场风险、获取稳健收益的底仓选择。