4月13日，据韩国媒体KukiNews消息，根据其对所获得的K联赛球队光州FC2025年财务决算报告的分析，这家每年从光州市获得约100亿韩元财政补贴的职业俱乐部，在过去三年累计录得高达351亿韩元（约合人民币1.61亿）的营业亏损，导致资本金已被全部侵蚀，陷入“完全资不抵债”的严峻局面。尽管俱乐部通过出售球员和削减开支实现账面盈利，但整体财务结构仍被认为存在明显的结构性问题。

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数据显示，截至2025年财年结算，光州FC的资本总额为负26.1亿韩元。虽然相比2024年底的负41.2亿韩元有所回升，但负债依然超过资产，完全资不抵债的状态仍在持续。

从经营层面来看，光州FC已连续三年出现大额亏损：2023年亏损117亿韩元，2024年亏损134亿韩元，2025年仍录得约100亿韩元的营业亏损。仅主营业务（包括球队运营）带来的累计亏损就达到351亿韩元，财务健康状况持续恶化。

俱乐部财务恶化的重要原因之一，在于商业收入结构的薄弱。即便光州FC在2025赛季征战K1联赛，其市场化收入能力却明显落后于同样获得韩国地方政府补贴、但身处次级联赛的仁川FC。

具体来看，光州FC当年的广告收入为16.8亿韩元，仅为仁川FC（52.8亿韩元）的约30%。而在周边商品销售方面差距更为明显：光州仅实现1.32亿韩元收入，而仁川则达到13.9亿韩元，差距接近10倍。

对此，光州FC方面回应称，受财务健康化制度初期借款及运营赤字影响，资本规模曾出现下滑，但俱乐部已制定阶段性盈利计划并正在推进。2025年实现15亿韩元净利润，超额完成既定目标，同时也在逐步偿还债务、缩小资本侵蚀规模。

俱乐部还表示，将设立专门部门开发新赞助商，推动以自有收入为核心的运营模式转型。此外，在最近一次会计审计中已获得“适当意见”，持续经营的不确定性问题已得到解决。

依赖卖人“扭亏为盈”，战力下滑形成恶性循环

不过，这15亿韩元的“盈利”，很大程度上依赖于出售球员和压缩成本。数据显示，光州FC在2025年的转会收入达到42亿韩元，较上一年的20亿韩元翻倍增长。

与此同时，球队运营成本从171亿韩元大幅削减至136亿韩元，减少超过34亿韩元。外界普遍认为，俱乐部通过出售主力球员来避免触发韩国职业足球联盟的引援限制处罚，从而在账面上改善财务数据。

但这种做法也直接削弱了球队实力。多名核心球员相继离队：球队队长李刚现合同到期并即将入伍，外援雷斯转投水原三星，前锋朴仁赫则转会大邱，球队在攻防两端均出现明显人员流失。

阵容削弱迅速反映在比赛表现上。在4月4日对阵江原FC的比赛中，光州FC虽控球率达到57%，却在90分钟内未能完成一次射门，最终0-3告负。由于可用球员不足，甚至不得不启用2009年出生的年轻球员出场，阵容深度问题暴露无遗。

财务危机外溢，青训体系亦陷争议

更令人担忧的是，俱乐部的财务问题似乎正在向管理层面蔓延。近期，有青训球员家长举报称，曾被俱乐部相关人员索要约1亿韩元作为进入职业队的“费用”，目前该事件已被联赛方面介入调查。

光州FC已对涉事负责人作出停职处理，但外界普遍认为，这一事件反映出俱乐部在经营压力下，青训体系可能被异化为牟利工具，进一步加剧了对其管理规范性的质疑。

总体来看，光州FC虽然在账面上短暂实现“盈利”，但其背后依赖出售资产与压缩成本的模式难以持续，若无法尽快改善商业开发能力与收入结构，俱乐部恐将长期陷入竞技与财务双重困境的恶性循环。