4月15日，CPO概念延续强势，华盛昌（002980.SZ）12天6板，续创历史新高，龙头股中际旭创（300308.SZ）涨超4%，总市值逼近9000亿，剑桥科技（603083.SH）、瑞斯康达（603803.SH）、罗博特科（300757.SZ）、铭普光磁（002902.SZ）、新易盛（300502.SZ）等跟涨。

消息面上，Lumentum 将光芯片产能售罄的预期从此前的2027年底进一步推至2028年底，EML供需缺口已扩大至25-30%。

国信证券认为，国内互联网巨头正式结束财报季，国产巨头资本开支投入节奏比海外慢1-1.5年，国内巨头预计26年EPS端增长将呈现压力。对比海外，当前美股科技巨头估值已明显回落，以及年初以来市场对于美股科技巨头Capex的投入计入较充分预期，本月底美股巨头财报或带动云计算厂商新一轮行情。持续关注头部大模型和云厂商，美伊冲突或导致全球数据中心供给紧缺，叠加年初以来Openclaw爆火后Tokens消耗快速攀升，前沿大模型厂商和云厂商将有望率先受益。