从去年9月低谷到今天，连续六轮涨价，主流型号累计大涨超54%，26年，更是一月一调整。
这说的就是电路板里面的工业布料，电子布。
先来看下，什么是电子布。
电子布是一种电子级的玻璃纤维布，是制造覆铜板跟印制电路板的关键材料。
在以前，或许这种东西不太起眼，但如今，可是炙手可热。
这背后到底是什么逻辑？
主要的原因还是因为人工智能的爆发，也是根本的驱动力。
因为人工智能带动了电路板的使用量。
AI服务器对比传统的服务器，对印制电路板的需求量至少能到5倍以上，所以，电子布的用量，自然也会提高5倍以上。
另外，随着AI的发展，对高端电子布的用量更大，但这种低介电，低热膨胀的特种布，只有少数厂家能供应，这就形成了缺口。
根据公开数据显示，26年，AI服务器出货量同比会增加85%，而对印制电路板的需求到2029年，会占整个市场的22%。
除了人工智能之外，新能源车对电子部的需求，也是传统燃油车的3-5倍，也就构成了基本盘。
另外，光模块，光伏逆变器，储能都需要电子布。
需求这块，电子布的预期还是很大的。
那么供给端呢？
直接卡死。为什么？因为中游制造的织布机短缺。
高端的电子布，被日本垄断，必须用本田，津田驹的高精度喷气织机，全球产能非常有限，交货就要2年。
垄断也就罢了，高端的电子布生产效率，还更低，工厂为了赚取更高的利润，就调整产能赚到高端布，普通布，就更稀缺了。
这个逻辑，跟存储芯片一样，把产能都去生产AI存储，手机的普通存储就不够了。
扩产呢？也没那么容易，其中电子纱单建设周期就要接近2年，投资还大。
在这种情况下，原材料价格上涨，像天然气、铂铑合金更是推高了生产成本，让产能就更紧张了。
库存方面呢？又是历史最低。
目前整个电子布就是在需求爆发，供给限制，以及库存见底的情况下，形成的短缺。
那么，后续需要看什么呢？
还是看设备产能，就是织布机缺口能不能尽快缓解，而需求方面，肯定还是要看整个AI行业的发展情况，只要AI服务器还在大规模建设，那增长的需求应该不会断，景气度还是会持续。
而随着电子布的景气，整个行业的上游产业链，像玻璃球，电子纱，也就是波纤，应该都会景气度十足。
不过，跟其它行业一样，价格的上涨，也会加速产业洗牌，头部的企业集中度以后肯定会更高，不仅利润厚，还有很强的定价能力。
从目前来看，整个人工智能产业链，都在走同样的涨价路线。当然，风险是不可忽视的，一旦技术进步，需求不足，又或者其他原因，价格的波动是在所难免的。
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