（伊朗议会议长加利巴夫及团队在伊斯兰堡塞雷纳酒店进行磋商。来源：央视新闻）
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边江|作者
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价值线导读
这个周末，全世界都在关注美伊谈判，谈了20多个小时，最终还是分歧太大谈崩了。
美方"最佳最终提议"被拒，霍尔木兹海峡控制权成为无法弥合的死结。
随后，特朗普放出"海上封锁"的牌，来打击伊朗经济。
A股这边，光通信成为最耀眼的那束光：过去一周，长芯博创大涨35%，东山精密涨近30%，巨头联袂创下新高。
美股那边两大发动机更是强势。过去12个月里，Lumentum和Coherent的股价分别上涨了1648%和462%。火热的光通信还能“舞”多久？
此外，商业航天方面近期催化密集，行情能否卷土重来？
这个周末，全球都在盯着在巴基斯坦伊斯兰堡的美伊谈判！
最终结果是：20多个个小时包括2个小时的直接面谈，伴随场外激烈博弈，异常艰难的谈判，并未取得任何协议，原本第二天继续谈，似乎也没了后续，双方不欢而散。
参加谈判的美国副总统万斯12日在巴基斯坦首都伊斯兰堡召开新闻发布会。据美联社统计，万斯只回答了3个提问，讲话时间加起来只有大约3分钟。
万斯说，经过21小时谈判后，双方没有达成共识，他将在未达成协议的情况下返回美国。他说，美方已向伊方明确说明自身“红线”，但对方“选择不接受美方条件”。他说，美方核心诉求是伊朗不寻求发展核武器。
万斯说，他在谈判期间与总统特朗普保持密切沟通，美方提出一份“最佳的最终提议”，“我们拭目以待伊朗会否接受”。
伊朗媒体12日报道，伊朗外交部发言人巴加埃当天说，伊朗和美国在一些问题上达成了共识，但在两三个重要问题上存在分歧，最终未能达成协议。
这个谈判结果并不让人意外，因为之前爆出的那几条谈判内容实在难以达成。
比如浓缩铀，这是美以的底线，却也是伊朗的护身符。如果伊朗交出浓缩铀，那就彻底放弃核武，以后任人宰割；如果伊朗不交出浓缩铀，那美以发动这场战争本身就没意义了。
比如霍尔木兹海峡海峡的控制，更是涉及太多方面的利益。如果让伊朗控制霍尔木兹海峡收过路费，不仅美以和海湾国家无法答应，其他国家也不可能接受。
值得注意的是，美国总统特朗普12日在社交媒体上转发了一个媒体报道链接，报道标题为《如果伊朗不屈服，总统持有的王牌是海上封锁》。
该文章称，如果伊朗拒绝妥协，那么特朗普手中的王牌或为通过美国海军控制霍尔木兹海峡，禁止伊朗油轮进出，从而打击伊朗经济。
周末，除了美伊谈判，商业航天产业链的密集消息备受投资者关注。
周六一大早上，美国“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行任务的“猎户座”飞船返回地球，落在加利福尼亚州圣迭戈附近海域，刷屏全网。
最新任务进度表显示，美国计划2027年执行“阿耳忒弥斯3号”任务，在近地轨道开展系统及运行能力测试；2028年开展“阿耳忒弥斯4号”登月任务。
早在前一天，国内出了两条关于登月的重磅新闻：
1、为充分发挥新型举国体制优势，利用载人航天工程、嫦娥工程几十年积累的技术能力和实践经验，提升中国月球探测综合效益，我国将对现有载人登月和无人探月领域资源力量进行深度统合。
2、嫦娥七号探测器已安全运抵中国文昌航天发射场，计划今年下半年择机发射。嫦娥七号任务目标是突破高精度月面软着陆、腿式行走、月面飞跃和月面永久阴影坑探测等关键技术，进行月球南极环境与资源勘查。
此外，近期商业航天还有条消息值得重视：
近期，蓝箭航天公布可显著提升火箭运载效率、火箭回收可靠性的专利，这是国内民营航天在可回收火箭领域的重要路线突破，是首创性的方案设计，是蓝箭航天在可回收火箭领域的一次极具价值的前瞻性布局，跳出了同质化的技术路线竞争。
中国航天科技集团研制的5米直径复合材料动力舱产品正式下架。这是国内航天领域重复使用运载器最大的复合材料整体舱段，其成功研制标志着我国大尺寸航天复合材料结构制造技术取得重大突破。
4月份以来，商业航天发射频次也明显增大。
1、500亿市值以上公司本周涨幅TOP5
2、100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5
3、100亿以下市值公司本周涨幅TOP5
4、本周跌幅TOP10
500亿市值以上的长芯博创、东山精密；100-00亿元中的民爆光电、芯碁微装都是AI硬件相关公司。
长芯博创：可以看作长飞光纤的补涨
公司由长飞光纤控股，2023年末控股全球AOC和MPO连接器领先企业长芯盛，2025年7月由“博创科技”正式更名为“长芯博创”。公司已构建从光电芯片、模组到光模块、有源光缆、高速铜缆的全栈产品矩阵，光模块速率覆盖10G至800G。在全球光纤持续紧缺涨价的背景下，背靠长飞光纤的原材料优势，公司在成本和保供能力上均形成差异化竞争力。
2025年公司实现营收25.33亿元，同比增长44.93%；归母净利润3.35亿元，同比大增364.62%；扣非净利润更是暴涨459.44%，三项指标均创历史新高。
长芯博创也是谷歌AI投资的核心受益者。控股子公司长芯盛为谷歌MPO连接器核心供应商，该业务2025年已实现十亿级收入体量，预计未来几年有望连续翻倍增长。
东山精密：并购的索尔思是全球极少数具备EML光芯片的稀缺标的
4月7日晚，东山精密同步披露2025年业绩快报与2026年一季度业绩预告：2025年实现营收401.25亿元（+9.12%），归母净利润13.29亿元（+22.43%）；同时预计2026年一季度归母净利润达10亿元至11.5亿元，同比大增119.36%至152.27%，仅一个季度利润即逼近去年全年水平。
业绩变动核心源于AI算力需求强劲驱动下，子公司索尔思光电的光模块产品持续导入新大客户，成为新的核心利润增长点。公司传统PCB（含FPC）、精密组件等业务出货保持稳定，与AI增量形成共振。
2025年10月，东山精密正式完成对索尔思光电100%股权收购并表。索尔思是全球极少数具备EML光芯片自研能力及光模块一体化垂直整合的稀缺标的。华泰证券指出，东山凭借索尔思打通光芯片到模块全链条能力，在全球AI基础设施互联领域形成稀缺平台型能力，并大幅上调2026-2027年利润预期，给予目标价167.8元。
宏观上依然关注美伊动向。
中信证券认为，硝烟渐远，航道未通。美伊双方谈判诉求看似分歧很多，但核心诉求达成一致的概率并不低。战争尾部风险消除，战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。海峡通航中断的时间在拉长，经济和流动性的不确定性仍在积累，空头回补的普遍反弹后，市场还会缩圈聚焦，而不是扩散。
赛道上继续关注当前的几大热门：光通信、商业航天、创新药等。其中，光通信因基本面不断的证实和超预期，更受投资者关注。
要站在“光”里，不要光站在那里——这句话恰如其分地描绘出光通信板块在当前资本市场中的分量。
近期A股的光通信板块持续上涨的发动机是海外的三大龙头：Lumentum、Coherent、和康宁。
过去12个月里，Lumentum和Coherent的股价分别上涨了1648%和462%。
目前来看，市场对Lumentum产品的旺盛需求还看不到尽头。首席执行官迈克尔·赫尔斯顿周五表示，随着连接GPU集群所需组件的需求增速远超供应能力，公司订单已排至2028 年。
早在4月1日，价值线文章中也明确提到，光通信的上涨是方兴未艾。
光通信，简单来说，以光信号为信息载体，以光纤作为传输介质，通过电光转换，以光信号进行传输信息的系统。是智能时代和数字时代的基础设施。
近期中信建投最新策略报告称：重视光通信产业链投资机遇。
截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，自2024年5月以来增长1000倍。智谱1月ARR为0.4亿美元，年底指引为10亿美元，预计增长25倍。英伟达重金投资Marvell，发展硅光技术。我们继续看好AI板块，包括AI应用、AI算力，尤其是其中的光通信环节，如光纤光缆、光模块、光芯片等。
具体标的方面：光纤光缆目前核心无疑就是长飞光纤、亨通光电；光模块关注天孚通信、蘅东光；光芯片是源杰科技、长光华芯、东山精密。
（一图看懂产业链上下游）
（一图看懂价值量拆解）
一些买方机构的基金经理近期也明确表示：光通信的强势源于AI算力需求爆发、技术迭代与供需错配的共振，已进入基本面驱动阶段，并有望成为年度市场主线。尽管估值有所抬升，但龙头公司仍具备安全边际。投资机会上，上游光芯片、光器件的高景气度有望长期持续，而光模块的业绩确定性相对高。长期来看，光通信作为AI时代的基础设施，成长空间巨大。
细分上，上述基金经理也特别提到了CPO、OCS等新技术方向，CPO、OCS新技术目前是“从0到1”爆发期，估值上行弹性最高，但需交叉验证供应链实际情况。
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