AI算力溢价带来软件端机遇，4月9日，软件ETF国泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局机遇。

消息面上，数据显示截至2025年底，我国公共智算服务用算量达14.07亿卡时，智能算力服务市场规模已突破1300亿元，算力发展进入协同互通新阶段。

开源证券指出，AI需求可预见性提升，有望带动云计算行业摆脱低价内卷，进入以AI算力溢价为核心的新阶段，软件侧亦孕育机会。大厂坚定加码投入AI，多条业务线整合协同与AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，具备超级APP入口与全链路生态协同能力的厂商有望持续扩大领先优势。竞争核心或聚焦端侧AI规模化落地、垂类场景深度打磨、模型推理成本优化以及商业化闭环构建。随着本土模型能力持续提升、Agent技术与应用生态快速成熟，国内企业级活跃智能体规模加速增长，将带动Token消耗量呈现指数级跃升。AI应用正从生活场景向生产力工具转化，并从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而推动底层Token消耗实现数量级增长。

软件ETF国泰（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数主要反映软件及信息技术服务行业的市场表现，其成分股涵盖从事应用软件、系统软件开发及相关服务的企业。该指数强调行业内的创新能力和技术实力，适合关注科技发展和数字化转型趋势的投资者配置。

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