4月9日，新加坡高等法院。一场关乎Maxeon生死的听证会开场，而这家公司三个月前还在靠专利官司从中国对手身上"抽血"续命。
Maxeon，光伏圈的老面孔。前身是1985年成立的SunPower，TCL中环砸了近3亿美元才拿下控股权。它手里攥着1900件专利，叠瓦、TOPCon、IBC全都有，活像个端着金饭碗的守门人——2020年起，爱旭、阿特斯、晶澳、天合光能，几乎叫得上名的中国光伏企业都被它告过。
讽刺的是，专利战没拖垮对手，自己先被美国海关"锁了门"。
2024年，Maxeon产自墨西哥的所有光伏产品遭CBP扣留，上诉被驳回后又打官司，至今没结果。更要命的是，美国市场占它营收一半以上，最大客户SunPower去年还破产了。三条腿断了两条，Maxeon累计亏损已近15亿美元，股价跌到1.39美元，市值只剩2354万——还不够买北京一套豪宅。
现在它申请"司法管理"，相当于新加坡版的破产保护。按当地法律，申请期间债主不能上门催债，公司能喘口气筹钱。TCL中环的公告说得委婉：为全体利益相关方"保全并最大化资产价值"。翻译一下：先别死，再想想办法。
Maxeon不是没挣扎过。2023年喊了10亿美元在美国建厂，2024年改口先租厂房，2026年2月干脆全撤了，转去找代工厂合作。菲律宾工厂卖了，马耳他、英国、以色列的子公司卖了，马来西亚工厂也挂牌了——卖身钱加起来，填不满一个季度的窟窿。
倒是专利变现成了真·现金牛。今年初，爱旭股份掏了16.5亿买BC专利授权，分五年付清；和通威的叠瓦纠纷也和解了。专利局最新裁定，阿特斯、晶澳、天合的TOPCon组件确实侵权。这些官司像定期存款，到期就能取一笔。
但存款总有取完的一天。Maxeon的研发投入6.39亿美元攒了十几年家底，如今靠许可费度日，本质是在吃老本。更尴尬的是，它越是靠专利卡中国企业的脖子，越说明自家产品打不过——2025年上半年营收暴跌89.5%，出货量只剩153MW，连零头都算不上。
这像极了诺基亚的故事：专利库富可敌国，手机业务一败涂地。区别在于，诺基亚至少熬到了5G时代收租，Maxeon的"租金"能不能撑到债务重组成功，还是未知数。
听证会还在进行。一位光伏从业者私下吐槽："它告我们的时候，没想到自己先被海关告了吧。"
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