上周（4月7日至10日），随着地缘政治紧张局势显著缓和，A股市场迎来强势修复。上证指数上涨2.7%，深证成指大涨7.16%，创业板指与科创50指数更是分别飙升9.5%和8.6%。与此同时，国际金价在避险情绪消退后维持震荡上行，伦敦金（现）稳定于4600至4800美元/盎司区间。
在指数普涨的表象下，板块内部呈现出鲜明的结构性分化。科技成长成为绝对主力，申万通信指数大涨10.74%，电子指数涨幅为10.64%；反观防御属性较强的食品饮料与银行板块，则分别微跌0.03%、1.13%。
但在反弹中，资金与情绪却出现了严重错位，ETF市场整体资金净流出355.62亿元。其中，股票型ETF流出压力最大，单周净流出338.76亿元；此外，跨境型和货币型也分别净流出49.60亿元和27.30亿元。而债券型和商品型仍在吸金，净流入金额分别为40.71亿元和27.30亿元。
创业板人工智能ETF涨幅靠前
上周，科技成长重回市场主线，高位盘整已久的光模块行情再度被“点燃”，CPO指数大涨12.73%。其中，“易中天”表现抢眼，新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）双双刷新历史最高价，天孚通信（300394.SZ）股价逼近前高。
在ETF领域，跟踪创业板动量成长、中证5G通信主题及创业板人工智能指数的产品涨幅领跑。其中，“创业板人工智能ETF招商（159243）”亦录得11.28%的涨幅。
招商基金对财闻表示，光模块板块整体2025年业绩亮眼，利润同比增长显著。算力基建需求旺盛，海外云厂商资本开支高增。AI应用进展加速， HappyHorse多模态能力引发热议，DeepSeek V4等大模型即将发布，中国AI大模型调用量加速增长，截至4月，周调用量连续五周超越美国。
展望后市，招商基金指出，AI算力基建需求有望维持高增。LightCounting预测2026年全球光模块市场仍将保持60%的高速增长。创业板人工智能ETF招商（159243）紧密跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO含量超50%，覆盖AI硬件、软件及应用全产业链。
宽基资金净流入分化
从上周资金流向来看，随着市场的反弹，跟踪中证小盘500指数系列宽基ETF资金净流入靠前。“中证500ETF南方”资金净流入达61.40亿元，是上周资金流入最多的产品。“中证500ETF嘉实”的资金净流入也达到了13.83亿元。
此外，“可转债ETF博时”和“城投债ETF海富通”的资金净流入金额位列第二和第三位，分别为25.35亿元和24.78亿元。通信ETF国泰在上涨中，也吸引了14.15亿元资金净流入。
而从资金流出情况来看，沪深300、创业板及科创50系列宽基ETF则成为资金“越涨越卖”的品种，“沪深300ETF华泰柏瑞”周涨幅为4.22%，但其资金净流出36.89亿元，成为资金流出金额最多的产品。而“创业板ETF易方达”上周涨幅达到9.42%，资金净流出金额达29.31亿元。
“科创50ETF华夏”“科创芯片ETF嘉实”“沪深300ETF易方达”的资金净流出金额也靠前，分别达到了15.35亿元、15.18亿元和12.84亿元。此外，券商ETF也被资金抛售，“证券ETF国泰”和“券商ETF华宝”的资金净流出金额分别为18.82亿元和11.14亿元。
中证500ETF南方单周规模增超百亿
上周，在净值上涨和资金净流入的双重驱动下，中证500ETF南方规模激增104.79亿元，达到822.42亿元。沪深300ETF华泰柏瑞规模增加51.46亿元，重回2000亿水平。
除宽基外，“化工ETF鹏华”“通信ETF国泰”及科创芯片ETF嘉实等行业和风格类ETF的规模增量也尤为突出，单周规模分别增加29.86亿元、29.12亿元和26.72亿元。
而在规模减少的榜单中，多只债券型ETF规模缩水金额靠前。“科创债ETF嘉实”“短融ETF海富通”“科创债ETF鹏华”的规模则分别缩水26.13亿元、8.45亿元和5.84亿元。
此外，受净值回撤等因素的影响，“银行ETF华宝”和“消费ETF汇添富”的缩水金额也分别达到10.46亿元和5.9亿元。
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