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4月9日， “券业老大”中信证券率先披露上市券商首份一季度业绩快报，营收与净利均现显著扩张，总资产规模稳步攀升。公司表示，2026年一季度，资本市场保持良好发展态势，交易活跃度维持高位水平，公司积极把握市场机会，推动经营业绩实现较快增长。
预计头部券商盈利增速有望领跑行业，海外投行、资产扩表和财富管理或是头部券商领跑优势。海外扩表将打开增长与盈利空间，财富管理持续受益于居民财富迁移，投行+投资服务新质生产力带来增量，三大业务驱动证券板块基本面稳中向好。
25年上市券商净利润同比增长45%左右，今年一季度有望继续高增长。但PB、PE仍处于历史低位。在证券板块首份一季度业绩快报后，预计业绩有望持续为证券板块带来催化。目前行业基本面和股价存在背离，估值洼地凸显配置价值。
今日新能源板块领涨，创业板新能源ETF（159387）、新能源车ETF（159806）均收涨3%以上。
来源：WIND
原因分析
排产：根据鑫椤锂电数据，电池3月排产新高，4月排产持续环增，出口退税影响可控。具体而言，电池预估产量151.09GWh，同比+45.9%，环比+3.8%。铁锂产量预估16.1万吨，同比+56.0%%，环比+1.4%。负极预估产量17.6万吨，同比+49.2%，环比+6.7%。隔膜预估产量21.05亿平，同比+47.2%，环比+0.7%。电解液预估产量11.5万吨，同比+63.1%，环比+8.0%。4-5月国内外发货进入旺季，储能高景气度有望得到进一步确认。
业绩：户储龙头企业发布25年年报及26年一季度业绩预告，2025年全年实现归母净利润31.71亿元，同比+7.1%。其中，25Q4实现归母净利润8.24亿元，同比+14.3%。26Q1预计归母净利润11-12亿元，同比增长55.91%至70.08%；扣非净利润10.4-11.4亿元，同比增长69.78%至86.11%。业绩表现超出市场预期，主要是电池包和逆变器发货快速增长，欧洲、中东、东南亚等地区户储及工商储需求显著提升。展望后续，4月龙头企业储能排产继续环增，26Q2在地缘冲突影响下东南亚、中东、非洲、东欧预计将增长明显，同时工商储+大储势头亦较为强劲，储能板块业绩可期。
后市展望
虽然美伊休战两周，但能源安全叙事不变，对于动乱波及区域的户储需求更是直接刺激。海外政策端已开始陆续加码，英国政府宣布150亿英镑的“温暖家园计划，柬埔寨降低新能源关税，韩国也已宣布计划在未来十年将其运营中的可再生能源容量从目前的37GW增至100GW。
电池和储能龙头业绩超预期验证行业高景气，4月排产延续增长态势预示需求强劲，政策定调储能打开长期空间，海外地缘冲突催化户储需求，新技术产业化提速提升估值弹性。当前新能源板块经历调整后，估值已具备一定的性价比。
感兴趣的投资者可关注创业板新能源ETF（159387），20cm的涨跌幅，锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖，固态+储能含量超60%，氢能含量约35%。
今天就这样，白了个白~
风险提示
数据来源：Wind，截至2026/4/9，证券ETF国泰规模为514.88亿元，在同类15只产品中排名第一。风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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