来源：市场资讯
（来源：早安汇市）
Morning FX
停火协议生效的第一天，以色列就对伊朗的小弟黎巴嫩真主党发动了袭击，使得伊朗借口重新关闭了霍尔木兹海峡，为期两周的通行绿灯就这样火速熄灭。
作为交易员，从写这场战争一个多月以来，已经被战争双方的善变与局势的莫测折磨的不轻。伊朗显然是吃到了随意封闭霍尔木兹海峡的甜头，并可能作为长久的武器使用下去。
一、脆弱的停战协议
尽管美伊双方都有意愿结束这场战争，但都难以满意对方核心诉求。互相声明的条件简直是牛头不对马嘴。使得停火协议更像是短暂的平静，随时可能被打破。
首先是关于海峡通行问题，特朗普称停战前提是“伊朗同意完全、立即和安全地开放霍尔木兹海峡”，然而伊朗不仅要继续控制海峡，收取通行费，还打算对国际海域进行主权归拢，作为战争赔偿的一部分。
还有关键核问题，伊朗说要美国接受铀浓缩活动，离了大谱。要知道，这场战争起因就是伊核问题谈判失败，美国选择出兵阻止核计划。
最后关于扶持代理人武装问题，也是谈不拢的。停战协议第一天，以色列就痛击了黎巴嫩真主党，说明两边完全没有共识，只是做做样子。
二、交易该咋做呢
应该说战争进行到现在，对市场有了很好的教育意义。首先是不能押注单边缓和或升级，将头寸累积到无法脱身的地步，而要尽量在两边迂回，适当降低仓位以应对不可知的风险。
其次最好能找到优势的品种，比如持续跑赢非美货币的人民币。受益于与高油价的隔离、持续的企业结汇以及部分的避险需求，人民币不仅回到了战前的位置，每次受冲击后的贬值情绪越来越弱。
或者找到胜率比高的方向，比如逢高做空美元利率。现在与2022年不同，油价上涨而逆转政策的概率不大，更多情况下美联储会保持观望。
三、小结
(1) 霍尔木兹海峡重新关闭，凸显了停火协议的脆弱性，战争风险还不能完全消除。
(2) 局势难测的背景下，尽可能缩小敞口并放弃单边押注的幻想，并在波动中寻找有相对优势的币种，或高胜率的产品。
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