主讲人：南方基金权益投资部 郑晓曦

主持人：张静

时间：2026年4月11日

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主题分享

（一）市场观点

流动性宽松：全球流动性宽松，美联储财政和货币政策大概率趋向宽松，国内财政和货币政策也基本延续去年，股票投资机会大。

地缘政治影响：地缘政治在投资中的重要性上升，科技实力对国家至关重要，各国军备扩张依赖科技硬实力。

中国制造业优势：中国是全球第一大制造业国家，制造业增加值占全球比重高，在智能手机和电动车领域主导地位不断强化，有望带动上游零部件和应用出海。

（二）AI 和半导体投资机会

AI 产业趋势：AI 渗透率提升将带来投资机会，人工智能未来 3 - 5 年仍是投资主线，涵盖大模型、算力、应用和终端等方向。

半导体行业前景：半导体是 AI 算力的基石，处于上行周期，全球半导体销售额增长超预期，今年有望突破 1 万亿美元。国内半导体自主可控有望加速，国产化率将持续提升，存储行业高景气有望从今年下半年开启。

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互动问答观点

半导体芯片板块：

行业调整压力接近阶段性尾声，市场最悲观阶段已过去，未来将回归产业逻辑。对于发展早期的科技行业，应弱化估值，关注企业核心竞争力。

投资有风险，入市需谨慎。

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