2026年4月的第一个交易周，A股市场在节前避险情绪与中东地缘冲突扰动的交织下，呈现出震荡分化的格局。清明假期归来，沪指虽未大涨，但个股行情涨多跌少，超4500只个股飘红，市场情绪明显回暖。
但真正值得关注的，不是这一两天的涨跌，而是市场正在发生的深层变化。
招商证券在4月A股展望报告中明确判断：4月下旬将成为国内外环境边际改善的关键时间窗口。兴业证券同样预计，4月底前后有望见到冲突双方谈判协议的达成，市场将逐步回归常态。
与此同时，A股一季报披露大幕已经拉开。截至4月7日，48家已发布业绩预告的公司中，预喜比例高达81.25%，24家公司预计归母净利润同比增幅超过100%。
一边是外部风险的拐点预期，一边是内部业绩的密集验证——4月下旬，A股很可能迎来由“外部扰动”转向“内部定价”的关键转折。
在这个转折点上，业绩确定性，正在成为市场资金流向的最核心线索。
为什么4月下旬是“关键拐点”？
在谈具体投资主线之前，我们必须先理解：为什么那么多券商把目光锁定在4月下旬？
原因一：外部风险有望边际缓和
3月以来，中东地缘冲突成为压制市场风险偏好的主要因素。美伊冲突的反复扰动，使得全球资本市场出现明显波动，A股也难以独善其身。
但多家券商判断，这一因素正在接近拐点。
招商证券指出，当前A股面临的外部风险尚未实质性缓解，但4月下旬将成为国内外环境边际改善的关键时间窗口。兴业证券同样预计，4月底前后有望见到冲突双方谈判协议的达成。
这意味着，压制市场的最大不确定性，正在接近解除。
原因二：内部业绩验证期到来
4月是A股传统的财报季。2025年年报与2026年一季报将密集披露，这是检验上市公司“成色”的关键窗口。
光大证券认为，市场的潜在拐点可能来自三个方向：上市公司业绩超预期、中长期资金入市、外部风险因素缓和。
其中，业绩超预期是最具确定性的内部驱动力。从目前已经披露的一季报预告来看，半导体、有色金属、基础化工等行业表现亮眼，这为市场提供了基本面的支撑。
原因三：资金开始从“避险”转向“布局”
中信建投证券指出，未来2至3周仍可能是中东地缘冲突快速变化的高风险期，市场等待抄底时机，资金短期观望态度浓厚。但同时，A股内部基本面因素值得投资者重新关注。
中金公司更明确指出：业绩确定性可能是当前不确定性环境下的重要线索。经过一段时间的调整后，当下或为A股中期相对低点。
这意味着，聪明的资金正在利用市场的恐慌情绪，悄然布局那些业绩确定性强、景气度高的方向。
三条主线，谁最受青睐？
综合多家券商的最新观点，4月下旬市场将重点聚焦以下三条主线：景气成长、周期资源、业绩确定性消费/医药。
这三条主线，分别对应着不同的投资逻辑和风险偏好。
（郑重声明：以下内容仅为客观产业链分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）
主线一：景气成长——AI算力与光通信
为什么值得关注？
AI算力是当前成长方向中“逻辑最硬、业绩最确定”的赛道。
中金公司明确指出，受益于AI技术落地的行业如光通信，是景气成长主线的核心方向。永赢基金同样认为，2026年AI算力基建体量巨大，巨额消耗上游材料，将引发整个产业链的供不应求及涨价，可以持续关注存储芯片、光模块、PCB材料等板块。
从业绩端来看，这一逻辑已经得到验证。
海光信息一季度实现营业收入40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82%。公司表示，随着人工智能产业需求的提升，国产高端芯片市场需求持续攀升。
东山精密预计一季度归母净利润10亿元到11.5亿元，同比增长119.36%至152.27%。公司明确表示，“AI算力需求强劲，驱动AI基础设施投资加速，公司光模块产品不断导入新的大客户，成为新的核心利润增长点”。
爱建证券研报判断，在AI算力需求持续爆发、汽车电子渗透率稳步提升及消费电子周期性复苏的共同推动下，2026年全球半导体行业有望延续上行周期。
核心标的：
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