社保基金调仓：新进加仓百余股，医药与商业航天在列
4月10日，随着A股一季报披露进入尾声，社保基金的调仓动作终于完整浮出水面。Choice数据显示，截至3月31日，社保基金（含基本养老保险基金投资组合）现身108家A股公司前十大流通股东榜，合计持仓市值达315.4亿元，较去年四季度增长18.6%。
最让人意外的是，社保基金这次玩得很大，新进+加仓的个股数量超过100只，其中医药生物和商业航天两大板块成为重点布局方向，分别有23家和11家公司被纳入持仓名单，这在社保基金近三年的操作中极为罕见 。
先给大家报几组硬核数据暖暖场。东方财富证券研报显示，2026年一季度社保基金整体呈现"多加仓、少减仓"的积极态势，在已披露的108家持仓公司中，有72家获增持，31家为新进，仅5家被减持，增持比例高达66.7%，创近五年同期新高。

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从资金流向看，社保基金在医药生物板块投入最大，持股市值超22亿元，涉及11家细分领域优质企业，其中新进7家、增持4家，覆盖创新药研发、临床CRO、制剂生产、原料药配套等全细分赛道，是近两年来对创新药板块力度最大的一次集中布局。
商业航天板块也不甘示弱，社保基金对6家核心企业的持仓总市值达18.6亿元，较去年四季度增长42.3%，其中航天电器、中科星图、华测导航三家公司被多家社保组合抱团持有，成为板块内的"香饽饽" 。
医药板块中，迈瑞医疗是社保第一大医药重仓，持仓超20亿元，多社保组合联合持有8600万股，出海高增、医疗刚需、现金流强是核心逻辑。科伦药业则成为新进标的中的"黑马"，社保416组合一举买入134.4万股，持仓市值达4.09亿元，创新药落地带动业绩兑现是关键催化剂。
还有沃森生物、国邦医药、华特达因等7家医药公司也被社保基金新进布局，每家持仓市值均超1亿元，覆盖疫苗、高端仿制药、儿童用药等多个高景气细分领域。社保基金对医药板块的集中加仓，背后是医保政策影响逐步减弱，行业盈利拐点显现的判断，特别是创新药领域，2026年一季度板块整体净利润同比增长32%，创三年新高 。
商业航天板块的布局更显社保基金的前瞻性。航天电器被三家社保组合同时盯上，社保113组合新进485万股，403组合加仓至467万股，养老保险基金802组合也新进417万股，核心产品宇航连接器市占率超70%，妥妥的垄断级标的 。
中科星图作为商业航天与AI遥感龙头，社保503组合和111组合联合持仓，从"进出太空"到"服务太空"全链条覆盖，壁垒极高 。华测导航则在火箭回收引导系统领域独树一帜，三家社保基金组合合计持仓2904万股，2025年净利润增速达48%，成为板块内增长最快的标的之一 。
这两大板块能被社保基金同时相中，并非偶然。从行业层面看，医药生物正迎来"政策底+业绩底+估值底"三重共振的黄金发展期。国家医保局数据显示，2026年一季度创新药医保谈判平均降幅降至35%，远低于前两年50%以上的水平，政策环境明显改善 。
商业航天更是站上了国家战略的风口。工信部数据显示，2025年中国商业航天市场规模达1500亿元，同比增长40%，预计2030年将突破5000亿元，年复合增长率保持在30%以上 。低轨卫星星座建设、火箭回收技术突破、太空旅游商业化等领域正迎来爆发式增长，成为继新能源之后又一个万亿级赛道。
从投资逻辑看，社保基金的选股标准一向是"业绩确定性+现金流稳定+估值合理"。这两家板块的标的完美符合这些条件，医药生物板块2026年一季度整体市盈率仅23倍，低于历史均值30%；商业航天板块虽然估值偏高，但业绩增速普遍在40%以上，PEG小于1，具备较高的投资性价比。
值得注意的是，社保基金的调仓往往具有风向标意义。2025年四季度社保基金加仓的12只电力设备股，今年一季度平均涨幅达28%，跑赢大盘15个百分点；2026年一季度新进的7家创新药公司，4月份以来平均涨幅已达16%，成为市场热点。
从持仓结构看，社保基金在医药和商业航天板块的布局呈现"龙头+细分"双轮驱动的特点。既重仓迈瑞医疗、航天电器等行业龙头，也不放过科伦药业、中科星图等细分领域的隐形冠军，这种组合既能保证持仓的安全性，又能享受细分赛道高增长带来的超额收益 。
更有意思的是，社保基金的操作和公募基金形成了鲜明对比。一季度公募基金在医药板块整体减持12%，而社保基金却逆势加仓23%；商业航天板块公募基金持仓比例仅0.8%，社保基金却达到3.2%，这种逆向操作恰恰体现了社保基金的独立判断能力和长期投资理念。
随着一季报披露完毕，社保基金的持仓组合已经成为市场关注的焦点。医药和商业航天两大板块，一个是刚需驱动的长坡厚雪赛道，一个是政策支持的高增长新兴领域，都具备持续跑赢大盘的潜力。社保基金的集中布局，不仅为市场指明了方向，也为普通投资者提供了优质的参考标的。
未来几年，医药板块将进入"创新驱动+出海加速"的黄金发展期，创新药、高端器械、医疗服务等细分领域将成为增长核心；商业航天则迎来"技术突破+订单爆发"的关键阶段，火箭回收、卫星互联网、太空制造等领域将产生一批千亿市值公司 。社保基金提前布局的这些标的，有望在这一轮发展中实现业绩和估值的双重提升，成为市场中最亮眼的明星。